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黄金与白银在短期回调中保持结构性强势

Published: 9 January 2026,07:32

Published: 9 January 2026,07:32

Daily Market Analysis New

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重點摘要:

*尽管短期整固,黄金和白银基本面仍然强劲。

*市场预期2026年美联储多次降息,支持非收益性资产。

*新兴市场央行购金支撑黄金作为避险工具。

市場概況:

2026年初,贵金属在强劲结构性支撑与短期市场压力间波动。尽管近期承压,黄金(XAU/USD)和白银(XAG/USD)依然受宏观压力、货币政策预期、避险需求、供需及年终表现支持。美联储预期多次降息利好非收益资产,新兴市场央行购金支撑黄金作为对冲。经济数据的不确定性也支撑贵金属:通胀不稳、劳动力疲软、家庭脆弱性上升,以及财政与政治风险。

黄金强劲基本面未受近期整理影响。2025年涨幅为1979年以来最强,由美联储宽松预期、地缘风险和央行购金驱动。短期受指数调整及美元走强压力回调,但分析师仍看多,预计2026年底黄金接近4,800美元/盎司。

白银因兼具贵金属及工业金属特性波动更大。ETF赎回、流动性不足加大下跌,但结构性基本面仍坚固:能源转型工业需求持续,供应缺口存在。历史显示,白银在美元走弱及宽松政策下表现优于黄金。

技術分析

GOLD,H4:

价格仍在更广泛的上涨结构内,但进入整理期,未能维持4,480–4,500高点之上。价格仍在长期上升趋势线及关键斐波那契支撑位(0.618在4,265附近,0.5在4,215附近)之上,显示多头控制。RSI在50–60区间,动能中性偏多,MACD平缓,短期可能继续震荡或小幅回调。

阻力位: 4,495, 4,545
支撑位: 4,425, 4,335

白银,H4:

价格维持在上升趋势中,自12月底低点以来形成高点和低点序列。关键支撑区72.20–74.90吸引买盘,短期回调受控。RSI回落至50附近,动能中性;MACD轻微转负,显示上行动能减弱但未出现强烈看跌信号。

阻力位: 81.65, 83.50
支撑位: 81.65, 83.50

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