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美伊緊張局勢緩和緩和供應擔憂,油價跌幅擴大

Published: 28 July 2026,03:40

Published: 28 July 2026,03:40

Daily Market Analysis New

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重點摘要:

*由於對美伊外交進展的樂觀情緒促使投資人拋售原油價格中蘊含的地緣政治風險溢價,油價持續下跌。

*供應狀況的改善,包括里海管道聯盟恢復出口,進一步給能源市場帶來了下行壓力。

*儘管緊張局勢有所緩和,但胡塞武裝持續的威脅和低於正常水平的航運活動表明,地緣政治風險尚未完全消除。

市場摘要

在美伊兩國結束了近兩週的衝突後,雙方宣布暫停軍事行動,原油價格跌勢延續,交易員們紛紛拋售了此前推高布蘭特原油價格超過每桶100美元的地緣政治風險溢價。 WTI原油價格在每桶81-82美元左右波動,而布蘭特原油則跌至每桶87-88美元區域附近,創下本月最大單日跌幅之一。市場對外交努力能夠阻止中東能源供應進一步中斷的樂觀情緒日益高漲。

先前有通報稱,華盛頓方面自上週五以來已暫停軍事打擊,而伊朗方面也表示,在阿曼參與的斡旋下,伊朗也將暫停報復性攻擊。受此消息提振,市場情緒有所改善。美國總統川普表示,美國正與伊朗進行“良好對話”,並暗示達成外交協議的可能性很大,但他同時警告稱,如果談判破裂,軍事行動可能會恢復。儘管前景有所改善,但有關無人機襲擊事件的報告以及胡塞武裝持續威脅地區航運的行徑表明,地緣政治風險並未完全消失。

中東以外地區供應狀況的改善也對油價構成了進一步的壓力。先前中斷的里海管道聯盟位於俄羅斯黑海沿岸的終端原油出口已恢復,同時分析師指出,能源需求放緩,尤其是亞洲地區的能源需求放緩,也是導致油價承壓的另一個因素。儘管霍爾木茲海峽的航運量仍遠低於正常水平,但市場越來越相信,這條關鍵能源通道長期關閉的可能性越來越小,降低了對全球嚴重供應短缺的擔憂。

展望未來,石油市場仍高度關注地緣政治發展和本週的聯準會會議。如果美伊外交持續取得進展,航運活動逐漸恢復正常,隨著地緣政治溢價的持續消退,原油價格可能面臨進一步的下行壓力。然而,任何軍事衝突的再次升級、霍爾木茲海峽能源運輸的中斷或強於預期的全球需求都可能迅速逆轉近期的拋售,並在短期內維持市場高波動性。

技術分析

原油,H4:

原油價格在未能守住上升趨勢線和87.60阻力位上方的突破後,已進入短期回檔階段。此前,油價從68.90附近強勁反彈,在接近92.50形成較低高點後急劇回落,跌破自7月初以來支撐上漲的上升趨勢線。目前,跌勢已延伸至78.05支撐位附近,該區域是買家可能試圖穩定價格的首要關鍵區域。若油價能持續守住該支撐位,則可能引發技術性反彈,目標位在87.60;而若油價跌破78.05,則下一個下行目標位在68.90附近,預示著更深的回調。

動量指標已轉為明顯的看跌訊號。相對強弱指數(RSI)已跌至37左右,遠低於其移動平均線,並接近超賣區域,反映出多頭動能明顯減弱。同時,移動平均收斂/發散指標(MACD)仍低於訊號線,且負長條圖不斷擴大,顯示拋售壓力持續增強,下行動能仍佔據主導地位。儘管市場接近超賣區域,但目前幾乎沒有跡象顯示空頭動能已經開始減弱。整體而言,原油在經歷了7月的強勁反彈後,正經歷短期回調,趨勢線支撐被突破後,賣方牢牢掌控市場。

阻力位:87.60,95.80

支撐位:78.05,68.90

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