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重點摘要:
*此輪上漲行情受到市場對聯準會即將放鬆貨幣政策的預期以及年底季節性部位調整的推動,提振了科技、金融和其他週期性產業的風險偏好。
*美元指數 (DXY) 經歷了數月以來最大的單週跌幅,增強了非美元資產的吸引力,並鼓勵資本轉向高貝塔係數市場和新興市場。
市場概況:
受聯準會即將降息預期增強以及年底慣常的部位調整趨勢的支撐,亞洲股市近期延續了上漲勢頭。投資人越來越傾向認為,降低借貸成本將提振全球經濟成長前景,提高企業獲利可見度,並重振從科技到金融等各行業的風險偏好。這種向更為寬鬆的宏觀環境轉變加劇了整體風險偏好情緒,區域市場對流動性狀況的改善和衰退擔憂的緩解均做出了積極反應。
同時,美元指數(DXY)持續走弱,近期錄得數月來最大單週跌幅。美元走軟降低了對沖成本,並改善了國際投資者的相對估值,從而提升了包括亞洲股票和大宗商品在內的非美元資產的吸引力。美元走弱趨勢,加上美國公債殖利率的下降,促使資金從防禦性資產轉向高貝塔係數市場,新興市場尤其受惠於外資流入的增加。
然而,這波上漲行情並非沒有風險訊號。科技股和成長股等高成長股的估值仍然過高,部分市場已經將貨幣寬鬆政策的最佳預期計入價格。任何美國經濟數據,無論是通膨、勞動市場或消費者支出,一旦出現意外利好,都可能引發鷹派情緒的重新定價,並迅速降溫市場情緒。此外,地緣政治風險依然揮之不去:俄烏談判的不確定性、中東緊張局勢以及美中貿易動態都可能突然擾亂市場的風險偏好。
隨著美元動能減弱和全球風險情緒走強,股票和新興市場資產預計在短期內繼續吸引資金流入。然而,市場可能仍將對數據和新聞高度敏感。即將公佈的美國通膨數據、勞動市場指標以及地緣政治穩定性的任何變化等關鍵催化劑,將決定此輪上漲行情能否進一步延續,還是會回落至更為謹慎、依賴數據的階段。
技術分析

道瓊指數在圖表上繼續保持穩定的上升結構,一條清晰的上升趨勢線自夏末以來一直引導價格走高。在從48000點附近的阻力區域回落後,該指數在最近一輪上漲的0.618斐波那契回撤位附近找到支撐,並已強勁反彈至同一阻力區域附近。這次反彈反映了上升趨勢的整體韌性,儘管市場目前正面臨嚴峻考驗,因為它正接近前期高點,而賣方在該高點附近曾多次限制漲幅。此結構顯示多頭動能正在增強,但由於未能有效突破48,000點,因此前景仍需謹慎樂觀,而非完全看漲。
動量指標支持市場走強的觀點。相對強弱指數(RSI)已從中段水準反彈,目前正向60邁進,顯示買方在近期的回檔後重新掌控了市場。同時,移動平均收斂/發散指標(MACD)出現新的金叉,長條圖也隨之上升,顯示隨著指數試圖重回高位,積極動能正在加速增強。
阻力位:48,000.00,49,090.00
支撐位:46,420.00,44,325.00
以行業低點差和閃電般的執行速度交易外匯、指數、貴金屬等。
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