Monthly Archives: February 2026
美國股市接近歷史高位，但領先優勢縮小
Written on February 10, 2026 at 7:36 am, by pumarketings
重點摘要： *美國股市仍接近歷史高位，但市場領漲越來越受到輪動和選股策略的影響，而不是普遍的風險偏好。 *道瓊斯指數突破 50,000 點，反映出防禦性和週期性板塊的強勁表現，而標普 500 指數和納斯達克指數的上漲則更多地依賴科技和半導體板塊的復甦勢頭。 市場概況： 美國股市持續在歷史高點附近徘徊，但從表面來看，基本面表明，市場正日益受到輪動和選擇性驅動，而非普遍樂觀情緒。道瓊工業指數近期首次突破了具有像徵意義的50,000點大關，而標普500指數和那斯達克指數也仍接近各自的歷史高點。近幾個交易日，股市小幅上漲，標普500指數上漲約0.5%，納斯達克指數則因科技股和半導體股的強勢反彈而表現更佳。此前，華爾街經歷了自5月以來最大的單日漲幅，凸顯了即使估值擔憂日益加劇，市場仍具備快速反彈的能力。 板塊動態凸顯了這種緊張關係。儘管防禦性輪動湧入能源、必需消費品和傳統週期性板塊推動道瓊斯指數走高，但科技板塊並未被邊緣化。英偉達、博通和AMD等晶片製造商股價強勁反彈，幫助納斯達克指數在上週人工智慧引發的劇烈波動後穩定下來。同時，個別公司的動態也導致指數下方出現顯著分化，例如克羅格在CEO任命後股價飆升，而Workday和Hims & Hers則因領導層變動和監管訴訟而大幅下跌。這些走勢強化了這樣一種觀點：市場正向一個更挑剔的階段過渡，基本面和執行力比單純的主題動能更為重要。 貨幣政策預期仍是股票估值的關鍵。由於投資人正等待一系列密集的美國經濟數據，包括零售銷售、非農業就業和CPI通膨數據，美國公債殖利率穩定在4.2%附近。市場繼續消化聯準會今年稍晚可能再次降息的預期，前提是勞動力市場狀況惡化。即使經濟成長放緩，這種情況也會支撐股票估值倍數。然而，持續高企的通膨將迫使聯準會在更長時間內維持高利率，這將對股票估值構成挑戰。目前，批評人士已經指出，相對於歷史平均水平，股票估值已經過高。 整體而言，華爾街的基本面顯示市場在樂觀與謹慎之間尋求平衡。接近歷史高點反映出市場對企業獲利韌性和最終政策支持的信心，但波動性上升、領漲股範圍縮小以及對宏觀數據的敏感性表明，上漲空間可能越來越不均衡。由於股票、債券、貨幣和大宗商品都與即將發布的經濟數據密切相關，華爾街的短期走勢可能更多地取決於即將公佈的數據是否印證了經濟疲軟和聯準會採取更寬鬆政策的預期，而非市場情緒。 技術分析 道瓊指數，H4： 道瓊工業平均指數在圖表上延續了其復甦勢頭，價格在成功守住11月低點以來的上升趨勢線後，正向近期斐波那契回撤區域的上軌邁進。在11月下旬的大幅回調之後，該指數在0.00-0.236回撤區域上方找到了穩固的底部，拋售壓力開始減弱，買方逐漸重新掌控了市場。此後，價格走勢演變為一系列不斷提高的低點，顯示儘管出現間歇性盤整，但整體上升趨勢結構依然完好。 動量指標支持這種建設性但穩健的市場背景。 RSI 已回升至 60 上方並呈上升趨勢，表明多頭動能正在增強，但尚未進入超買區域。這顯示上行壓力正在重建，但仍有延續的空間。同時，MACD 已穩固轉入正值區域，長條圖上升且訊號線拉寬，證實上行動能正在加速，先前的下跌趨勢已被完全抵消。 阻力位：50,260.00，51,000.00 支撐位：47,220.00，45,830.00
市場走勢（2026年2月10日）
Written on February 10, 2026 at 6:11 am, by pumarketings
ETH，H4： 以太坊在從先前的大幅拋售中復甦的過程中展現出積極的技術訊號。上週，以太幣價格下跌超過30%。價格走勢已轉為高低點模式，並逐步建立起支撐底部。這個結構最終形成了一個上升三角形──一種持續形態，其特徵是上方阻力線平坦，下方趨勢線上升。如果價格能夠有效突破三角形的阻力邊界，將發出強勁的看漲技術訊號，顯示上漲動能極有可能恢復，並可能扭轉近期下跌趨勢。 價格結構的改善得到了動量指標同步回升的支持。相對強弱指數（RSI）正從超賣水準穩定攀升至中點附近，反映出拋售壓力明顯減弱，買盤興趣重燃。同時，移動平均收斂/發散指標（MACD）正從下方向零軸移動，顯示主導的空頭動能正在消散，並可能即將轉為正值。價格形態與動量指標的這種一致性為市場結構即將轉為看漲提供了可靠的證據。 阻力位：2390.00、2600.00 支撐位：1867.40，1570.00 銀色，H4 白銀價格強勢反彈，從近期低點 64.06 美元上漲超過 30%，並取得一項重要的技術里程碑：果斷突破關鍵的 61.8% 斐波那契回撤位 81.47 美元。這項突破代表著一個重要的結構性變化，因為它表明先前的下跌趨勢已被否定，並預示著上漲趨勢反轉的可能性很高。 然而，推動此次強勁技術反彈的勢頭已顯露疲態，不禁令人質疑該金屬能否在新近突破的價位上站穩腳跟。在如此迅猛的上漲之後，當市場尋求新的平衡點時，出現這種潛在的盤整或回調實屬常見現象。 儘管短期內仍需謹慎，但整體動能已明顯轉為正面。相對強弱指數（RSI）已從超賣區域強勁反彈，證實了買盤壓力的強勁復甦。同時，移動平均收斂/發散指標（MACD）正從下方向零軸移動，顯示潛在的空頭動能已經消散，並被新興的看漲勢頭所取代。這種趨勢與斐波那契突破所確立的核心看漲傾向相符。 阻力位：95.30，108.90 支撐位：70.70，58.20
日本的選舉授權：政治明朗化揭示政策緊張局勢
Written on February 9, 2026 at 8:02 am, by pumarketings
重點摘要： *高市成彥首相的強力民意支持推動日本股市創下歷史新高，並透過消除政治不確定性，在初期支撐了日圓匯率。 *積極的財政刺激和對超低利率的偏好與日本央行的逐步正常化政策相衝突，導致中期政策出現分歧。 *日經指數可望受益於刺激措施和寬鬆的經濟環境，而日圓在選舉後的強勢表現可能是暫時的，未來仍存在下行風險。 市場概況： 上週日舉行的提前大選產生了決定性的政治結果，首相高市早苗領導的執政黨自民黨贏得316個席位，創下近年來該黨最強多數席位。這一結果立即為日本市場注入了政治穩定，為政府的施政綱領鋪平了道路，並引發了國內資產的積極反彈。日圓在東京早盤交易中走強，日經225指數飆升至58,587點的歷史新高，反映出投資人對政治不確定性結束的釋然。 然而，這種最初的市場樂觀情緒勢必會與根本性的、可能持續較長時間的政策分歧發生碰撞。首相高市亮司的核心經濟綱領明確以刺激通膨為導向，其核心是積極的財政刺激措施——包括大幅減稅和巨額補充預算——直接針對家庭和企業。至關重要的是，這項綱領的前提是維持超低利率以刺激經濟成長並控制政府的償債成本，而這一立場與日本央行正在進行的、儘管是漸進式的政策正常化路徑直接衝突。 這為未來資產表現造成了鮮明的兩極化。日經225指數可望成為主要受益者，這可能得益於一系列有利於企業的財政措施和持續寬鬆的金融環境，但日圓卻面臨結構性阻力。鴿派積極的財政政策與謹慎鷹派的央行政策之間差距的擴大，可能會再次對日圓構成下行壓力。因此，日圓在選舉後的初期走強被認為是暫時的，其長期走勢將趨於疲軟，因為市場正在消化高市亮司以增長為導向、抑制收益率的政策所帶來的影響，而與此同時，其他主要央行仍保持緊縮政策。 從本質上講，此次選舉將政治風險轉化為政策風險。這種新出現的明朗局面賦予了政府推行其政策議程的強大授權，但這項議程本身就對日圓的根基構成了挑戰。 技術分析 美元/日元，4小時圖： 美元/日圓貨幣對持續保持上漲勢頭，過去一周上漲超過1.6%，並向157.70附近的顯著技術阻力位發起挑戰。儘管該貨幣對在該阻力位附近遭遇了初步拋售壓力，但仍穩守在前期低點上方。這種價格走勢表明，潛在的看漲結構依然完好，市場正在鞏固近期漲幅，而非回落。若能突破157.70阻力位，將提供強而有力的技術確認，預示上漲趨勢可能恢復，並開啟進一步上漲的空間。 然而，動量指標發出警告訊號，顯示上漲勢頭正在減弱。移動平均收斂/發散指標（MACD）在高位形成死叉，而相對強弱指數（RSI）已從超買區域回落。這種背離表明，儘管價格趨勢向上，但推動近期上漲的動能正在減弱。這種情況通常預示著市場將進入盤整期或技術性回調，以消化漲幅並尋求新的平衡。 總而言之，技術面呈現出複雜多變的格局。看漲的價格結構清晰可見，若突破 157.70 上方，則該結構將會加強。然而，動能狀況的惡化表明，在實現持續突破之前，價格可能面臨短期的停滯或回檔。 阻力位：157.70，159.40 支撐位：156.40，154.65
