Monthly Archives: May 2026
儘管政府採取乾預措施，日圓仍持續走弱
Written on May 12, 2026 at 5:34 am, by pumarketings
重點摘要: *儘管日本政府近期進行了乾預，但日圓再次走弱，歐元/日圓匯率攀升至 184.5-185.3 區間，市場對該貨幣的壓力迅速恢復。 *持續的收益率差、日本央行謹慎的政策立場以及不斷上漲的石油進口成本繼續對日圓構成壓力，使美元/日圓匯率保持在 157-160 區間波動。 *週二的美國CPI報告是近期關鍵的催化劑：通膨升溫可能進一步走強美元，並對日圓構成壓力。 市場概況： 繼日本當局近期幹預外匯市場後，日圓再次面臨拋售壓力。儘管日本財務省出手實施了規模達數百億美元的日圓購買操作，以阻止日圓大幅貶值，但這種緩解措施並未持續太久。歐元/日圓匯率已攀升至週內高點附近，目前在184.5-185.3區間交易，顯示日圓兌歐元匯率再次走弱。 這項發展反映出日圓持續面臨挑戰。日本與主要經濟體（尤其是美國）之間較大的利率差繼續對日圓構成壓力。日本央行謹慎的緊縮政策，將基準利率維持在0.75%不變，這與美元走強形成鮮明對比。美元走強得益於強勁的經濟數據以及中東局勢緊張帶來的避險需求。此外，高企的油價推高了日本的進口成本，進一步加劇了貿易逆差，並限制了日圓升值。 短期內，日圓預計仍易受進一步走弱的影響。美元/日圓可能測試157-158的更高水平，如果美國公債殖利率維持在高位或風險情緒穩定，則可能再次測試160的心理關口。如果上漲動能持續，歐元兌日圓可能進一步走強。然而，日本當局可能會保持警惕，口頭警告和新的干預威脅將限制過度下跌，並造成震蕩的交易環境。 週二公佈的美國CPI數據將是關鍵催化劑。高於預期的通膨數據將提振美元走強，並對日圓構成下行壓力；而低於預期的數據則可能帶來一些喘息空間。中東地緣政治緊張局勢的任何實質緩和也將透過減少流入美元和石油的避險資金，從而支撐日圓小幅回升。總體而言，結構性不利因素表明，未來幾個交易日日圓可能會走軟，但市場幹預引發的劇烈拋售壓力仍然存在風險。市場參與者應在市場波動加劇的情況下保持嚴格的風險管理。 技術分析 美元/日元，H4 美元/日圓在經歷了前一交易日的大幅拋售後，開始形成更高的低點價格結構，這表明下行勢頭可能正在減弱，買家正在逐漸重新掌控局面。 從技術角度來看，如果能夠果斷突破前期高點 157.90，將是強烈的看漲訊號，有可能確認近期趨勢反轉，並為衝擊下一個阻力位 158.75 開闢道路。 動量指標越來越支持這種樂觀前景。相對強弱指數（RSI）持續走高，顯示買盤動能增強；同時，移動平均收斂/發散指標（MACD）也從低位穿零軸－這兩個指標都預示著新一輪上漲動能的形成。 只要該貨幣對維持其高低交替的結構，短期走勢就可能繼續偏向上行。 阻力位：158.75，159.90 支持位：156.75，155.60
川普拒絕伊朗方案，霍爾木茲海峽風險持續，油價維持穩定
Written on May 12, 2026 at 5:23 am, by pumarketings
重點摘要: *川普拒絕伊朗最新的和平提議，大大降低了近期停火的希望，使地緣政治緊張局勢持續高漲。 *霍爾木茲海峽持續存在的破壞風險繼續支撐著石油價格中強勁的地緣政治風險溢價。 *市場越來越相信，如果中東緊張局勢持續到 2026 年下半年，石油價格可能會維持在結構性高位。 市場概況 由於美伊之間新一輪的地緣政治緊張局勢持續主導全球市場情緒，原油基本面依然強勁看漲。美國總統川普拒絕伊朗最新的和平提議，稱其“完全不可接受”，這大大降低了人們對近期停火的希望。同時，圍繞著制裁解除和霍爾木茲海峽控制權的持續爭端，使得這條全球最重要的能源通道之一實際上處於癱瘓狀態。市場越來越重視長期供應中斷的風險，布蘭特原油價格維持在每桶103-105美元上方，WTI原油價格在近期大幅上漲後，目前在每桶97-99美元附近交易。霍爾木茲海峽承擔著全球約五分之一的石油運輸量，對航運限制可能長期持續的擔憂迫使交易員在能源市場中重新建立起顯著的地緣政治風險溢價。有報導稱，川普正在與國家安全團隊討論可能再次採取軍事行動，這進一步加劇了人們對緊張局勢可能升級到外交手段之外的擔憂，儘管油價偶爾會出現波動，但仍將維持在高位。 由於歐佩克產油國難以應對霍爾木茲海峽不穩定帶來的供應中斷，供應側情勢持續收緊。近期報告顯示，由於海灣地區的出口流量持續受限，歐佩克4月份的產量已降至數十年來的最低水準。同時，據報道，亞洲煉油商已開始減少庫存，因為擔心供應短缺將長期持續。途經中東的能源貨物運輸成本和保險費也大幅上漲，這進一步加劇了人們對全球原油供應可能在未來幾個月內保持結構性緊張的預期。此外，市場正密切關注美國針對伊朗石油出口（尤其是對華出口）的額外制裁是否會進一步減少可用供應。分析師現在越來越多地將當前情況描述為“結構性地緣政治溢價”，而非暫時的恐慌性上漲。他們預測，如果供應中斷持續到下半年，布蘭特原油價格可能會在較長時間內維持在每桶100美元以上。 油價飆升正成為全球宏觀經濟和貨幣政策領域的一大議題。原油價格上漲直接推高了運輸、製造業和能源成本，從而推高了通膨預期，給本已疲於應對通膨高企的各國央行帶來了新的壓力。在美國，每加侖約4.50美元的高油價開始影響消費者信心，而油價走強也推高了美國公債殖利率，並導緻美元走強。市場日益擔憂聯準會可能被迫維持「高利率更長」的政策立場，尤其是在近期強勁的非農就業數據降低了市場對大幅降息的預期之後。即將公佈的美國消費者物價指數（CPI）被視為關鍵催化劑，因為如果通膨數據再次高於預期，可能會加劇人們對油價上漲引發的通膨壓力再次加速的擔憂。這種環境支撐了對美元的避險需求，同時也對股票和新興市場貨幣的整體風險情緒帶來了壓力。 儘管通膨和地緣政治不穩定的擔憂日益加劇，但目前需求側動態仍相對穩健，尤其是在亞洲地區。歐佩克繼續預測中國、印度和其他非經合組織經濟體的需求將保持強勁增長，即便一些機構警告稱，持續高油價最終可能引發需求萎縮和全球經濟成長放緩。同時，市場也密切關注即將在北京舉行的中美峰會，屆時川普總統將與中國國家主席習近平會晤，蘋果、特斯拉、波音和貝萊德等美國主要企業的領導人也將出席。投資人希望雙方就貿易、供應鏈和地緣政治合作展開建設性對話，以改善整體市場情緒，並可能降低一些宏觀經濟的不確定性。然而，鑑於台灣問題、技術限制以及伊朗與中國的關係等持續緊張局勢，人們對突破性進展的預期仍然有限。因此，短期內石油市場可能仍將高度受新聞事件驅動，地緣政治發展、通膨數據和央行預期將持續影響全球金融市場的價格走勢和波動性。 技術分析 原油，H4 原油價格在從79.00-86.00附近的支撐區域強勁反彈後，正試圖穩定下來。此前，買家曾在該區域入場，試圖阻止油價下跌。目前，油價已突破下降趨勢線阻力位，並在98.70附近持續盤整，顯示下行壓力較先前的拋售階段有所緩解。 近期價格走勢表明，在從四月低點強勁反彈後，市場正進入更均衡的盤整階段。先前的上漲動能在未能守住104.80阻力區上方後有所放緩，但迄今為止，回檔幅度相對有限，仍維持在關鍵支撐區91.15上方。這表明，儘管短期內有所猶豫，但買家仍在努力維持整體的反彈模式。 動量指標也顯示出逐步改善的跡象。相對強弱指數（RSI）已重回50附近的中間值上方，反映出短期動能的改善和較中性偏向的趨勢。同時，MACD指標也開始從負值區域反彈，在近期的回調之後，看漲長條圖逐漸再次形成。 總體而言，原油價格在 4 月的低點強勁反彈後，似乎正在進入盤整階段，目前價格在重要的 98.70 區域附近波動，市場正在評估復甦勢頭能否在短期內繼續增強。 阻力位：104.75，110.85 支持位：91.15，85.90
殖利率上升提振美元走強，地緣政治不確定性推動黃金價格上漲
Written on May 12, 2026 at 5:13 am, by pumarketings
重點摘要: *美元反彈，油價上漲加劇了通膨擔憂 *強勁的經濟數據和走高的美國公債殖利率支撐美元 *儘管政策預期收緊，黃金價格仍延續漲勢。 *美伊緊張局勢和即將舉行的美中會談提振了避險需求。 市場概況 這美元指數追蹤美元兌一籃子六種主要貨幣匯率的美元指數略有反彈，因為油價上漲重新引發了人們對通膨的擔憂，並推高了美國國債殖利率。 近期美國經濟數據，包括最新的非農業就業報告，整體顯示經濟持續的韌性。這些強勁的數據增強了人們對美國經濟的信心，並支持了聯準會可能需要維持相對強硬的貨幣政策立場的預期。 然而，不斷升級的地緣政治緊張局勢仍令整體前景複雜化。美伊談判破裂以及軍事衝突再度爆發的風險增加，為經濟前景帶來了不確定性，尤其是在能源和通膨領域。此外，本週稍後即將舉行的中美會談預計將成為市場關注的焦點，並可能進一步加劇各類資產的波動。 儘管美元和油價走強，黃金價格仍延續漲勢。 儘管美元走強且利率預期上升，黃金價格仍意外延續漲勢。市場似乎越來越關注長期地緣政治不確定性，而非短期貨幣政策壓力。 美伊談判破裂以及雙方軍事威脅再度升溫，鞏固了黃金作為戰略避險資產的地位。投資人似乎並未將目光投向油價的暫時波動，而是著眼於地緣政治和經濟前景的更廣泛不確定性。 此外，即將舉行的中美諮詢可能會進一步加劇市場波動，並支撐對黃金等防禦性資產的需求。 雖然油價上漲和通膨風險通常會增加市場對貨幣政策收緊的預期——這對無收益資產而言歷來都是不利因素——但持續的地緣政治不穩定目前正在抵消這些壓力，並幫助黃金保持上漲勢頭。 整體而言，美元和黃金同時受到支撐，但支撐因素不同：美元受到殖利率上升和經濟韌性的支撐，而黃金則受到地緣政治不確定性加劇和長期避險需求的支撐。 技術分析 黃金，H1： 目前黃金價格走高。測試 4,765.00 阻力位這構成了一個關鍵的近期突破區域。 然而，動量指標顯示上漲壓力正在減弱。MACD指標的看漲力量正在減弱。而RSI 指標為 61，正在從超買區域回落。這表明可能短期技術調整。 未能突破上述限制4,765.00可能引發回調4,725.00 支撐位，且有進一步下行風險4,685.00如果拋售壓力加劇。 相反，確認突破上方4,765.00漲勢可能延續至下一個阻力位4,800.00進一步鞏固了看漲趨勢。 阻力位：4765.00，4800.00 支持位：4725.00，4685.00
