Monthly Archives: July 2026
澳洲準備迎接CPI測試，勞動市場韌性強勁，澳儲行鷹派立場鮮明
Written on July 28, 2026 at 4:26 am, by pumarketings
重點摘要： *預計澳元在周三公佈通膨報告前波動性將加劇，而消費者物價指數（CPI）的發布可能會決定澳元的下一步主要走勢。 *強勁的就業數據和緊張的勞動力市場強化了人們對澳儲行可能在更長時間內維持緊縮政策的預期，為澳元提供了潛在支撐。 *CPI 數據強於預期可能提振市場對進一步收緊政策的預期，並延長澳幣漲幅；而通膨疲軟則可能降低澳洲央行採取進一步行動的可能性，從而削弱澳幣匯率。 市場摘要 預計在周三澳洲消費者物價指數（CPI）公佈前的幾個交易日，澳元（AUD）的市場波動性將加劇。儘管澳洲儲備銀行（RBA）在最近一次的利率決議中維持政策利率不變，但澳元在近期的交易中兌大多數G10貨幣表現出相對強勢。這種韌性反映了市場對澳洲經濟基本面的信心，並使澳元成為主要貨幣中表現較為堅挺的貨幣之一。 近期勞動市場數據對澳元起到了關鍵支撐作用。強於預期的就業數據和韌性十足的就業市場強化了內需仍強烈的觀點。勞動力市場緊張通常會推高工資和服務業通膨，增加物價成長趨於穩定的預期。這一動態有助於鞏固市場預期，即澳洲儲備銀行可能需要維持相對緊縮的貨幣政策立場更長時間，甚至在通膨壓力再次加劇時考慮進一步收緊貨幣政策。在這種背景下，澳元兌與那些立場更為鴿派或更依賴數據的經濟政策相關的貨幣構成了根本性的利好。 展望未來，即將公佈的CPI數據將成為關鍵催化劑。高於預期的通膨數據可能會增強市場對維持政策強硬的信心，並可能延續澳元近期的漲勢，尤其是在其強化了國內經濟韌性的預期的情況下。相反，低於預期的通膨數據可能會抑制升息預期，並帶來短期拋售壓力，尤其是在與更廣泛的避險情緒或美元走強同時出現的情況下。包括大宗商品價格和全球風險情緒在內的外部因素也將持續影響澳元貨幣對的趨勢。 整體而言，澳幣仍受穩健的就業數據和澳儲行謹慎政策的支撐，但其短期走勢將取決於通膨結果及其對貨幣政策影響的市場解讀。交易員應做好應對通膨數據公佈前後市場波動加劇的準備。 技術分析 澳幣/日元，H4 澳元/日圓已反彈至近期高點114.70附近，該關鍵阻力位在前幾個交易日難以突破。該區域已形成三重頂形態，凸顯強勁的拋售壓力，使其成為該貨幣對的關鍵技術阻力位。 鑑於此阻力區域的重要性，出現一段小幅技術回檔或盤整期並不令人意外，交易員將藉此評估多頭動能是否足以支撐突破。三重頂形態表明，賣方可能會積極捍衛這一價位。 然而，如果澳元/日圓獲得足夠的上漲動能並有效突破114.70，則將打破三重頂形態，並發出強烈的看漲信號。此舉將確認當前上漲趨勢的延續，並可能引發新的買盤興趣，因為該貨幣對將進入歷史阻力位有限的未知區域。 整體動能依然強勁，該貨幣對能夠維持在高位附近表明買方繼續掌控著大趨勢。然而，114.70 的阻力位仍然是釋放進一步上漲潛力的關鍵障礙。 阻力位：116.39，118.18 支撐位：113.10，111.35
美元在聯準會升息預期下維持堅挺，黃金價格回落
Written on July 28, 2026 at 3:55 am, by pumarketings
重點摘要： *儘管地緣政治風險有所緩解，但聯準會鷹派預期繼續支撐美元走強。 *受美國公債殖利率上升和美元走強的影響，黃金價格持續承壓，避險需求提供的支撐有限。 *美伊暫時停火緩解了石油引發的通膨擔憂，但未能大幅削弱美元。 市場摘要 美元依然堅挺，美元指數（DXY）維持在101.5附近的一個月高點附近，投資人在聯準會為期兩天的政策會議前謹慎建倉。儘管市場仍預期聯準會將維持利率在3.50%-3.75%不變，但市場對聯準會意外升息25個基點的預期已大幅升至約36%，高於一週前的約16%。同時，交易員仍認為聯準會在9月升息的可能性高達81%。收緊貨幣政策預期的上升反映出，儘管近期原油價格有所回落，但市場仍擔憂通膨可能居高不下，這支撐了美國國債收益率，並提振了對美元的需求。 在美國暫停對伊朗的軍事打擊，且德黑蘭方面也表示將暫停報復性攻擊後，美元最初走軟，這提振了人們對調解努力能夠阻止更大規模地區衝突的希望。地緣政治緊張局勢的緩和引發原油價格大幅下跌，降低了短期通膨擔憂，並促使投資者重新轉向風險敏感型資產。然而，由於美國公債殖利率與其他主要經濟體相比保持相對韌性，美元迅速反彈。分析師指出，美國公債殖利率曲線近端買盤有限也是支撐美元的另一個因素。美元兌日圓匯率維持在163.8附近的數十年高點附近，美日之間較大的利率差繼續對美元有利，尤其是在本週日本央行會議召開之前。 同時，黃金價格在本週稍早上漲後再次承壓，現貨黃金價格回落至每盎司4050-4060美元區間，原因是美元走強以及市場對貨幣政策收緊的預期上升，導致對這種無收益貴金屬的需求下降。儘管原油價格暴跌最初透過緩解通膨擔憂和降低美國公債殖利率支撐了金價，但隨著投資者將注意力重新轉向聯準會，市場情緒有所減弱。唐納德·特朗普總統表示美國正在與伊朗進行“良好對話”，這提振了人們對外交解決伊朗問題的希望，但他警告稱，如果談判失敗，軍事打擊可能會恢復。此外，中東地區再次發生無人機攻擊的報道，也持續為黃金提供了一定的避險支撐。 展望未來，市場將密切關注聯準會的政策決定、美國第二季GDP以及核心個人消費支出物價指數，以進一步了解利率前景。聯準會主席沃什若暗示關稅、能源價格或勞動市場韌性等因素導致通膨風險依然高企，則可能強化利率長期維持高位的預期，從而支撐美元，並進一步打壓金價。反之，若聯準會的立場較為鴿派，則可能對美元構成壓力，並為金價帶來新的上漲動力。同時，儘管中國經香港進口的黃金數量較上月略有下降，但實體黃金需求仍保持相對強勁，這表明潛在需求將繼續為貴金屬提供長期支撐。 技術分析 黃金，H4： 儘管近期金價從3,960美元的支撐區域有所反彈，但仍處於更廣泛的中期下跌趨勢中。金價近期突破了自5月下旬以來限制漲幅的下降趨勢線，但在4105-4160美元的阻力區域附近，上漲動能迅速減弱，賣方重新入場。最新的價格走勢似乎正在4105美元附近形成潛在的雙頂形態，目前價格正回落至4045-4050美元附近的頸線附近。如果金價確認跌破該支撐位，則可能完成看跌反轉形態，並下探至4025美元的支撐位，隨後是更強勁的3960美元區域。上檔方面，買方需要重新奪回4,105美元，然後突破4,160-4220美元的阻力區域，才能確認更強勁的趨勢反轉，並將中期前景轉為上漲。 動量指標正逐漸轉為看跌。相對強弱指數（RSI）已跌至44附近，並低於其移動平均線，反映出買盤動能減弱，但尚未達到超賣水平。同時，移動平均收斂/發散指標（MACD）已跌破訊號線，長條圖在負值區域徘徊，顯示看跌動能正在逐步增強。在阻力位受阻後動能的喪失顯示賣方正在重新掌控短期市場。總體而言，黃金在未能守住突破下降趨勢線的勢頭後，顯示出下行壓力再次加劇的跡象。 阻力位：4160.00，4215.00 支撐位：4040.00，3960.00 技術分析 美元指數，H4： 美元指數 (DXY) 自 6 月低點以來持續走高，維持其中期看漲格局，價格繼續在支撐近幾週反彈的上升趨勢線上方交易。該指數目前已重新攀升至 101.35 阻力位上方，並正逼近下一個關鍵阻力位 101.85。儘管近期的上漲較為平穩而非迅猛，但一系列更高的高點和更高的低點表明買方仍然佔據主導地位。若能持續突破 101.85，將增強上漲動能，並為進軍 102.00 心理關卡鋪路；而若未能突破此阻力位，則可能引發短期回調至 101.35。如果拋售壓力加劇，上升趨勢線以及 100.80 附近的支撐位將構成第一個重要的需求區域。 動量指標依然看漲，但短期盤整跡像已初現端倪。相對強弱指數（RSI）已攀升至63左右，並保持在移動平均線之上，反映出強勁的上漲動能，尚未進入超買區域。同時，移動平均收斂/發散指標（MACD）仍位於訊號線上方，長條圖略高於零軸，顯示上漲動能依然存在，但與先前的上漲行情相比有所放緩。這顯示買盤壓力依然強勁，但漲勢已趨於平穩。 整體而言，美元指數(DXY)在守住101.33突破位和上升趨勢線上方時，仍保持積極態勢。 阻力位：101.85，103.45 支撐位：101.35，100.80
美伊緊張局勢緩和緩和供應擔憂，油價跌幅擴大
Written on July 28, 2026 at 3:40 am, by pumarketings
重點摘要： *由於對美伊外交進展的樂觀情緒促使投資人拋售原油價格中蘊含的地緣政治風險溢價，油價持續下跌。 *供應狀況的改善，包括里海管道聯盟恢復出口，進一步給能源市場帶來了下行壓力。 *儘管緊張局勢有所緩和，但胡塞武裝持續的威脅和低於正常水平的航運活動表明，地緣政治風險尚未完全消除。 市場摘要 在美伊兩國結束了近兩週的衝突後，雙方宣布暫停軍事行動，原油價格跌勢延續，交易員們紛紛拋售了此前推高布蘭特原油價格超過每桶100美元的地緣政治風險溢價。 WTI原油價格在每桶81-82美元左右波動，而布蘭特原油則跌至每桶87-88美元區域附近，創下本月最大單日跌幅之一。市場對外交努力能夠阻止中東能源供應進一步中斷的樂觀情緒日益高漲。 先前有通報稱，華盛頓方面自上週五以來已暫停軍事打擊，而伊朗方面也表示，在阿曼參與的斡旋下，伊朗也將暫停報復性攻擊。受此消息提振，市場情緒有所改善。美國總統川普表示，美國正與伊朗進行“良好對話”，並暗示達成外交協議的可能性很大，但他同時警告稱，如果談判破裂，軍事行動可能會恢復。儘管前景有所改善，但有關無人機襲擊事件的報告以及胡塞武裝持續威脅地區航運的行徑表明，地緣政治風險並未完全消失。 中東以外地區供應狀況的改善也對油價構成了進一步的壓力。先前中斷的里海管道聯盟位於俄羅斯黑海沿岸的終端原油出口已恢復，同時分析師指出，能源需求放緩，尤其是亞洲地區的能源需求放緩，也是導致油價承壓的另一個因素。儘管霍爾木茲海峽的航運量仍遠低於正常水平，但市場越來越相信，這條關鍵能源通道長期關閉的可能性越來越小，降低了對全球嚴重供應短缺的擔憂。 展望未來，石油市場仍高度關注地緣政治發展和本週的聯準會會議。如果美伊外交持續取得進展，航運活動逐漸恢復正常，隨著地緣政治溢價的持續消退，原油價格可能面臨進一步的下行壓力。然而，任何軍事衝突的再次升級、霍爾木茲海峽能源運輸的中斷或強於預期的全球需求都可能迅速逆轉近期的拋售，並在短期內維持市場高波動性。 技術分析 原油，H4： 原油價格在未能守住上升趨勢線和87.60阻力位上方的突破後，已進入短期回檔階段。此前，油價從68.90附近強勁反彈，在接近92.50形成較低高點後急劇回落，跌破自7月初以來支撐上漲的上升趨勢線。目前，跌勢已延伸至78.05支撐位附近，該區域是買家可能試圖穩定價格的首要關鍵區域。若油價能持續守住該支撐位，則可能引發技術性反彈，目標位在87.60；而若油價跌破78.05，則下一個下行目標位在68.90附近，預示著更深的回調。 動量指標已轉為明顯的看跌訊號。相對強弱指數（RSI）已跌至37左右，遠低於其移動平均線，並接近超賣區域，反映出多頭動能明顯減弱。同時，移動平均收斂/發散指標（MACD）仍低於訊號線，且負長條圖不斷擴大，顯示拋售壓力持續增強，下行動能仍佔據主導地位。儘管市場接近超賣區域，但目前幾乎沒有跡象顯示空頭動能已經開始減弱。整體而言，原油在經歷了7月的強勁反彈後，正經歷短期回調，趨勢線支撐被突破後，賣方牢牢掌控市場。 阻力位：87.60，95.80 支撐位：78.05，68.90
