
*市場預期英國通膨年增率維持在約3.0%,核心通膨略高,對英國央行形成壓力
*若通膨偏強,特別是服務業通膨,將強化「更高利率維持更久」預期,支撐收益率並推升英鎊
*若數據偏弱,可能重燃降息預期,壓抑英鎊;同時中東油價風險仍可能推升未來通膨
市場概況:
英國2月消費者物價指數(CPI)將於今日上午7時公布,此數據正處於貨幣政策預期的關鍵時點。繼1月錄得3.0%的年增率(為2025年3月以來最低)後,市場普遍預期整體CPI將維持在約3.0%。核心通膨預計略為上升至約3.2%,而服務業通膨則預期從4.4%小幅回落至約4.1%至4.4%區間。該數據發布之際,中東緊張局勢升溫,已開始影響未來數月的通膨走勢。
若通膨數據高於預期,特別是在核心或服務業項目,將強化通膨持續性的市場敘事,並可能促使市場下修短期降息預期。這將支撐英國公債收益率,並為英鎊帶來上行動能,尤其相對於低收益貨幣更為明顯。英國央行最新調查顯示,長期通膨預期在2月維持於3.7%,與去年11月持平,且高於2022年能源危機期間的水平,反映在近期油價上漲前,市場對通膨的擔憂已經存在。相反,若數據低於預期,將強化政策寬鬆的理由,可能引發市場重新定價利率路徑,壓低收益率並對英鎊形成下行壓力。
短期來看,英鎊走勢將高度依賴數據表現。若通膨意外上行,在「高利率維持更久」的預期支撐下,英鎊可能走強;反之,若數據不及預期,市場對寬鬆政策的押注將加速,推動英鎊走弱,因市場預期更早或更大幅度的降息。
交易方面,預期英鎊相關貨幣對在日內將出現較高波動,價格可能出現快速變動。投資人應保持靈活操作,並不僅關注整體CPI數據,也需留意核心通膨及薪資相關指標,這些都是政策制定者高度關注的重點。值得注意的是,2月數據屬於滯後指標,市場更關心未來走勢,而中東衝突帶來的能源成本上升,可能在未來數月重新推升通膨壓力。
技術分析

USD/JPY在接近160.00的斐波那契壓力區遭遇阻力後,開始顯現結構性疲弱。該區域與前高重疊,多次壓GBPJPY已形成明確的「更高高點」結構,幾乎完全收復先前下跌趨勢中的跌幅。此價格行為顯示強勁的多頭偏向,買盤持續在更高水準進場,反映出穩定的上行動能。
目前價格正測試213.05的即時阻力位。在當前多頭動能強勁的情況下,突破該水平的機率較高,一旦成功突破,將確認上升趨勢延續,並可能推動價格進一步上行。若價格能穩定站穩於該水平之上,將進一步強化整體技術結構。
更重要的壓力位位於214.70,該區域在過去多次壓制價格上行,為關鍵技術阻力。若成功突破此水平,將被視為重要的技術性突破,並有望開啟通往216.00至217.00區間的上行空間,甚至挑戰多年高點。
阻力位: 214.70,216.20
支撐位: 211.36,209.60
以行業低點差和閃電般的執行速度交易外匯、指數、貴金屬等。
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