Monthly Archives: March 2026
油價延續跌勢，美伊停火預期緩解供應憂慮
Written on March 25, 2026 at 7:38 am, by pumarketings
重點摘要： *市場預期美伊局勢降溫，油價回落 *擬議的15點框架提供外交解決路徑 *伊朗否認談判，令不確定性維持高位 市場概況： 原油價格持續走低，市場正在評估美國與伊朗之間可能達成停火框架的相關報導，並對中東地緣政治緊張緩解抱持樂觀預期。 根據以色列Channel 12報導，美方特使Steve Witkoff與Jared Kushner正推動一項15點計畫，旨在促進雙方展開談判。 儘管具體細節仍有限，但該框架被認為涵蓋多個關鍵領域，包括核活動限制、分階段解除制裁、區域安全承諾，以及更廣泛的降溫機制。此提案顯示在近期緊張局勢擾亂全球能源市場後，雙方可能透過外交途徑解決衝突。 然而，伊朗方面否認正在進行正式談判，突顯整體局勢仍然脆弱且充滿不確定性。 儘管市場訊息出現分歧，油價本週已累計下跌約14%，主要受到美國延後對伊朗能源基礎設施採取軍事行動的影響。此回落反映出，即使只是外交進展的初步跡象，也足以緩解市場對供應中斷的擔憂，特別是在關鍵運輸路線方面。 整體而言，油價下跌顯示嵌入於價格中的地緣政治風險溢價持續消退，但市場對後續發展仍高度敏感。 技術分析 原油（H4）： 原油價格持續承壓，目前正測試關鍵支撐位86.80，該水平為短期價格走勢的重要防線。 若價格明確跌破86.80，將確認進一步下行趨勢，並可能打開下探79.65的空間，對應前期結構性低點。 動能指標仍支持空頭觀點： 然而，若空頭動能開始減弱，則可能出現技術性反彈。在此情境下，價格可能回升測試92.50阻力位；若突破該水平，則意味短期出現反彈並可能帶動市場情緒轉變。 阻力位： 92.50，101.25支撐位： 86.80，79.65
美元走弱，收益率下滑；市場聚焦美伊談判
Written on March 25, 2026 at 7:34 am, by pumarketings
重點摘要： *美元指數隨美國國債收益率下滑而小幅走低 *通膨預期降溫，支撐聯準會轉向鴿派 *在數據有限情況下，市場焦點轉向地緣政治 市場概況： 美元近期小幅走弱，美元指數（追蹤美元兌一籃子六種主要貨幣的表現）隨著美國國債收益率持續下滑而回落。 此走勢主要受到油價下跌影響，因市場對美國與伊朗談判的樂觀情緒升溫，降低了對供應中斷及通膨壓力的擔憂。 據報導，美方特使Steve Witkoff與Jared Kushner正推動一項框架，旨在促成停火並在所謂的「15點計畫」下展開更廣泛的談判。儘管細節仍有限，但該計畫預計涵蓋以下關鍵領域： 此提案旨在為緩解地緣政治緊張提供一個結構化路徑，同時處理雙方長期存在的核心分歧。 油價回落有助於抑制通膨預期，進而帶動國債收益率下降，並削弱美元的相對吸引力。較低的收益率通常會降低市場對美元的需求，特別是相對於高收益或風險敏感型貨幣。 聯準會亦重申，未來貨幣政策將取決於經濟數據，尤其是通膨走勢。若通膨持續降溫，市場預期聯準會將更傾向採取鴿派立場。 地緣政治仍為市場關注焦點。美方官員表示，與伊朗達成協議可能在五天內實現，而川普亦對解決供應中斷問題表示樂觀，進一步提振市場情緒。 在經濟數據方面，近期數據呈現分歧：製造業PMI為52.4，高於預期的51.5，顯示製造業持續擴張；然而服務業PMI僅為51.1，低於預期的52.0，顯示服務業動能略有放緩。 隨著未來幾週經濟數據相對稀少，分析師認為美元短期走勢將更多受到地緣政治消息的影響，而非宏觀經濟數據。市場將持續密切關注美伊談判進展，以尋找更明確的交易方向。 技術分析 DOLLAR_INDX（H4）： 美元指數目前走低，正測試關鍵支撐位99.15。 動能仍偏空： 若明確跌破99.15，可能進一步下探至下一支撐位98.55。 然而，若指數能守住該水平，則可能進入盤整階段，並有機會反彈測試99.70阻力位。 阻力位： 99.70，100.30支撐位： 99.15，98.55
黃金因川普暫停行動而反彈，市場評估短暫利多
Written on March 25, 2026 at 7:31 am, by pumarketings
重點摘要： *在川普宣布美國暫停軍事行動五天後，貴金屬反彈，美元走弱 *儘管價格回升，中東地區持續的美軍部署仍使地緣政治風險維持高位 *若外交進展延續，美元可能承壓；若衝突再度升級，將壓制金屬反彈 市場概況： 在3月23日當週，貴金屬市場經歷劇烈波動，黃金與白銀在盤中大幅下跌後迅速反彈。主要觸發因素為川普宣布暫停對伊朗能源基礎設施的打擊五天，並表示與德黑蘭之間的對話「非常良好且具成果」，旨在尋求全面解決衝突。這一短暫的降溫緩解了市場對長期供應中斷的擔憂，並引發一波反彈，同時削弱了支撐貴金屬的避險溢價。 現貨黃金於週一早盤一度下跌超過8%，逼近每盎司4,100美元，隨後反彈至約4,400美元附近；白銀則下跌超過10%，之後回升至約每盎司70美元。這種劇烈震盪反映出自2月底中東衝突爆發以來，市場風險情緒的快速轉變。 然而，局勢仍充滿變數且相互矛盾。最新報導指出，美國已向該地區部署數千名海軍陸戰隊與海軍人員，使總兵力超過50,000人。這一軍事增強行動（包括兩棲作戰群及可能的荷姆茲海峽安全行動）持續維持地緣政治不確定性，並限制任何降溫敘事的持續性。 短期前景將取決於這五天的窗口期。若談判獲得延續或出現實質性降溫，黃金可能回落至約4,200美元的技術支撐位，白銀則可能回測65美元，因避險需求下降及「高利率維持更久」的預期將壓制無收益資產。反之，若出現衝突再度升級的跡象（如談判停滯或軍事行動擴大），則可能重新激發避險需求。 預計市場波動性將維持高位。倉位管理應偏向保守，設定嚴格止損並明確風險控制，並優先選擇流動性較高的交易工具。儘管在持續的地緣政治風險下，貴金屬的長期多頭邏輯仍然存在，但交易者需在短期緩和與軍事升級之間取得平衡。密切關注至週三收盤前的即時發展，對於策略調整至關重要。 技術分析 XAUUSD（H4）： 黃金本週初出現顯著反彈，成功突破下降趨勢線阻力，並明確站上關鍵的61.8%斐波那契回撤位（4,491.20），顯示市場偏向多頭，且先前的修正階段可能已結束。 該突破具有重要技術意義，因61.8%斐波那契水準通常被視為區分修正與趨勢反轉的關鍵分界。若價格能穩定維持在此之上，代表多頭動能已重新掌控市場。 儘管在快速反彈後可能出現回調，短期關鍵在於價格是否能守穩4,455水準。若能維持於該區之上，將確認多頭趨勢延續，並有望挑戰下一個阻力區域約4,650附近。若跌破4,455，則意味此次突破動能不足，金價可能回測約4,300的前期阻力轉支撐區。 動能指標亦支持偏多觀點： 阻力位： 4,673.05，4,894.80支撐位： 4,305.90，4,148.55
