Monthly Archives: July 2025
貿易協定和就業數據提振市場情緒，道瓊指數上漲
Written on July 28, 2025 at 5:55 am, by pumarketings
關鍵要點： *全球貿易情緒改善和美國勞動力數據強勁，支撐了道瓊斯指數的韌性，最近的交易釋放了超過 5500 億美元的外國投資。 *隨著該指數接近歷史高點，估值風險正在上升，促使人們在關鍵收益和聯準會溝通之前謹慎定位。 市場概況： 道瓊工業指數在42,300點上方堅守，原因是全球風險情緒在美國主導的一系列貿易協定和美國勞動力市場穩健的背景下有所改善。在8月1日關稅截止日期前幾天，川普總統確認了與日本和菲律賓的雙邊貿易協定，進一步增強了市場的樂觀情緒。這些協定降低了關稅負擔，並承諾向美國基礎設施和能源領域提供超過5,500億美元的外國投資——這些發展被視為對道瓊工業平均指數中的工業和資本密集型成分股的廣泛支持。 強於預期的6月就業報告進一步支撐了股市流動，該報告表明勞動力市場持續保持韌性，並抑制了人們對經濟即將放緩的擔憂。芝加哥期權交易所（CBOE）波動率指數（VIX）仍維持在16附近的低位，反映出機構投資者持續的風險偏好。儘管如此，在主要股指接近歷史高點的情況下，在本週至關重要的聯準會會議以及一系列道瓊斯指數主要成分股公司發布的高影響力財報之前，市場情緒依然謹慎。 政策方面，普遍預期聯準會將維持利率穩定。然而，隨著政治壓力日益增大以及對聯準會獨立性的擔憂，投資者的注意力正轉向鮑威爾主席聲明的基調。目前市場預期短期內降息的可能性較低，但通膨評論的任何偏差都可能迅速影響預期。美國公債殖利率依然高企，30年期公債殖利率徘徊在4.9%附近，反映出人們對財政失衡和長期通膨壓力的持續擔憂。 企業獲利在短期內提供了支撐，但估值風險正在攀升。標普500指數（以及許多道瓊指數成分股）的預期本益比已回升至2021年末的水平。近幾個交易日，產業輪動已轉向工業和能源板塊，尤其是在大型科技股出現疲軟跡象的情況下。 短期內，道瓊指數可能在寬幅區間盤整，43,800點將作為關鍵技術支撐位。突破45,350點或將引發新的動量買盤，尤其是在企業獲利意外上漲的情況下。然而，弱於預期的指引、聯準會的強硬語氣或地緣政治挫折，都可能引發市場在重新評估估值和政策風險之際出現短暫回調。 技術分析 道瓊, H4 道瓊工業平均指數 (DJIA) 堅守在 44,500 點上方，目前在突破短期上升通道後交投於 45,069 點附近。該指數已確認形成倒頭肩形態，頸線位 44,740 點附近目前成為關鍵支撐區域。突破後，價格走勢依然看漲，多頭維持在 44,985 點斐波那契 0.0% 水平上方，並為潛在的持續上行奠定了更高的基礎。 動量指標支撐看漲結構。相對強弱指數 (RSI) 已攀升至 69，接近超買區域，但尚未發出疲軟訊號。同時，MACD 顯示強勁看漲交叉，長條圖位於正值區域，反映出持續的上漲動能。儘管最近幾個交易日買盤略有回落，但突破在技術上仍然有效，且缺乏激進拋售表明買家仍處於控制之中。 整體而言，道瓊指數的技術前景依然看好，趨勢指標看漲，價格走勢確認突破。然而，交易員應密切注意潛在的盤整或短期回調，以免再次嘗試創下新高。 阻力位：45,200.00,45,331.20 支援位：44,985.00,44,800.00
關稅通膨與降息預期相衝突，美元下滑，黃金持穩
Written on July 28, 2025 at 5:41 am, by pumarketings
關鍵要點： *隨著政治壓力不斷增大，且市場預期年底前聯準會將放寬 50 個基點的政策，聯準會政策的可信度正受到質疑。 *美歐關稅協議加劇通膨風險；消費者回扣提案引發對財政紀律的擔憂。 *儘管由於風險情緒改善，金價略有回落，但美元疲軟、實際收益率低以及通膨貿易政策繼續支撐黃金作為長期對沖工具。 市場概況： 美元指數 (DXY) 持續承壓，市場越來越確信聯準會最早可能在 9 月開始降息。通膨數據疲軟——最明顯的是近期消費者物價指數 (CPI) 和生產者物價指數 (PPI) 的意外下行——已經改變了利率預期，期貨市場目前預計年底前將降息約 50 個基點。儘管聯準會主席鮑威爾繼續保持中性基調，但來自白宮的政治壓力引發了人們對聯準會政策獨立性的新的質疑。 美元的下跌也因近期達成的美歐貿易協定而加劇。該協定雖然避免了貿易戰進一步升級，但對部分進口商品徵收了15%的關稅。川普總統提出的透過消費者返利重新分配關稅收入的提議引發了經濟學家的批評，他們警告稱，此類措施可能導致通膨，並最終使聯準會的政策路徑複雜化。同時，結構性逆風持續存在：30年期美國公債殖利率徘徊在4.92%附近，而不斷擴大的財政赤字正在推高外國債務的償債成本，並引發對美元長期穩定性的擔憂。 隨著貿易協定達成後全球風險情緒改善，以及中東地緣政治局勢出現緩和跡象，金價也從近期高點小幅回落。然而，回落幅度仍然很小。美元持續下跌、對通膨可信度的持續擔憂以及低實際收益率（10年期通膨保值債券（TIPS）徘徊在1.8%附近）限制了金價的下行壓力。此外，主要貿易夥伴國之間新的15%至20%關稅制度帶來的通膨外溢效應，持續支撐著黃金作為長期避險工具的吸引力。分析師警告稱，如果關稅傳導效應加速，耶魯大學預計的兩年內通膨率將上升2%等預測可能會獲得支撐，從而增強對黃金的結構性需求，儘管近期市場將出現盤整。即將公佈的核心個人消費支出（PCE）通膨數據將受到密切關注，以確認其有效性。 技術分析 美元指數，H4： 美元指數雖出現小幅反彈，但技術面依然脆弱，價格走勢在98.00關口下方停滯，此前未能維持在50和100週期移動平均線上方的反彈勢頭。近期上漲行情是在上行通道結構被突破之後出現的，該結構此前曾在整個7月份支撐該指數。然而，在98.25阻力帶附近受阻表明，看跌壓力仍在發揮作用，尤其是在多次試圖收回該區域失敗之後。 動量指標呈現混合但謹慎的前景。 RSI目前徘徊在50水平上方，顯示動量中性，略有看漲傾向，但缺乏確定性。同時，MACD出現了新的看漲交叉，長條圖略微轉正，這表明買盤興趣正在興起，但尚未確認趨勢反轉。早期形成的死亡交叉，50日移動平均線跌破100日移動平均線，仍然給更廣泛的方向性趨勢蒙上陰影。 阻力位：97.80, 98.30支援位：97.20, 96.50 技術分析 XAUUSD，H4： 黃金 (XAU/USD) 延續了自 7 月高點以來的回調走勢，跌破 3,355.30 美元的阻力位（該阻力位轉為阻力位），目前正在測試 7 月初以來上升趨勢線附近的動態支撐位。該結構依然脆弱，儘管近期跌至 3,300 美元區域並引發了初步買盤興趣，但金價仍難以收復高位。目前金價徘徊在 3,338 美元左右，在趨勢線和直接阻力位之間盤整，而更廣泛的風險情緒和聯準會降息預期仍是關鍵的宏觀驅動因素。 動量指標顯示看跌壓力不斷增強。 RSI 已跌至 38，穩固低於中性 50 關口，表明如果趨勢線未能守住，下行動量可能持續。同時，MACD 顯示看跌交叉不斷擴大，訊號線與 MACD 線拉開距離，柱狀圖在負值區域加深，這表明看漲控制力正在減弱。本月稍早從 3,440 美元區域回吐的跌幅目前已成為短期頂部。目前，除非趨勢線守住且動量恢復，否則技術面看跌。 阻力位：3355.30,Continue Reading
技術分析 （2025年7月28日）
Written on July 28, 2025 at 3:55 am, by pumarketings
黃金，H4： 黃金已連續三個交易日下跌，跌幅超過3%，預示短期內強勁的看跌勢頭。這次下跌源自於黃金跌破近期低點，儘管目前仍徘徊在關鍵的短期上行趨勢支撐線附近，這增加了技術反彈的可能性。 然而，動量指標顯示下行壓力正在增加。相對強弱指數 (RSI) 已脫離超買區域，並正在接近超賣區域，這表明看跌情緒正在加劇。同時，MACD 指標已跌破零線，並繼續向下發散，強化了看跌前景。 儘管黃金目前的走勢傾向於看跌，但其接近趨勢線支撐位，如果購買興趣在較低水平重新出現，則可能出現反彈的空間。 阻力位：3355.00、3484.85 支撐位：3242.30、3141.50 比特幣，H4 本週早些時候，比特幣跌破10.5萬美元關口，填補了芝加哥商品交易所（CME）比特幣期貨圖表上的價格缺口——這是週末交易所休市期間交易的常見現象。在缺口填補之後，比特幣大幅反彈，上漲近4%，預示著新的看漲動能。 技術指標顯示，漲勢可能延續。相對強弱指數 (RSI) 呈上升趨勢，MACD 指標已突破零軸，預示著看漲勢頭正在轉向。這些訊號支撐了積極的短期前景，BTC 可能會重新測試 123,300 美元附近的歷史高點。 關鍵技術支撐的恢復和動量指標的改善表明比特幣可能正在重新站穩腳跟，並有望進一步上漲。 阻力位：120,180.00、122,630.00 支撐位：118,525.00、116,750.00
