Published: 25 March 2026,07:31
Daily Market Analysis New
*在川普宣布美國暫停軍事行動五天後，貴金屬反彈，美元走弱
*儘管價格回升，中東地區持續的美軍部署仍使地緣政治風險維持高位
*若外交進展延續，美元可能承壓；若衝突再度升級，將壓制金屬反彈
市場概況：
在3月23日當週，貴金屬市場經歷劇烈波動，黃金與白銀在盤中大幅下跌後迅速反彈。主要觸發因素為川普宣布暫停對伊朗能源基礎設施的打擊五天，並表示與德黑蘭之間的對話「非常良好且具成果」，旨在尋求全面解決衝突。這一短暫的降溫緩解了市場對長期供應中斷的擔憂，並引發一波反彈，同時削弱了支撐貴金屬的避險溢價。
現貨黃金於週一早盤一度下跌超過8%，逼近每盎司4,100美元，隨後反彈至約4,400美元附近；白銀則下跌超過10%，之後回升至約每盎司70美元。這種劇烈震盪反映出自2月底中東衝突爆發以來，市場風險情緒的快速轉變。
然而，局勢仍充滿變數且相互矛盾。最新報導指出，美國已向該地區部署數千名海軍陸戰隊與海軍人員，使總兵力超過50,000人。這一軍事增強行動（包括兩棲作戰群及可能的荷姆茲海峽安全行動）持續維持地緣政治不確定性，並限制任何降溫敘事的持續性。
短期前景將取決於這五天的窗口期。若談判獲得延續或出現實質性降溫，黃金可能回落至約4,200美元的技術支撐位，白銀則可能回測65美元，因避險需求下降及「高利率維持更久」的預期將壓制無收益資產。反之，若出現衝突再度升級的跡象（如談判停滯或軍事行動擴大），則可能重新激發避險需求。
預計市場波動性將維持高位。倉位管理應偏向保守，設定嚴格止損並明確風險控制，並優先選擇流動性較高的交易工具。儘管在持續的地緣政治風險下，貴金屬的長期多頭邏輯仍然存在，但交易者需在短期緩和與軍事升級之間取得平衡。密切關注至週三收盤前的即時發展，對於策略調整至關重要。
技術分析
黃金本週初出現顯著反彈，成功突破下降趨勢線阻力，並明確站上關鍵的61.8%斐波那契回撤位（4,491.20），顯示市場偏向多頭，且先前的修正階段可能已結束。
該突破具有重要技術意義，因61.8%斐波那契水準通常被視為區分修正與趨勢反轉的關鍵分界。若價格能穩定維持在此之上，代表多頭動能已重新掌控市場。
儘管在快速反彈後可能出現回調，短期關鍵在於價格是否能守穩4,455水準。若能維持於該區之上，將確認多頭趨勢延續，並有望挑戰下一個阻力區域約4,650附近。若跌破4,455，則意味此次突破動能不足，金價可能回測約4,300的前期阻力轉支撐區。
動能指標亦支持偏多觀點：
阻力位： 4,673.05，4,894.80
支撐位： 4,305.90，4,148.55
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