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美伊暫停軍事行動緩解供應憂慮，油價大幅回落
Written on July 27, 2026 at 6:17 am, by pumarketings
重點摘要： *美國與伊朗暫停軍事攻擊後，市場逐步消化此前累積的地緣政治風險溢價，油價大幅下跌。上週布蘭特原油一度突破每桶100美元，而WTI原油亦逼近92美元。 *雙方暫停軍事行動，加上伊朗重新與阿曼就荷姆茲海峽展開談判，提升市場對外交降溫及能源供應恢復穩定的期待。 *市場將密切關注外交談判、航運恢復情況、聯準會利率決議、美國GDP及PCE通膨數據，以判斷油價下一步方向。 市場摘要 原油價格大幅回落，主要因美國與伊朗在經歷近兩週持續升級的衝突後，於週末暫停進一步軍事攻擊，促使投資人削減部分地緣政治風險溢價。 此前，中東衝突升級曾推動布蘭特原油突破每桶100美元，WTI原油亦一度逼近92美元。然而，隨著局勢暫時降溫，布蘭特原油下跌超過5%，盤中一度跌破90美元，而WTI則回落至每桶80美元中段，雙雙觸及近一週低點。 此次暫停軍事行動，源於川普政府決定暫停進一步軍事行動，以爭取更多外交談判時間。與此同時，伊朗亦停止報復性攻擊，並重新與阿曼就荷姆茲海峽相關問題展開磋商。 上述進展提高市場對美伊緊張局勢降溫的期待，並減輕投資人對區域原油供應中斷的即時憂慮。 不過，整體地緣政治環境仍然相當脆弱。 荷姆茲海峽承擔全球約20%的石油貿易，但目前航運活動仍遠低於正常水平。根據Kpler數據，週末期間每天通過該水道的商品運輸船隻不足10艘，顯示航運業者仍對安全狀況保持高度警惕。 此外，伊朗支持的胡塞武裝聲稱襲擊了位於吉贊及延布紅海港口、與沙烏地阿美相關的設施。同時，曼德海峽的航運流量亦有所放緩，顯示即使美伊直接衝突暫時緩和，中東能源基礎設施仍面臨潛在威脅。 分析人士指出，即使安全局勢進一步改善，區域航運活動亦可能需要較長時間才能全面恢復。油輪營運商仍需評估實際安全風險，才會逐步恢復正常航線及運輸安排。 近期油價上漲亦不僅受到美伊衝突推動，其他供應面因素亦提供支撐。 其中包括荷姆茲海峽原油出口減少、里海管道聯盟終端受到干擾、哈薩克生產及出口受限、俄烏衝突持續帶來供應風險，以及全球柴油市場供應偏緊。 雖然最新外交進展已消除部分短期戰爭溢價，但原油市場仍對中東局勢變化高度敏感。 部分分析估算顯示，若荷姆茲海峽航運每額外受阻一個月，油價可能增加數美元。此外，多國戰略石油儲備已被部分消耗，意味市場應對未來供應衝擊的緩衝空間有所下降。 展望後市，投資人將密切關注外交談判能否真正轉化為持續降溫，或新的軍事攻擊是否會逆轉近期油價回調。 市場焦點亦將轉向本週聯準會利率會議、美國第二季GDP、PCE通膨數據，以及大型企業財報。這些因素將影響市場對美國利率政策及全球能源需求的預期。 整體而言，中東局勢暫時緩和降低了即時通膨及原油供應憂慮，令油價承壓回落。然而，若荷姆茲海峽或紅海航運再次受到嚴重干擾，地緣政治風險溢價可能迅速回歸，重新推高油價及全球通膨預期。 技術分析 原油（Crude Oil），H4 原油在近期強勁上漲後，目前已進入短期修正階段。價格此前未能突破 92.50 附近阻力區，隨後跌破上升趨勢線及 87.60 支撐位，顯示多頭動能已明顯減弱。 若空頭壓力持續，下一個主要下行目標將位於 78.05。若跌勢進一步加速，市場則可能測試更重要的中期支撐區 68.90。 若原油希望恢復多頭結構，價格首先需要重新站上 87.60，隨後才有機會進一步回升並測試 95.80 阻力位。 動能指標目前明顯偏向空方。 RSI已快速回落至約45，並跌破其移動平均線，反映買盤動能持續減弱。不過，RSI尚未進入超賣區域，意味價格仍存在進一步下跌空間。 同時，MACD已形成空頭交叉並跌破訊號線，負值柱狀圖持續擴大，顯示下行動能仍在增強。 整體而言，原油目前正經歷近期大幅上漲後的健康修正，但短期市場主導權仍掌握在賣方手中。除非價格能重新突破87.60，否則油價仍可能進一步向下測試更低支撐區域。 阻力位： 87.60、95.80支撐位： 78.05、68.90
油價回落拖累美元與美債殖利率，黃金強勢反彈
Written on July 27, 2026 at 6:13 am, by pumarketings
重點摘要： *中東局勢暫時降溫，油價回落，市場對能源推升通膨的憂慮減弱，美元隨之走弱。 *能源價格下跌帶動美國公債殖利率回落，削弱美元短期吸引力。 *市場焦點轉向聯準會利率決議、美國第二季GDP、核心PCE通膨數據，以及美伊局勢的最新發展。 市場摘要 美元指數（DXY）回落，主要因中東局勢暫時緩和，使市場對油價推升通膨的憂慮降溫。 隨著美國與伊朗暫停進一步軍事衝突，國際原油價格回落，市場開始認為能源成本上升對通膨的壓力有所減輕，也降低了聯準會維持激進緊縮政策的必要性。 油價回落亦帶動美國公債殖利率同步下跌。 殖利率下降降低美元資產的吸引力，投資人開始重新評估聯準會是否仍需要進一步升息，尤其在近期通膨壓力逐步放緩的背景下，市場對貨幣政策前景變得更加審慎。 美元走弱及殖利率回落，為黃金提供明顯支撐。 由於黃金本身不具利息收益，當美債殖利率下降時，持有黃金的機會成本降低，因此吸引更多資金流入。週一亞洲交易時段，金價一度上漲約1.6%，反映市場重新增加對避險資產及無息資產的配置。 然而，黃金後續走勢仍將高度依賴美國重要經濟數據及聯準會政策立場。 聯準會將於美國時間7月29日公布最新利率決議，隨後市場將迎來第二季GDP及6月核心PCE通膨數據，這些事件將為美元、黃金、美股及美債殖利率提供新的方向。 若聯準會維持偏鷹派立場，或通膨數據高於預期，美元及美債殖利率可能重新走高，進一步打壓金價。 相反，若聯準會釋出偏鴿派訊號，或通膨持續降溫，則有望延續黃金近期反彈走勢。 此外，地緣政治風險仍未完全解除。 目前美國與伊朗僅暫停軍事行動，雙方尚未正式簽署停火協議，意味著衝突仍有重新升溫的可能。一旦局勢再次惡化，市場避險情緒可能迅速回升，進一步推動黃金價格波動。 整體而言，黃金短期受惠於油價回落、美元走弱及美債殖利率下降而反彈，但下一波行情仍將取決於聯準會政策訊號、美國通膨數據，以及美伊局勢是否能真正邁向更持久的停火協議。 技術分析 黃金（Gold），H4 黃金自 4,040.00 支撐位強勁反彈，目前正逼近 4,160.00 關鍵阻力位，價格型態亦開始出現**雙頂（Double Top）**的跡象。 若多頭動能持續增強，金價有望再次挑戰 4,160.00 阻力位；若成功突破，下一個上行目標將看向 4,215.00，進一步延續反彈走勢。 然而，技術指標已開始釋出部分警訊。 MACD顯示多頭動能逐漸減弱，反映買盤力道開始放緩；同時，RSI目前位於59附近，已自超買區快速回落，顯示市場短線可能出現技術性修正。 若空方重新掌握主導權，金價可能回落測試 4,040.00 支撐位；若賣壓持續增加，則不排除進一步下探 3,960.00。 整體而言，黃金短線仍維持偏多格局，但4,160.00將成為決定後續走勢的重要關鍵。投資人除留意技術面變化外，亦應密切關注聯準會政策、美國經濟數據及中東局勢的最新發展。 阻力位： 4,160.00、4,215.00支撐位： 4,040.00、3,960.00
CLARITY法案與ETF資金流入推動，加密貨幣強勢上漲
Written on July 27, 2026 at 6:06 am, by pumarketings
重點摘要： *比特幣穩守65,000美元上方，以太幣則升向1,950美元附近，市場情緒及機構買盤持續改善。 *《數位資產市場透明法案》（CLARITY Act）取得進展，加上比特幣及以太幣現貨ETF持續錄得資金流入，以及美國經濟數據轉弱，共同提升市場對加密貨幣的信心。 *若ETF資金持續流入，且CLARITY法案順利推進，比特幣有望挑戰67,000至70,000美元區間；但聯準會政策、地緣政治風險及法案進度仍是主要下行風險。 市場摘要 加密貨幣市場近期持續走強，比特幣重新站穩65,000美元以上，而以太幣亦升向1,950美元附近，帶動整體市場信心明顯回升，擺脫此前整理及避險情緒帶來的壓力。 本輪上漲主要受到多項利多因素共同推動。 首先，《數位資產市場透明法案》（CLARITY Act）取得重要進展。市場消息指出，白宮已就法案中的倫理規範達成共識，提升市場對法案可望於國會休會前完成參議院表決的期待。 若法案順利通過，將有助於建立更明確的數位資產監管框架，降低監管不確定性，並進一步吸引機構資金進入加密貨幣市場。 另一方面，比特幣及以太幣現貨ETF持續錄得多日資金淨流入，反映機構投資人需求依然穩健，也進一步支撐整體市場買盤。 總體經濟環境亦提供有利條件。 近期美國勞動市場及通膨數據略為放緩，提高市場對聯準會未來降息的預期，同時美元走弱，也改善了包括加密貨幣在內的風險資產投資環境。 以太幣近期表現亦相對強勢，除了受惠於整體市場回暖外，其網路基本面、質押（Staking）活動持續增加，以及市場資金輪動至大型山寨幣，也進一步支撐ETH走勢。 此外，部分地緣政治風險有所降溫，市場風險偏好改善，促使資金重新流向包括加密貨幣在內的高風險資產。 展望短期，加密貨幣市場前景仍偏向正面，但波動性預料仍將維持較高水平。 若比特幣能穩守65,000美元上方，且監管利多持續發酵、ETF資金保持流入，BTC有望進一步挑戰67,000至70,000美元區間。 以太幣亦有望在機構需求持續增強及鏈上基本面改善的支持下，測試更高阻力位。 然而，市場仍需留意多項潛在風險，包括CLARITY法案進度受阻、美國經濟數據重新轉強、地緣政治風險升溫，或ETF資金流向逆轉，都可能引發獲利了結及短線修正。 整體而言，本輪加密貨幣反彈主要受惠於監管環境改善、機構資金持續流入，以及總體經濟環境轉趨有利。 未來行情能否持續，仍將取決於監管進展、聯準會政策方向、ETF資金流向，以及全球市場風險情緒是否持續改善。 技術分析 ETH/USD，H4 以太幣於上一交易日大漲超過4%，價格重新逼近近期高點 1,950美元，顯示多頭動能依然強勁，買盤持續挑戰關鍵阻力區。 然而，1,950美元同時也是目前最重要的技術關卡。 若ETH無法有效突破該阻力位，價格可能形成**三重頂（Triple Top）**型態。此為典型的空頭反轉訊號，代表買盤動能逐漸衰退，並提高後續出現較深幅度修正的風險。 動能指標同樣值得密切關注。 雖然ETH價格已重新逼近近期高點，但MACD持續形成一系列更低高點（Lower Highs），顯示市場出現空頭背離（Bearish Divergence）。 這代表價格雖持續測試高位，但多頭動能實際上正逐步減弱，市場上漲力道開始放緩。 若ETH能有效突破 1,950美元，將正式化解三重頂風險，確認多頭趨勢延續，並為後續挑戰更高價位打開空間。 相反，若價格再次於1,950美元附近受阻回落，則將進一步確認空頭背離訊號，提高短期趨勢反轉及技術性修正的可能性。 整體而言，以太幣中期趨勢仍維持偏多，但短線走勢已來到重要轉折點，1,950美元將成為決定下一波行情方向的關鍵位置。 阻力位： 2,008.35、2,184.00支撐位： 1,845.90、1,697.30
