Monthly Archives: March 2026
英鎊在今日CPI公布前持穩
Written on March 25, 2026 at 7:13 am, by pumarketings
重點摘要： *市場預期英國通膨年增率維持在約3.0%，核心通膨略高，對英國央行形成壓力 *若通膨偏強，特別是服務業通膨，將強化「更高利率維持更久」預期，支撐收益率並推升英鎊 *若數據偏弱，可能重燃降息預期，壓抑英鎊；同時中東油價風險仍可能推升未來通膨 市場概況： 英國2月消費者物價指數（CPI）將於今日上午7時公布，此數據正處於貨幣政策預期的關鍵時點。繼1月錄得3.0%的年增率（為2025年3月以來最低）後，市場普遍預期整體CPI將維持在約3.0%。核心通膨預計略為上升至約3.2%，而服務業通膨則預期從4.4%小幅回落至約4.1%至4.4%區間。該數據發布之際，中東緊張局勢升溫，已開始影響未來數月的通膨走勢。 若通膨數據高於預期，特別是在核心或服務業項目，將強化通膨持續性的市場敘事，並可能促使市場下修短期降息預期。這將支撐英國公債收益率，並為英鎊帶來上行動能，尤其相對於低收益貨幣更為明顯。英國央行最新調查顯示，長期通膨預期在2月維持於3.7%，與去年11月持平，且高於2022年能源危機期間的水平，反映在近期油價上漲前，市場對通膨的擔憂已經存在。相反，若數據低於預期，將強化政策寬鬆的理由，可能引發市場重新定價利率路徑，壓低收益率並對英鎊形成下行壓力。 短期來看，英鎊走勢將高度依賴數據表現。若通膨意外上行，在「高利率維持更久」的預期支撐下，英鎊可能走強；反之，若數據不及預期，市場對寬鬆政策的押注將加速，推動英鎊走弱，因市場預期更早或更大幅度的降息。 交易方面，預期英鎊相關貨幣對在日內將出現較高波動，價格可能出現快速變動。投資人應保持靈活操作，並不僅關注整體CPI數據，也需留意核心通膨及薪資相關指標，這些都是政策制定者高度關注的重點。值得注意的是，2月數據屬於滯後指標，市場更關心未來走勢，而中東衝突帶來的能源成本上升，可能在未來數月重新推升通膨壓力。 技術分析 GBP/JPY（H4）： USD/JPY在接近160.00的斐波那契壓力區遭遇阻力後，開始顯現結構性疲弱。該區域與前高重疊，多次壓GBPJPY已形成明確的「更高高點」結構，幾乎完全收復先前下跌趨勢中的跌幅。此價格行為顯示強勁的多頭偏向，買盤持續在更高水準進場，反映出穩定的上行動能。 目前價格正測試213.05的即時阻力位。在當前多頭動能強勁的情況下，突破該水平的機率較高，一旦成功突破，將確認上升趨勢延續，並可能推動價格進一步上行。若價格能穩定站穩於該水平之上，將進一步強化整體技術結構。 更重要的壓力位位於214.70，該區域在過去多次壓制價格上行，為關鍵技術阻力。若成功突破此水平，將被視為重要的技術性突破，並有望開啟通往216.00至217.00區間的上行空間，甚至挑戰多年高點。 阻力位： 214.70，216.20支撐位： 211.36，209.60
市場走勢（2026年3月25日）
Written on March 25, 2026 at 1:17 am, by pumarketings
ETH，H4： 以太坊在近期接近 2,390 美元的高點附近出現大幅回調後，正試圖穩定下來。此前，以太坊價格在經歷了一波持續上漲後，上漲勢頭在該高點附近停滯。隨後價格回落至 2015 美元附近，回檔幅度約為 13%–14%，顯示這是一次意義重大的回調，而非小幅回檔。此後，價格走勢反彈，目前在 2150-2160 美元的阻力區域附近盤整。該阻力位先前曾是支撐位，現在正被重新測試為阻力位。這種轉變強化了短期區間震盪格局，目前市場在 2015 美元的支撐位和 2,165 美元的阻力位之間波動。 動量指標正在逐步改善，但仍不明朗。相對強弱指數（RSI）已回升至50上方，初步顯示看漲動能的轉變，但缺乏強勁的跡象。同時，移動平均收斂/發散指標（MACD）正嘗試形成金叉，MACD線向上移動接近訊號線，長條圖也轉為正值，表示下行壓力正在緩解。 整體而言，以太坊在經歷大幅回檔後正處於重新平衡階段，價格走勢在阻力位下方收窄。若價格確認突破 2,165 美元，則表示反彈動能將延續；若在該價位受阻，則將鞏固當前的區間震盪，並維持下行風險。 阻力位：2165.00、2390.00 支撐位：2015.00，1910.00 納斯達克，H4 納斯達克指數已跌破其上升趨勢線支撐位，標誌著短期市場結構明顯惡化。該趨勢線自2025年底低點以來一直引導價格走高，如今已失效，顯示市場已從積極的上升趨勢轉為更為疲軟的下跌階段。跌破24,360點的支撐位證實了關鍵的結構性失效，目前價格已接近24,000點關卡。從近期接近26,090點的高點跌至目前水平，跌幅約為7%至8%，凸顯了動量驅動型股票的顯著回檔。先前24,360點附近的支撐區域現已轉為阻力位，進一步加劇了下行壓力。從技術角度來看，下一個直接支撐位在23,560點附近，這意味著較目前水準還有約1.5%至2%的下跌空間。 動量指標強烈支持下行趨勢。相對強弱指數（RSI）持續低於中性水準50，徘徊在30多到40出頭，顯示拋售壓力持續存在，但尚未達到超賣極端水準。同時，移動平均收斂/發散指標（MACD）持續走低，MACD線穩居訊號線下方，長條圖也處於負值區域，反映出持續的看跌動能。整體而言，該指數在趨勢線失效後正經歷結構性崩盤，除非關鍵阻力位被有效收復，否則反彈可能面臨拋售壓力。 阻力位：24,360.00，25,270.00 支撐位：23,560.00，23,000.00
日本考慮干預，日圓在中東風險下走弱
Written on March 24, 2026 at 7:43 am, by pumarketings
重點摘要： *USD/JPY維持高波動，地緣政治風險與美日利差支撐美元走強 *日本高度依賴中東原油進口，使日圓對油價波動與地緣政治風險極為敏感 *日本央行政策維持不變但偏鷹，仍保留未來升息可能 市場概況： 日圓持續承壓，USD/JPY徘徊於關鍵的158–160區間附近，顯示宏觀因素仍明顯偏向美元。一大主要原因在於中東局勢升溫推升全球油價，進而帶動美國國債收益率上升，並強化市場對聯準會將維持緊縮政策的預期。與此同時，日本約90%的石油依賴中東進口，能源成本上升惡化其貿易收支，進一步加劇日圓貶值壓力。日本官員亦明確指出此一現象，副財務大臣三村淳提到，原油市場的投機活動正外溢至外匯市場，進一步加深日圓的脆弱性。 從國內面來看，日本的宏觀環境對日圓支撐有限。最新通膨數據顯示通膨持續降溫，整體CPI年增率降至約1.3%，核心通膨亦回落至1.6%，皆低於日本央行2%的目標。儘管日本央行總裁植田和男維持審慎偏鷹立場，並保留最快於4月升息的可能性，但最終仍選擇按兵不動。這進一步加深與聯準會之間的政策分歧，美國「更高利率維持更久」的環境持續擴大美日利差，支撐美元走強。 同時，日圓已不再只是單純受宏觀因素驅動的貨幣，而是轉變為高度政策敏感的資產，干預風險明顯上升。日本當局已發出更為直接的警告，表示將採取「一切必要措施」來應對過度的匯率波動。歷史經驗顯示，這類措辭往往預示實際干預行動，尤其當USD/JPY接近或突破160時更為關鍵，該水準曾在2024年觸發多次干預。此外，官員亦暗示可能採取協同行動，包括匯率檢查及與美方進行高層協商，突顯美日政策協調在穩定外匯市場中的重要性。 從結構面來看，市場部位風險占據主導。日圓作為套息交易貨幣（借入日圓投資高收益資產），使USD/JPY成為影響美元走勢的重要驅動因子。一旦出現干預、日本央行政策轉向或美國收益率回落等變數，可能引發全球美元多頭部位快速平倉。儘管USD/JPY仍可能維持上行趨勢，但突發反轉的風險顯著，使其成為當前最關鍵且波動性極高的貨幣對之一。 技術分析 USD/JPY（H4）： USD/JPY在接近160.00的斐波那契壓力區遭遇阻力後，開始顯現結構性疲弱。該區域與前高重疊，多次壓制價格上行，顯示上方賣壓沉重。未能有效突破此區，反映長時間上漲後多頭動能開始轉弱。 價格隨後回落，目前於158.50–158.70區間震盪，並跌破159.00（0.382斐波那契回撤位）。自160.00高點回落至約157.70的日內低點，跌幅約1.6%至1.8%，顯示在整體上升趨勢中出現一波明顯但仍屬溫和的修正。 動能指標轉為中性偏空： 整體而言，雖然中長期趨勢仍偏多，但在未重新站上關鍵阻力位前，短期風險已轉向下行。 阻力位： 159.00，159.45支撐位： 158.50，157.70
