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聯準會決議公佈前美元走軟，黃金跌破關鍵支撐位
關鍵要點： *受美國通膨數據走軟和美國公債殖利率下降導致的鴿派預期影響，美元指數（DXY）跌破 98.65。 *市場正在為週三可能出現的政策轉變做準備，投資者期待看到更寬鬆立場的信號來維持寬鬆的論點。 *儘管美元疲軟，但由於地緣政治緊張局勢緩解削弱了避險需求，金價仍跌破 4,000 美元，較高峰下跌逾 8%。 市場概況： 在周三聯準會關鍵利率決議公佈前，美元表現出疲軟跡象，美元指數 (DXY) 跌破 98.65 水平。美元走弱主要受根深蒂固的鴿派市場預期所驅動，而上週五公佈的美國 9 月份消費者物價指數 (CPI) 數據弱於預期，更是加劇了這種預期。儘管中美貿易談判的積極進展為美元提供了暫時支撐，但由於交易員仍在等待聯準會的指引，美元仍然脆弱。 聯準會將採取寬鬆政策的普遍猜測也催化了美國長期國債的上漲，導致其收益率下降，進一步削弱了美元的利率吸引力。 與典型的市場關聯性明顯背離的是，黃金未能利用美元疲軟的利多。貴金屬已果斷跌破4000美元的關鍵心理支撐位，顯示看跌勢頭正在壓倒其傳統驅動力。這次跌勢反映出，全球地緣政治風險顯著緩解引發了避險資產的普遍回撤。貿易緊張局勢的解決、中東停火以及法國和日本政治動盪的減弱，共同削弱了對避險資產的需求，導致金價較幾週前創下的歷史高點下跌逾8%。地緣政治格局的緩和以及聯準會可能偏鴿派的立場，共同為黃金創造了一個極具挑戰性的環境。 技術分析 美元指數，H4 美元指數已證實看跌技術面走勢，果斷跌破近期橫盤區間，目前正努力維持在基礎上行趨勢支撐線上方。這兩個技術因素的匯合在98.60美元的水平形成了一個關鍵關口，該等級代表了前一區間和上升趨勢線的下限。 這一水準目前已成為該指數近期走勢的明確分界線。如果未能守住並維持在98.60美元上方，將構成一個強烈的看跌訊號，並可能引發更深層的修正階段。 看跌傾向因動能明顯減弱而得到證實。相對強弱指數 (RSI) 從高點回落至中點，反映出上漲動能明顯減弱。更重要的是，移動平均線 (MACD) 即將在零軸下方形成一個看跌交叉，這強烈表明先前的看漲動能不僅已消失，而且正在被不斷增強的拋售壓力所取代。價格結構的崩潰與動能指標的變化相吻合，這為看跌決議提供了有力的證據，98.60 美元的水平將決定下一個方向的走勢。 阻力位：99.45, 100.40 支撐位：97.70, 96.95 XAUUSD，H4 黃金已確認出現重大技術面惡化，果斷跌破4,010美元上方的關鍵支撐位，隨後跌破4,000美元的關鍵心理關口。此次跌破標誌著市場結構出現強烈的看跌轉變，顯示先前的盤整走勢已有利於賣方。 這次跌破的重要性在於，4,010美元區域曾提供可靠的支撐，並在近期三度成功抵禦了拋售。但最終跌破該區域表明，潛在的拋售壓力已變得勢不可擋，有效地擊垮了市場的支撐位，為跌向更低的支撐位開闢了清晰的道路。 動量指標的減弱加劇了看跌價格走勢。相對強弱指數 (RSI) 目前徘徊在超賣區域附近，反映出持續且不斷加劇的拋售壓力。同時，移動平均線收斂散度 (MACD) 繼續走低，證實看跌動量正在加速。這種明確的結構性突破與看跌動量訊號的交匯，為進一步下跌提供了強有力的支撐，突破 4,000-4,010 美元區域現在可能成為新的阻力位。 阻力位：4155.75, 4248.60 支撐位：4053.75, 3950.00
政策預期轉變，日圓面臨日本央行決策關鍵時刻
關鍵要點： *由於交易員在周四關鍵政策公佈前採取謹慎態度，美元/日圓徘徊在 152.50 附近。 *高市早苗首相的當選，重新點燃了財政擴張和政策寬鬆的前景，推動日經225指數創下歷史新高。 *日本央行核心消費者物價指數和周四的利率決定將決定日圓的下一步走勢——鴿派立場可能導致日圓進一步走弱，而鷹派立場的意外變化則可能引發日圓大幅反彈。 市場概況： 本週，日圓正處於關鍵的十字路口，市場正等待日本央行（BoJ）週四的關鍵利率決定。日圓交易區間相對平淡，美元兌日圓徘徊在152.50左右，反映市場在關鍵利率決定公佈前處於觀望狀態。 繼1月升息之後，市場最初對再次升息的樂觀情緒因政治格局的重大變化而減弱。高市早苗當選首相引發了人們的擔憂，人們擔心政府可能會對央行施加影響，使其維持更為謹慎和寬鬆的政策立場。日本央行可能推遲進一步緊縮政策的情緒在股市中得到了有力的體現，日經225指數已升至歷史新高，自高市早苗當選以來已上漲近10%。投資人押注她將延續前首相安倍晉三的遺志，支持大規模政府支出和寬鬆的貨幣政策——這種組合通常會削弱貨幣，同時推動股市上漲。 因此，日圓的短期走勢高度依賴數據。市場參與者將首先密切關註今日公佈的日本央行核心消費者物價指數，以尋找國內價格壓力的線索，然後將所有註意力轉向周四的利率決議。最終結果將決定日圓是否繼續在重申鴿派立場的基礎上繼續走弱，還是在央行意外轉為鷹派立場後實現反彈。 技術分析 NIKKEI，H4： 日經225指數持續在清晰的上升趨勢通道內強勁上漲，自趨勢開啟以來已上漲逾30%。此次上漲最初是由一個大規模的倒頭肩反轉形態催化的，該形態形成於2025年的低點30,374點，這是一個典型的技術結構，通常預示著重大趨勢轉變。 該指數上個交易日果斷突破50,000點這一關鍵心理關口，凸顯了看漲勢頭的持續主導地位。這一重大突破表明，潛在的買盤壓力仍然強勁，並增加了當前看漲趨勢進一步延續的可能性。 強勁的動能支撐了漲勢的可持續性。相對強弱指數 (RSI) 持續徘徊在超買區域附近，這種狀況在強勁的趨勢走勢中可能持續存在，反映出強勁的潛在需求。同時，平滑異同移動平均線 (MACD) 保持緩慢上行軌跡，證實看漲動能依然穩健。儘管該指數近期有所延續，但強勁的突破、已建立的上行趨勢通道以及確認的動能指標相結合，為中期前景描繪出令人信服的看漲圖景。 阻力位：54,535, 58,800 支撐位：45,800、42,050 美元兌日元，H4 美元兌日圓匯率正呈現明顯的看跌反轉跡象，此前在153.20附近遭遇強勁阻力，並形成了一個明顯的雙頂形態。美元兌日圓跌破上行趨勢支撐線，進一步強化了看跌傾向，證實了先前看漲結構的惡化，並預示著市場人氣可能出現轉變。 目前的技術走勢表明，匯價將回調至先前上漲趨勢中形成的近期缺口。這種價格不平衡目前已成為當前下行走勢的主要目標，代表該貨幣對可能尋求穩定的關鍵區域。 動量指標進一步證實了看跌觀點，這些指標一致顯示看漲動力正在減弱。相對強弱指數 (RSI) 在達到超買區域之前明顯受到抑制，此後持續走低。同時，移動平均線 (MACD) 已形成看跌死亡交叉，儘管目前仍保持在零軸上方。這些訊號的匯合表明，看漲勢頭正在明顯減弱，與價格走勢的看跌暗示相符。阻力最小的路徑似乎偏向下行，缺口區域是任何潛在穩定的初始焦點。 阻力位：153.16、154.95 支撐位：151.15、148.85
供需力量衝突，石油市場鞏固漲勢
關鍵要點： *原油價格在每週上漲 10% 後趨於穩定，隨著交易商重新評估市場基本面，上漲勢頭有所減弱。 *有關 OPEC+ 可能增產以及中東停火的報導降低了地緣政治風險溢價，從而緩和了看漲基調。 *即將舉行的中美談判可能會決定石油的下一步走勢——積極的結果可能會重振需求並抵消供應增加的影響。 市場概況： 油價在上週較近期低點強勁上漲近10%後，已進入盤整階段，看漲動能減弱跡象。目前，市場正努力應對各種基本面力量的相互衝突，這些力量可能決定油價近期的趨勢。 供應方面，兩大關鍵因素正在施加下行壓力。據報道，OPEC+聯盟傾向於在12月小幅增產，此舉將為近期經歷了一個季度的緩和的市場帶來更多供應。中東地區的成功停火顯著降低了地緣政治風險溢價，緩解了先前對潛在供應中斷的擔憂，並有助於實現更穩定的供應前景。 然而，需求面則帶來了一股抵銷力量。市場目前正密切關注即將舉行的中美貿易談判。談判結果對全球經濟前景甚至石油需求都有深遠影響。一項能夠重振全球最大原油進口國中國經濟成長的建設性協議，或將對供應增加形成強大的利好平衡，從而提振需求前景。因此，石油交易員正在供應上升和需求不確定性這兩個相互矛盾的因素之間尋找微妙的平衡，導致當前油價區間波動，等待更清晰的訊號。 技術分析 原油，H4 油價已進入區間盤整階段，徘徊在近期高點附近，過去兩個交易日在60.80美元至62.15美元之間波動。這種區間盤整，加上看漲勢頭明顯減弱，顯示市場在強勁上漲之後正處於一段均衡期，這增加了近期出現技術性回檔的可能性。 市場結構潛在轉變的關鍵點位是60.10美元的支撐位。果斷跌破此關卡將代表重大的技術發展，可能引發看跌結構性突破，並預示著更深層的回檔。 動量指標的惡化進一步強化了這種謹慎的預期。相對強弱指數 (RSI) 已從超買區域回落，顯示上行動力正在減弱。同時，移動平均線 (MACD) 已形成看跌死亡交叉，儘管目前仍保持在零軸上方。這些訊號的匯聚顯示下行壓力正在增強。雖然整體趨勢可能尚未被徹底打破，但眼前的風險偏向下行，市場韌性將在關鍵的 60.10 美元支撐位受到考驗。 阻力位：63.30, 65.00 支撐位：60.10, 58.30
