Monthly Archives: September 2026
日圓走強，受日本央行鷹派訊號提振，美國非農業資料備受關注
Written on September 3, 2026 at 11:03 am, by pumarketings
重點摘要 *隨著日本央行官員釋放出更強有力的訊號，顯示將進一步推進政策正常化，日圓已從近幾十年的低點反彈。 *美國財政部長貝森特的支持以及對日本央行可能採取利率幹預措施的猜測，提高了市場對官方採取措施穩定日圓的預期。 *儘管政策支持力度加大，但日美收益率差距依然巨大，這繼續利好套利交易，並限制了日圓的上漲空間。週五公佈的美國非農就業數據至關重要：就業疲軟可能縮小殖利率差，提振日圓；而就業數據走強則可能再次引發日圓拋售壓力。 市場概況： 日圓近期走強，收復了早盤部分失地，此前日圓兌美元匯率一度跌至數十年來的低點。此輪反彈得益於日本政策制定者釋放的鷹派訊號，以及市場重新關注官方可能推出穩定匯率的舉措。 日本央行官員日益強硬的語氣是推動日圓走強的關鍵因素。行長上田一夫暗示，即將召開的9月會議上加息的可能性很大；而理事會成員高田一則表示，央行應保持靈活性，並可考慮採取更靈活甚至連續加息的措施，以應對不斷加劇的通脹壓力。這些言論強化了市場對日本央行準備繼續推動貨幣政策正常化的預期。美國財政部長貝森特也表達了對日本採取果斷貨幣政策措施以應對日圓疲軟的支持，這提高了日美政策協調更加密切的可能性。市場猜測當局可能已經進行了利率審查——這通常是乾預措施的前兆——交易員減少空頭頭寸，進一步推高了日圓匯率。 展望未來，日圓的短期走勢將取決於國內政策發展與全球利率差之間的相互作用。如果日本央行在本月稍後確認升息，尤其是在同時對通膨風險做出更為鷹派的評估的情況下，將為日圓提供基本面支撐。同時，由於套利交易的動態仍然是結構性阻力，日圓與美國公債殖利率之間巨大的利差繼續限制著日圓持續升值的空間。即將公佈的美國經濟數據，尤其是周五的非農就業報告，至關重要：疲軟的就業數據可能會降低市場對聯準會升息的預期，並縮小收益率差，從而為日圓提供進一步的上漲空間。相反，如果美國經濟數據走強，或中東緊張局勢緩和導緻美元避險需求下降，則可能逆轉近期的漲勢。總而言之，儘管政策訊號改善了日圓的短期前景，但日圓仍然對全球收益率的變化以及任何官方市場支撐的確認訊號非常敏感。 技術分析 美元/日元，H4 美元/日圓貨幣對已結束其在160.40下方61.8%斐波那契回檔位的技術性反彈，此前價格在該位置形成雙頂形態，隨後下跌超過1.4%。這一走勢表明，更廣泛的長期拋售趨勢仍然有效。 如果跌破 157.75 的直接支撐位，將進一步加強看跌傾向，並可能為該貨幣對下探至 150.00 的關鍵心理支撐位鋪平道路。 整體而言，160.40 仍然是關鍵阻力位，而 157.75 是需要密切注意的直接支撐位。如果持續跌破 157.75，則可能出現更大幅度的回調，目標位元可能為 150.00。 阻力位：162.45，168.50 支撐位：157.75，152.00
石油危機、聯準會的押注和非農業數據為美元和黃金走勢奠定了基礎
Written on September 3, 2026 at 10:51 am, by pumarketings
重點摘要 *美伊緊張局勢和霍爾木茲海峽風險導致通膨擔憂居高不下。 *市場目前預期9月升息的可能性約為62%至67%，這將支撐美元和美國公債殖利率。 *8 月 ADP 非農業就業人數僅增加 3.8 萬人，加劇了美元的下行風險。 市場概況： 美元和黃金目前受通膨風險再度上升和美國勞動市場疲軟之間的拉鋸戰所驅動。美伊軍事緊張局勢再升級，推動油價重回每桶90美元以上，霍爾木茲海峽仍是能源市場面臨的主要地緣政治風險。由此引發的油價衝擊加劇了通膨擔憂，並強化了市場對聯準會可能維持更長時間緊縮政策的預期。目前市場對聯準會9月升息的機率預期約為62%至67%，較一週前的37%左右大幅上升。這為美元和美國公債殖利率提供了潛在支撐，但最初對黃金構成壓力。 然而，最新的美國經濟數據正在形成一股反向力量。 8月ADP就業報告顯示，私部門新增就業人數僅3.8萬人，低於預期的約4.7萬人，顯示勞動市場成長動能疲軟。此後，美國公債殖利率從多年高點回落，而美元先前一度逼近99.8-99.9的勢頭也已減弱。聯準會官員也傳遞出更微妙的訊息，紐約聯邦儲備銀行主席約翰威廉斯指出，隨著關稅影響的消退，通膨持續放緩，長期收益率高企似乎反映的是經濟強勁，而非通膨壓力重燃。這使得美元前景呈現兩極化：油價上漲和聯準會鷹派預期支撐美元，而疲軟的就業數據和較低的收益率則構成下行壓力。 日圓走強對美元帶來更大壓力，美元兌日圓匯率從160附近大幅下跌，因為市場對日本央行進一步收緊貨幣政策的預期升溫。日本央行理事高田一呼籲更有彈性，推動日圓升至157.55附近，創近一個月來新高。同時，黃金進入短期復甦階段，現貨價格反彈至每盎司4,400美元以上，原因是美元和美國公債殖利率走軟。在地緣政治緊張局勢下，避險需求持續推動黃金走強，同時市場預期美國就業疲軟最終可能降低聯準會採取激進緊縮政策的必要性。然而，油價與通膨之間的通道仍然限制著金價的上漲空間：原油價格上漲可能維持通膨高位，限制聯準會放鬆貨幣政策的能力，並再次推高收益率和美元匯率。 週五即將公佈的美國非農就業數據成為近期關鍵催化劑，兩種資產的趨勢可能取決於勞動市場數據是強化還是挑戰聯準會當前的預期。如果非農業就業數據弱於預期，尤其是在失業率上升或薪資成長放緩的情況下，可能會降低市場對9月升息的預期，從而對美國國債收益率和美元構成下行壓力，並為黃金延續反彈至4500美元創造更有利的環境。相反，如果非農業就業數據強勁，則會強化「高利率將持續更長時間」的觀點，可能推高收益率和美元，同時對黃金構成新的壓力。整體而言，美元的基本面依然喜憂參半，而黃金則謹慎看漲。 技術分析 黃金，H4 儘管近期金價從 4,310 美元的支撐位反彈，但整體仍呈下跌趨勢。金價先前跌破 4,520 美元的支撐位和下降趨勢線，引發一波急劇下跌，目標位在 4,310 美元附近。目前的反彈已將金價推回 4375 美元上方，但 4520 美元仍然是關鍵阻力位。若金價能夠持續突破 4520 美元，則將緩解下行壓力，並可能進一步下探至 4645 美元，甚至 4695 美元。反之，若金價跌破 4,310 美元，則會強化下跌趨勢，下一個主要支撐位可能位於 4,220 美元。 動量指標顯示短期反彈動能正在增強。 RSI 已從超賣區域反彈至 48.08，並高於其訊號均線 34，顯示拋售壓力有所緩解，儘管 RSI 仍低於中性水平 50。同時，MACD 也顯示出初步復甦跡象，MACD 線已上穿訊號線，長條圖也轉為正值。這表明短期技術性反彈可能持續，但在關鍵阻力位被突破之前，整體結構仍將看跌。整體而言，4520 以下的走勢仍偏空，4375-4310 區間是需要注意的關鍵支撐區域。 阻力位：4485.00，4520.00 支撐位：4375.00，4310.00
隨著美伊緊張局勢略有緩和，油價回落，但不確定性仍然存在
Written on September 3, 2026 at 10:34 am, by pumarketings
重點摘要 *由於美伊緊張局勢略有緩和，原油價格在亞洲早盤交易中下跌。 *川普的言論使人們燃起希望，認為重啟的反伊朗行動可能不會持續太久。 *由於投資人對脆弱的地緣政治局勢仍保持謹慎，油價小幅反彈。 *市場走向仍不明朗，交易員們仍在等待局勢緩和的更有力證據。 市場概況： 由於美伊緊張局勢似乎略有緩和，原油價格在亞洲早盤交易時段下跌，引發多個風險敏感型資產類別出現技術性回檔。先前油價曾出現上漲，但隨後因交易員降低了部分先前支撐油價的地緣政治風險溢價，油價出現回落。 先前，美國總統川普暗示，美國重啟對伊朗的軍事行動不會持續太久，這燃起了人們對雙方仍可能尋求解決方案的希望。他的言論有助於緩解人們對衝突長期化的擔憂，並減少了對中東地區供應鏈進一步中斷的擔憂。 然而，由於投資者保持謹慎，油價隨後小幅反彈。市場仍在努力尋找明確的方向，因為川普時而強硬時而強硬的言論，使得人們對緊張局勢是否真的在緩和還是只是暫時中止產生了不確定性。 目前，原油價格對美伊衝突的任何進展都高度敏感，尤其考慮到中東能源流動和霍爾木茲海峽的重要性。雖然短期獲利回吐可能會對油價造成下行壓力，但在市場獲得更明確的局勢緩和或軍事行動重啟的消息之前，整體前景仍不明朗。 整體而言，油價可能繼續在波動區間內波動。美伊關係若已證實改善，可能會延長回檔幅度；而任何新的衝突升級都可能迅速恢復油價上漲勢頭，並重新推高地緣政治風險溢價。 技術分析 原油，H4： 原油價格突破前一日水準後走高。87.60 阻力等級進一步鞏固了短期看漲格局。 如果上漲動能持續，原油價格可能會持續上漲，向下一個阻力位邁進。93.40， 其次是100.20如果上漲勢頭增強。 然而，動量指標顯示需要謹慎行事。MACD指標顯示看漲動能減弱。而RSI 指標為 67，已從超買區域回落。這表示可能出現短期技術性調整。 如果上漲動能未能持續，原油價格可能會回落並重新測試…87.60支撐位，且有進一步下行風險84.25如果拋售壓力增加。 阻力位：93.40，100.20 支撐位： 87.60，84.25
