Monthly Archives: July 2026
疲弱就业数据拖累美元下跌，黄金受益于美联储加息预期降温
Written on July 3, 2026 at 7:03 am, by pumarketings
重點摘要： *美国6月非农就业人数仅增加5.7万人，远低于市场预期的11万人。 *疲弱就业数据促使市场下调美联储进一步加息预期。 *黄金连续上涨，受益于美元走软及利率预期降温。 市場概況： 美元指数（DXY）大幅回落，此前公布的美国非农就业报告远逊市场预期，引发投资者重新评估美联储是否仍有足够理由在短期内进一步加息。 根据美国劳工统计局（BLS）数据显示，美国6月非农就业人数仅增加 57,000人，显著低于市场预期的 110,000人。与此同时，失业率微幅下降至 4.2%，与市场预期基本一致。然而，就业增长明显放缓，令市场担忧美国劳动力市场动能正在减弱。 疲弱的就业数据，加上近期油价回落所带来的通胀压力缓解，促使市场降低对美联储进一步收紧货币政策的预期。随着加息押注降温，美国国债收益率全面下滑，进一步削弱美元吸引力。 美元走弱及收益率下跌为黄金提供明显支撑。黄金已连续两日上涨，市场开始降低对美联储在7月会议上进一步加息的预期。 从历史经验来看，当国债收益率下降时，持有无收益资产黄金的机会成本降低，从而提升黄金吸引力。同时，美元走软也使以美元计价的黄金对海外投资者而言更具吸引力，进一步提振市场需求。 整体而言，本次疲弱的就业数据令市场焦点重新转向经济增长放缓风险以及更温和的美联储政策前景。除非后续美国经济数据明显改善，否则美元短期可能继续承压，而黄金则有望继续受益于较低收益率及加息预期降温。 技術分析 Dollar Index (DXY), H4 美元指数跌破此前关键支撑位 100.95，显示短期市场结构已转向偏空。 动能指标持续支持下行走势。MACD显示空头动能不断增强，而RSI位于 35 并持续低于中轴线，表明卖压仍占据主导地位。 若空头动能延续，指数可能进一步下探下一支撑位 100.10，该区域同时与上升趋势线重叠，具有重要技术意义。若跌破该水平，则可能进一步下探 99.50。 不过，若卖压逐渐减弱，指数仍有机会展开技术性反弹，并重新测试 100.95 阻力位；若反弹动能增强，则有望进一步挑战 101.80。 阻力位（Resistance Levels）： 100.95、101.80支撑位（Support Levels）： 100.10、99.50 GOLD, H4 黄金价格持续上涨，目前正在测试 4,205.00 关键阻力位，该区域为短期重要突破关口。 动能指标维持偏多格局。MACD显示多头动能持续增强，而RSI升至 71，进入超买区域，显示上涨动能强劲，但同时也提高了短期技术性回调风险。 若金价成功突破 4,205.00，涨势有望进一步延伸至下一目标位 4,350.00，并强化整体多头结构。 不过，若多头动能未能持续，金价可能出现回调，并重新测试 4,085.00 支撑位；若卖压增加，则可能进一步下探 3,960.00。 阻力位（Resistance Levels）： 4,205.00、4,350.00支撑位（Support Levels）： 4,085.00、3,960.00
霍尔木兹海峡航运恢复，供应过剩忧虑升温，油价延续跌势
Written on July 3, 2026 at 7:00 am, by pumarketings
重點摘要： *原油价格持续下跌，因供应中断担忧进一步缓解。 *近月价差进入正价差结构（Contango），反映市场对供应过剩的担忧升温。 *沙特原油出口大幅回升，进一步加大油价下行压力。 市場概況： 原油价格继续延续跌势，主要因市场对供应中断的担忧进一步降温。随着霍尔木兹海峡航运流量持续恢复，同时美国与伊朗谈判仍在推进，市场对中东能源供应的紧张预期明显缓解。 供应前景改善显著改变了市场情绪。全球原油基准的近月价差本周大部分时间维持在正价差结构（Contango），这通常反映市场存在供应过剩或短期需求偏弱的担忧。该市场结构进一步打压原油价格，因为交易员开始降低对长期供应紧张的预期。 与此同时，沙特阿拉伯原油出口已回升至战前水平约90%，更多沙特油轮成功通过这一关键水道。沙特出口恢复情况与阿联酋类似，显示区域能源出口正在逐步正常化。 外交进展也进一步强化油市偏空情绪。近期美国与伊朗在多哈举行的谈判进展相对顺利。美国总统特朗普在CNBC采访中表示，美国仍在与伊朗谈判，并称德黑兰已经“几乎同意了华盛顿所需要的一切”。 卡塔尔谈判释放出的正面信号，提高了市场对双方能将临时60天停火转化为长期和平安排的预期。因此，市场正逐步计入霍尔木兹海峡能源运输持续恢复的可能性，并进一步削减此前支撑油价的地缘政治风险溢价。 与此同时，海上伊朗原油库存增加，也提高了市场对于未来额外供应回归的预期。若制裁放松或出口条件改善，更多伊朗原油可能重新流入国际市场。结合海湾地区出口恢复，市场担忧焦点正从供应短缺转向供应过剩。 整体而言，随着霍尔木兹海峡航运恢复、区域出口回升以及美伊谈判持续推进，原油短期前景仍承压。若能源流通保持稳定，且外交动能延续，油价可能进一步扩大跌势。 技術分析 Crude Oil, Daily 原油价格持续走低，目前正测试 66.70 关键支撑位，该区域为短期重要防守水平。 市场当前重点关注油价是否会有效跌破66.70。若确认跌破该支撑位，跌势可能进一步延伸至下一支撑位 57.00，并进一步强化当前空头结构。 不过，动能指标显示下行压力可能开始放缓。MACD显示空头动能正在减弱，而RSI位于 29，已进入超卖区域，暗示短期内可能出现技术性反弹。 若空头动能无法延续，原油价格可能展开反弹，并重新测试 76.80 阻力位；若反弹动能进一步增强，则可能上探 86.90 区域。 阻力位（Resistance Levels）： 76.80、86.90支撑位（Support Levels）： 66.70、57.00
干预预期与获利回吐推动日元反弹，日元交叉盘波动加剧
Written on July 3, 2026 at 6:55 am, by pumarketings
重點摘要： *USD/JPY下跌近1%，推动日元走强，主要受到获利回吐、风险情绪转弱及日本当局干预预期升温影响。 *随着USD/JPY自历史高位回落，投资者减少做空日元的套利交易仓位。 *若日本央行转向鹰派或美国数据转弱，日元可能延续反弹；若美债收益率回升，USD/JPY或再次走高。 市場概況： 日元在近期交易中波动明显升温，USD/JPY于昨日欧洲时段下跌近1%。此次回调主要由获利回吐、全球风险偏好转弱，以及市场对日本当局可能干预外汇市场的预期升温所推动。 此前USD/JPY持续上涨并刷新历史高位，主要受到美日利差及套利交易影响。由于美元收益率明显高于日元，投资者持续借入低收益日元并买入高收益美元资产。然而，随着USD/JPY升至历史极端水平，日本财务省的口头警告明显加强，促使投资者开始平仓部分做空日元头寸，并降低套利交易风险敞口。 近期USD/JPY回落，也反映市场在美国重要经济数据公布前转向谨慎。包括AUD/JPY及EUR/JPY在内的日元交叉盘同样出现波动，显示日元兑商品货币及欧洲货币均出现阶段性走强。 展望后市，日元短期前景仍存在较高不确定性，预计双向波动将维持高位。若USD/JPY跌破关键技术支撑，或全球避险情绪进一步升温，日元可能继续走强。若日本央行释放更鹰派政策正常化信号，也可能进一步支撑日元。 相反，若美国经济数据强于预期、美债收益率重新走高，或全球风险情绪改善，美元需求可能再次回升，并推动USD/JPY重新反弹。 技術分析 USD/JPY, H4 USD/JPY在上一交易日承受明显卖压，汇价自历史高位回落，并跌破关键心理关口 161.00。此次急跌显示短期市场情绪出现转变，交易员在干预风险升温及获利回吐背景下平仓多头头寸。 关键技术变化在于，USD/JPY跌破 161.35至161.90 的重要流动性区域。该区域失守构成结构性跌破，表明近期多头趋势有所减弱，短期走势开始转向偏空。 尽管当前强劲卖压暂时有所缓和，但USD/JPY仍处于脆弱状态，目前正尝试守稳 160.85 关键支撑位。该位置将成为决定下一步方向的重要关口。 若USD/JPY无法守住160.85支撑位，将进一步强化空头观点，并暗示下行动能正在加速，届时可能引发新一轮卖压，并打开进一步下行空间。 相反，若买方成功守住160.85支撑区，汇价可能进入短期整理阶段，并等待新的方向性突破。不过，在重新收复 161.35至161.90 流动性区域之前，短期技术前景仍偏向下行。 阻力位（Resistance Levels）： 161.855、162.70支撑位（Support Levels）： 160.85、159.90
