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美元承壓，市場預期聯準會降息；黃金上漲
Written on November 28, 2025 at 8:14 am, by pumarketings
重點摘要： *由於市場對聯準會寬鬆政策的預期不斷升溫，美元指數持續承壓。 *凱文·哈塞特被任命為聯準會主席，引發了人們對大幅降息的猜測。 *受美元走軟和市場情緒偏鴿派的支撐，黃金價格延續漲勢。 市場概況： 美國假期期間市場交投清淡，流動性不足導致主要資產價格波動不大。儘管市場環境平靜，但由於近期公佈的經濟數據不如預期，美元指數仍面臨下行壓力。 凱文·哈塞特被任命為下一任聯準會主席，這位鴿派人士是唐納德·川普總統的親密盟友，此舉提高了市場對大幅降息的預期。哈塞特強調需要降低借貸成本來支持經濟，這進一步強化了市場情緒，即聯準會將優先考慮疲軟的勞動力市場，而非持續的通膨。 繼9月和10月兩次降息25個基點之後，市場普遍預期聯準會將在12月的最後一次會議上採取類似舉措，CME FedWatch工具給出的機率為85%。 受這些事態發展的影響，黃金價格延續了上漲勢頭。美元走軟以及市場對聯準會進一步寬鬆政策的預期升溫，都提振了金價。近期美國經濟數據，包括疫情後公佈的數據，持續令人失望，進一步印證了聯準會可能維持鴿派立場的觀點。 由於不確定性持續存在，黃金作為避險資產仍然具有吸引力，投資者密切關注經濟數據和聯準會發出的信號，以尋找進一步的方向性線索。 技術分析 黃金，H4 黃金價格走高，目前正接近關鍵阻力位。4220.00技術指標顯示，看漲動能正在增強：MACD正在上升，而RSI 65 仍高於中線，顯示短期內有進一步上漲的潛力。 突破上方4220.00可能會為下一個阻力打開道路4370.00從而鞏固了短期上漲趨勢。反之，若未能突破該水平，則可能引發回調，支撐位預計位於[此處應填寫支撐位]。4035.00以及更深的回調3925.00如果拋售壓力加劇。 阻力位：4220.00，4370.00 支撐位：4035.00，3925.00
受聯準會寬鬆政策預期和美元走軟的影響，黃金價格上漲勢頭強勁
Written on November 28, 2025 at 8:05 am, by pumarketings
重點摘要： *由於美國宏觀經濟數據疲軟，投資人預期12月將會降息，將推低實際收益率，並提升黃金作為無收益避險資產的吸引力。 *美元走軟和美國公債殖利率下降提供了額外的支撐，使逢低買盤保持活躍，並限制了回檔幅度。 *俄烏局勢發展和全球市場整體脆弱性增強了黃金的避險需求，增加了其不對稱上漲潛力 市場概況： 由於一系列疲軟的美國宏觀經濟數據，投資人日益預期聯準會將在12月降息，黃金價格因此受益。市場立場已明確轉向鴿派，疲軟的勞動力市場指標、放緩的消費需求以及不盡如人意的住房數據都強化了美國經濟成長乏力的觀點。這種重新調整導致實際殖利率走低，而實際殖利率是推動非收益資產上漲的關鍵因素，同時也增強了黃金作為宏觀對沖工具和價值儲存手段的吸引力。 這種情緒推動現貨黃金價格在本週稍早觸及兩週高位，儘管隨著投資人鎖定短期收益，漲勢一度暫停。儘管出現小幅回調，但整體基調依然積極。美元持續走軟，美國公債殖利率緩慢下降，以及美國經濟韌性方面存在的普遍不確定性，促使投資人重新配置防禦性大宗商品。這些因素共同構成支撐基礎，既能吸引逢低買盤，又能限制回檔幅度。 至關重要的是，看漲的理由並非僅源自於貨幣預期。地緣政治風險仍然是一股強勁的順風。圍繞著俄烏局勢的發展——尤其是外交活動的重啟以及可能出現的挫折——造成了不對稱的市場波動，這往往有利於避險資產。同時，全球市場的脆弱性，從亞洲部分地區的信貸壓力到歐洲成長的不平衡，都使得投資者對任何可能再次引發避險情緒的衝擊保持高度警覺。黃金在市場動盪時期作為穩定器的歷史作用，持續吸引機構投資者的避險需求。 展望未來，只要市場輿論持續圍繞聯準會寬鬆政策和美國經濟逐步放緩展開，金價可能仍將維持上漲趨勢。然而，上漲之路並非沒有風險：即將公佈的通膨數據若超出預期，勞動市場數據若強於預期，或聯準會的溝通態度轉向謹慎，都可能使寬鬆政策的預期複雜化，並限制金價的進一步上漲。目前，風險平衡仍偏向利好，但接下來的關鍵催化劑——個人消費支出（PCE）通膨數據、ISM數據以及12月的聯準會會議——將決定金價是延續上漲動能還是在高位盤整。 技術分析 黃金，H4： 黃金價格在4,350美元至4,360美元區域附近出現明顯的雙頂反轉後，從先前的大幅下跌中反彈，目前走勢趨於穩定。這項回檔打破了市場的上升結構，迫使金價跌破4,220美元的支撐位，導致持續的下跌行情，並一度下探至4,040美元的需求區。自從觸及該低點以來，金價一直在緩慢回升，但復甦勢頭缺乏力度，價格持續受阻於4,220美元的阻力位下方。該阻力位先前曾是結構性轉折點，如今卻牢牢限制了上漲動能。近期K線圖顯示價格波動區間收窄，波動性降低，反映出買家猶豫不決，以及整體方向性力量的減弱。 動量指標也反映了這種猶豫不決的局面。相對強弱指數（RSI）在未能突破60-65區間後，目前徘徊在50左右，顯示看漲動能依然存在，但不足以推動價格突破。同時，移動平均收斂/發散指標（MACD）趨於平緩，長條圖逐漸消失，訊號線開始收斂，顯示反彈動能正在減弱。如果買家能夠以果斷的推動動作突破4,220美元，看漲結構可能會重新建立，並打開通往4,300美元區域的道路。然而，只要價格維持在4,300美元下方，下行壓力再次出現的風險就依然存在。 阻力位：4220.00，4370.00支撐位：4040.00，3925.00
受聯準會寬鬆政策預期和年底資金流入推動，股市延續漲勢
Written on November 28, 2025 at 8:02 am, by pumarketings
重點摘要： *此輪上漲行情受到市場對聯準會即將放鬆貨幣政策的預期以及年底季節性部位調整的推動，提振了科技、金融和其他週期性產業的風險偏好。 *美元指數 (DXY) 經歷了數月以來最大的單週跌幅，增強了非美元資產的吸引力，並鼓勵資本轉向高貝塔係數市場和新興市場。 市場概況： 受聯準會即將降息預期增強以及年底慣常的部位調整趨勢的支撐，亞洲股市近期延續了上漲勢頭。投資人越來越傾向認為，降低借貸成本將提振全球經濟成長前景，提高企業獲利可見度，並重振從科技到金融等各行業的風險偏好。這種向更為寬鬆的宏觀環境轉變加劇了整體風險偏好情緒，區域市場對流動性狀況的改善和衰退擔憂的緩解均做出了積極反應。 同時，美元指數（DXY）持續走弱，近期錄得數月來最大單週跌幅。美元走軟降低了對沖成本，並改善了國際投資者的相對估值，從而提升了包括亞洲股票和大宗商品在內的非美元資產的吸引力。美元走弱趨勢，加上美國公債殖利率的下降，促使資金從防禦性資產轉向高貝塔係數市場，新興市場尤其受惠於外資流入的增加。 然而，這波上漲行情並非沒有風險訊號。科技股和成長股等高成長股的估值仍然過高，部分市場已經將貨幣寬鬆政策的最佳預期計入價格。任何美國經濟數據，無論是通膨、勞動市場或消費者支出，一旦出現意外利好，都可能引發鷹派情緒的重新定價，並迅速降溫市場情緒。此外，地緣政治風險依然揮之不去：俄烏談判的不確定性、中東緊張局勢以及美中貿易動態都可能突然擾亂市場的風險偏好。 隨著美元動能減弱和全球風險情緒走強，股票和新興市場資產預計在短期內繼續吸引資金流入。然而，市場可能仍將對數據和新聞高度敏感。即將公佈的美國通膨數據、勞動市場指標以及地緣政治穩定性的任何變化等關鍵催化劑，將決定此輪上漲行情能否進一步延續，還是會回落至更為謹慎、依賴數據的階段。 技術分析 道瓊斯，H4 道瓊指數在圖表上繼續保持穩定的上升結構，一條清晰的上升趨勢線自夏末以來一直引導價格走高。在從48000點附近的阻力區域回落後，該指數在最近一輪上漲的0.618斐波那契回撤位附近找到支撐，並已強勁反彈至同一阻力區域附近。這次反彈反映了上升趨勢的整體韌性，儘管市場目前正面臨嚴峻考驗，因為它正接近前期高點，而賣方在該高點附近曾多次限制漲幅。此結構顯示多頭動能正在增強，但由於未能有效突破48,000點，因此前景仍需謹慎樂觀，而非完全看漲。 動量指標支持市場走強的觀點。相對強弱指數（RSI）已從中段水準反彈，目前正向60邁進，顯示買方在近期的回檔後重新掌控了市場。同時，移動平均收斂/發散指標（MACD）出現新的金叉，長條圖也隨之上升，顯示隨著指數試圖重回高位，積極動能正在加速增強。 阻力位：48,000.00，49,090.00 支撐位：46,420.00，44,325.00
