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日圓走強,受日本央行鷹派訊號提振,美國非農業資料備受關注

Published: 3 September 2026,11:03

Published: 3 September 2026,11:03

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重點摘要

*隨著日本央行官員釋放出更強有力的訊號,顯示將進一步推進政策正常化,日圓已從近幾十年的低點反彈。

*美國財政部長貝森特的支持以及對日本央行可能採取利率幹預措施的猜測,提高了市場對官方採取措施穩定日圓的預期。

*儘管政策支持力度加大,但日美收益率差距依然巨大,這繼續利好套利交易,並限制了日圓的上漲空間。週五公佈的美國非農就業數據至關重要:就業疲軟可能縮小殖利率差,提振日圓;而就業數據走強則可能再次引發日圓拋售壓力。

市場概況:

日圓近期走強,收復了早盤部分失地,此前日圓兌美元匯率一度跌至數十年來的低點。此輪反彈得益於日本政策制定者釋放的鷹派訊號,以及市場重新關注官方可能推出穩定匯率的舉措。

日本央行官員日益強硬的語氣是推動日圓走強的關鍵因素。行長上田一夫暗示,即將召開的9月會議上加息的可能性很大;而理事會成員高田一則表示,央行應保持靈活性,並可考慮採取更靈活甚至連續加息的措施,以應對不斷加劇的通脹壓力。這些言論強化了市場對日本央行準備繼續推動貨幣政策正常化的預期。美國財政部長貝森特也表達了對日本採取果斷貨幣政策措施以應對日圓疲軟的支持,這提高了日美政策協調更加密切的可能性。市場猜測當局可能已經進行了利率審查——這通常是乾預措施的前兆——交易員減少空頭頭寸,進一步推高了日圓匯率。

展望未來,日圓的短期走勢將取決於國內政策發展與全球利率差之間的相互作用。如果日本央行在本月稍後確認升息,尤其是在同時對通膨風險做出更為鷹派的評估的情況下,將為日圓提供基本面支撐。同時,由於套利交易的動態仍然是結構性阻力,日圓與美國公債殖利率之間巨大的利差繼續限制著日圓持續升值的空間。即將公佈的美國經濟數據,尤其是周五的非農就業報告,至關重要:疲軟的就業數據可能會降低市場對聯準會升息的預期,並縮小收益率差,從而為日圓提供進一步的上漲空間。相反,如果美國經濟數據走強,或中東緊張局勢緩和導緻美元避險需求下降,則可能逆轉近期的漲勢。總而言之,儘管政策訊號改善了日圓的短期前景,但日圓仍然對全球收益率的變化以及任何官方市場支撐的確認訊號非常敏感。

技術分析

美元/日元,H4

美元/日圓貨幣對已結束其在160.40下方61.8%斐波那契回檔位的技術性反彈,此前價格在該位置形成雙頂形態,隨後下跌超過1.4%。這一走勢表明,更廣泛的長期拋售趨勢仍然有效。

如果跌破 157.75 的直接支撐位,將進一步加強看跌傾向,並可能為該貨幣對下探至 150.00 的關鍵心理支撐位鋪平道路。

整體而言,160.40 仍然是關鍵阻力位,而 157.75 是需要密切注意的直接支撐位。如果持續跌破 157.75,則可能出現更大幅度的回調,目標位元可能為 150.00。

阻力位:162.45,168.50

支撐位:157.75,152.00

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