Published: 12 June 2026,06:15
Daily Market Analysis New
*美伊和平协议预期升温，市场风险偏好改善，削弱美元避险需求并推动黄金反弹。
*油价回落缓解短期通胀担忧，但美国通胀仍维持高位，限制市场乐观情绪。
*美元受到经济韧性及“更长时间维持高利率”预期支撑，而黄金则受惠于美元及美债收益率回落。
美元与黄金继续成为市场关注焦点，投资者正同时消化地缘政治局势变化、通胀压力以及货币政策前景所带来的影响。近期市场风险情绪明显改善，主要原因是美国总统特朗普宣布取消原定针对伊朗的军事行动，并表示美伊双方有望在未来数日内达成更广泛的和平协议。此外，特朗普还提到，若协议顺利达成，全球最重要能源运输通道之一——霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz）有望重新开放。
这一消息迅速提振市场风险偏好，投资者重新回流风险资产，导致避险需求下降，美元承压回落。同时，市场对中东局势缓和的预期也促使原油价格大幅下跌，交易员开始解除此前因地缘政治风险而累积的风险溢价。
油价回落缓解了市场对于未来能源价格上涨及通胀进一步恶化的担忧，推动美国国债收益率回落，并进一步削弱美元表现。不过，市场乐观情绪仍保持谨慎。伊朗官员随后表示，双方尚未正式达成最终协议，这意味着若谈判出现变数，市场波动性仍可能迅速回升。
尽管美元近期有所回落，但通胀问题仍是市场无法忽视的核心主题。最新公布的美国生产者物价指数（PPI）显示，5月份月率上升1.1%，年率升至6.5%，创下2022年底以来最大增幅。此前公布的消费者物价指数（CPI）同样高于预期，进一步强化市场对美国通胀依然顽固的担忧。
在此背景下，市场对于美联储政策前景的看法再次趋于鹰派。投资者逐渐放弃短期降息预期，并开始讨论年内再次加息的可能性。尽管地缘政治风险降温削弱了美元的避险吸引力，但强劲的美国经济数据、高企的通胀水平以及“Higher for Longer（更长时间维持高利率）”的政策预期，仍持续为美元提供基本面支撑。
黄金方面，走势同样受到多重因素影响。随着市场风险情绪改善，黄金最初遭遇明显抛售压力，避险需求下降使金价跌至数月低点。然而随后美元及美国国债收益率同步回落，为黄金带来反弹机会。空头回补以及超卖技术条件进一步推动金价自低位回升。
不过，黄金面临的宏观压力依然存在。持续高企的通胀意味着美联储可能需要更长时间维持高利率环境，而较高的实际利率将提升持有无收益资产黄金的机会成本。因此，虽然地缘政治风险仍为黄金提供部分支撑，但市场当前更关注通胀趋势、美联储政策方向以及债券收益率变化。
整体而言，市场目前正在权衡两股力量：一方面是美伊关系缓和带来的乐观情绪，另一方面则是顽固通胀和美联储鹰派政策预期所带来的压力。美元因风险情绪改善而走弱，但强劲基本面限制其下跌空间；黄金则受惠于美元及收益率回落而反弹，但“更长时间维持高利率”的预期仍可能限制其上涨空间。未来中东局势发展、美国通胀数据以及下周美联储会议结果，将成为影响美元与黄金走势的关键因素。
技術分析
美元指数（DXY）在未能有效站稳 100.10 关键阻力位后持续承压。近期价格自高位回落，并重新测试 99.50 支撑区域，显示此前强劲反弹动能正在逐步减弱。
技术指标方面，RSI已跌破50中轴并持续向下，反映买盘力量减弱，空头开始逐渐掌控市场。与此同时，MACD出现死叉，柱状图维持负值区域，显示短期下行动能持续增强。
整体而言，美元指数在近期上涨受阻后，正进入短期修正阶段。若无法重新站稳100关口上方，短期内仍存在进一步回调风险。
阻力位（Resistance Levels）： 100.10、100.65
支撑位（Support Levels）： 99.50、98.90
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