Published: 28 July 2026,03:55
Daily Market Analysis New
*儘管地緣政治風險有所緩解，但聯準會鷹派預期繼續支撐美元走強。
*受美國公債殖利率上升和美元走強的影響，黃金價格持續承壓，避險需求提供的支撐有限。
*美伊暫時停火緩解了石油引發的通膨擔憂，但未能大幅削弱美元。
美元依然堅挺，美元指數（DXY）維持在101.5附近的一個月高點附近，投資人在聯準會為期兩天的政策會議前謹慎建倉。儘管市場仍預期聯準會將維持利率在3.50%-3.75%不變，但市場對聯準會意外升息25個基點的預期已大幅升至約36%，高於一週前的約16%。同時，交易員仍認為聯準會在9月升息的可能性高達81%。收緊貨幣政策預期的上升反映出，儘管近期原油價格有所回落，但市場仍擔憂通膨可能居高不下，這支撐了美國國債收益率，並提振了對美元的需求。
在美國暫停對伊朗的軍事打擊，且德黑蘭方面也表示將暫停報復性攻擊後，美元最初走軟，這提振了人們對調解努力能夠阻止更大規模地區衝突的希望。地緣政治緊張局勢的緩和引發原油價格大幅下跌，降低了短期通膨擔憂，並促使投資者重新轉向風險敏感型資產。然而，由於美國公債殖利率與其他主要經濟體相比保持相對韌性，美元迅速反彈。分析師指出，美國公債殖利率曲線近端買盤有限也是支撐美元的另一個因素。美元兌日圓匯率維持在163.8附近的數十年高點附近，美日之間較大的利率差繼續對美元有利，尤其是在本週日本央行會議召開之前。
同時，黃金價格在本週稍早上漲後再次承壓，現貨黃金價格回落至每盎司4050-4060美元區間，原因是美元走強以及市場對貨幣政策收緊的預期上升，導致對這種無收益貴金屬的需求下降。儘管原油價格暴跌最初透過緩解通膨擔憂和降低美國公債殖利率支撐了金價，但隨著投資者將注意力重新轉向聯準會，市場情緒有所減弱。唐納德·特朗普總統表示美國正在與伊朗進行“良好對話”，這提振了人們對外交解決伊朗問題的希望，但他警告稱，如果談判失敗，軍事打擊可能會恢復。此外，中東地區再次發生無人機攻擊的報道，也持續為黃金提供了一定的避險支撐。
展望未來，市場將密切關注聯準會的政策決定、美國第二季GDP以及核心個人消費支出物價指數，以進一步了解利率前景。聯準會主席沃什若暗示關稅、能源價格或勞動市場韌性等因素導致通膨風險依然高企，則可能強化利率長期維持高位的預期，從而支撐美元，並進一步打壓金價。反之，若聯準會的立場較為鴿派，則可能對美元構成壓力，並為金價帶來新的上漲動力。同時，儘管中國經香港進口的黃金數量較上月略有下降，但實體黃金需求仍保持相對強勁，這表明潛在需求將繼續為貴金屬提供長期支撐。
技術分析
黃金，H4：
儘管近期金價從3,960美元的支撐區域有所反彈，但仍處於更廣泛的中期下跌趨勢中。金價近期突破了自5月下旬以來限制漲幅的下降趨勢線，但在4105-4160美元的阻力區域附近，上漲動能迅速減弱，賣方重新入場。最新的價格走勢似乎正在4105美元附近形成潛在的雙頂形態，目前價格正回落至4045-4050美元附近的頸線附近。如果金價確認跌破該支撐位，則可能完成看跌反轉形態，並下探至4025美元的支撐位，隨後是更強勁的3960美元區域。上檔方面，買方需要重新奪回4,105美元，然後突破4,160-4220美元的阻力區域，才能確認更強勁的趨勢反轉，並將中期前景轉為上漲。
動量指標正逐漸轉為看跌。相對強弱指數（RSI）已跌至44附近，並低於其移動平均線，反映出買盤動能減弱，但尚未達到超賣水平。同時，移動平均收斂/發散指標（MACD）已跌破訊號線，長條圖在負值區域徘徊，顯示看跌動能正在逐步增強。在阻力位受阻後動能的喪失顯示賣方正在重新掌控短期市場。總體而言，黃金在未能守住突破下降趨勢線的勢頭後，顯示出下行壓力再次加劇的跡象。
阻力位：4160.00，4215.00
支撐位：4040.00，3960.00
技術分析
美元指數，H4：
美元指數 (DXY) 自 6 月低點以來持續走高，維持其中期看漲格局，價格繼續在支撐近幾週反彈的上升趨勢線上方交易。該指數目前已重新攀升至 101.35 阻力位上方，並正逼近下一個關鍵阻力位 101.85。儘管近期的上漲較為平穩而非迅猛，但一系列更高的高點和更高的低點表明買方仍然佔據主導地位。若能持續突破 101.85，將增強上漲動能，並為進軍 102.00 心理關卡鋪路；而若未能突破此阻力位，則可能引發短期回調至 101.35。如果拋售壓力加劇，上升趨勢線以及 100.80 附近的支撐位將構成第一個重要的需求區域。
動量指標依然看漲，但短期盤整跡像已初現端倪。相對強弱指數（RSI）已攀升至63左右，並保持在移動平均線之上，反映出強勁的上漲動能，尚未進入超買區域。同時，移動平均收斂/發散指標（MACD）仍位於訊號線上方，長條圖略高於零軸，顯示上漲動能依然存在，但與先前的上漲行情相比有所放緩。這顯示買盤壓力依然強勁，但漲勢已趨於平穩。
整體而言，美元指數(DXY)在守住101.33突破位和上升趨勢線上方時，仍保持積極態勢。
阻力位：101.85，103.45
支撐位：101.35，100.80
以行業低點差和閃電般的執行速度交易外匯、指數、貴金屬等。
交易平台
學習
關於PU Prime
企業
Please note the Website is intended for individuals residing in jurisdictions where accessing the Website is permitted by law.
Please note that PU Prime and its affiliated entities are neither established nor operating in your home jurisdiction.
By clicking the "Acknowledge" button, you confirm that you are entering this website solely based on your initiative and not as a result of any specific marketing outreach. You wish to obtain information from this website which is provided on reverse solicitation in accordance with the laws of your home jurisdiction.
Thank You for Your Acknowledgement!
Ten en cuenta que el sitio web está destinado a personas que residen en jurisdicciones donde el acceso al sitio web está permitido por la ley.
Ten en cuenta que PU Prime y sus entidades afiliadas no están establecidas ni operan en tu jurisdicción de origen.
Al hacer clic en el botón "Aceptar", confirmas que estás ingresando a este sitio web por tu propia iniciativa y no como resultado de ningún esfuerzo de marketing específico. Deseas obtener información de este sitio web que se proporciona mediante solicitud inversa de acuerdo con las leyes de tu jurisdicción de origen.
Thank You for Your Acknowledgement!
