Monthly Archives: July 2025
政策和貿易風險加劇，日圓承壓
Written on July 9, 2025 at 6:04 am, by pumarketings
關鍵要點： *目前，掉期利率僅反映 10 個基點的緊縮幅度，日本的貨幣政策慣性持續對日圓造成沉重壓力。 *華盛頓提議對日本商品徵收 25% 的關稅，削弱了日圓的避險吸引力。 *儘管經常帳強勁且日圓貶值，但結構性拖累因素——薪資成長緩慢和國內需求脆弱——削弱了日圓。 市場概況： 在不斷升級的貿易緊張局勢和根深蒂固的貨幣政策慣性重壓下，日圓持續走低。美元/日圓已飆升至146.50的關卡——這是兩週以來的最高水平——凸顯了投資者在日本央行依然堅定鴿派立場的背景下對收益率的偏好。儘管日本經常帳盈餘不斷擴大，且日圓疲軟（理論上應該會提振出口），但日圓在G10貨幣體系中仍表現不佳。 日圓疲軟的根本原因是國內基本面與全球市場驅動因素之間持續存在的錯配。石破茂首相將華盛頓提出的關稅方案描述為“令人深感遺憾”，這反映了東京政策圈內普遍存在的不安。隨著8月1日最後期限的臨近，關稅擔憂持續削弱日圓傳統的避險吸引力。擬議對日本進口產品徵收25%的關稅，這為本已面臨工資增長乏力和消費低迷的日本經濟又增添了一層不確定性。 日本央行不願改變超寬鬆政策立場，加劇了日圓的困境。掉期市場已逐步降低對今年任何實質緊縮措施的預期，目前市場預期升息幅度僅10個基點，為兩個月來的最低水準。交易員似乎不相信通膨壓力能夠持續，尤其是在勞動所得持續令人失望的情況下。結果，在全球央行重新調整貨幣政策走向正常化之際，出現了政策真空。 目前，日圓的走勢仍受美日貿易談判結果以及美元整體表現的限制。突破146.75的阻力位，可能開啟通往147.70的道路，這與5月至6月的技術趨勢線一致。然而，如果沒有果斷的政策轉向或貿易言論的緩和，日圓仍然容易受到外部衝擊以及國內政策失誤的影響。 技術分析 美元兌日元，H4 美元/日圓延續上行勢頭，突破先前阻力位146.20後，交投於146.80下方。該貨幣對依然受到7月初以來上升趨勢線的有力支撐，在美元普遍走強和美國收益率上升的背景下，多頭仍佔據主導地位。 從技術面來看，相對強弱指數 (RSI) 維持在 73 的高位，顯示市場處於超買狀態。儘管這顯示動能有所增強，但目前尚無逆轉跡象。然而，如果跌破 70，則可能預示著看漲疲軟的早期階段，尤其是在價格走勢在 147.00-147.10 阻力位附近開始停滯的情況下。 MACD 繼續顯示上行勢頭，MACD 線位於訊號線上方，且均在正值區域內運作良好。雖然圖柱已開始略微趨於平緩，但尚未出現明顯下降，這意味著看漲趨勢依然完好——儘管可能正在失去一些動力。 目前，美元/日圓仍處於短期看漲結構。但由於動量指標處於高位且關鍵阻力位在上方，未來12-24小時或將決定多頭能否維持此突破，或該貨幣對是否需要技術性喘息。 阻力位：147.70、148.60 支撐位：146.20、145.10
川普提議對進口產品徵收 50% 關稅，銅價飆升至歷史新高
Written on July 9, 2025 at 4:16 am, by pumarketings
關鍵要點： *川普總統提議對進口銅徵收額外 50% 的關稅，以促進國內生產，此舉震動了金融市場。 *由於交易商對潛在的供應中斷和成本增加做出反應，該公告導致銅價飆升超過 10%，達到每磅 5.67 美元的歷史新高。 市場概況： 在昨天電視直播的內閣會議上，PPE（印度政府推出了一項旨在激勵國內生產的措施）。儘管該聲明立即引發了市場反應，但由於生效日期不明確，投資者對後續舉措感到不確定。 消息發布後，銅價飆升逾10%，截至本文撰寫時已攀升至每磅5.67美元左右，創下該工業金屬的歷史新高。美國在2024年進口了約80萬噸銅，約佔總消費量的一半。面對日益加劇的供應擔憂和地緣政治風險，美國可能會尋求提高國內產量。 預計包括加拿大、智利和墨西哥（美國的主要銅出口國）在內的主要貿易夥伴將首當其沖地受到擬議關稅的影響，這可能會擾亂現有的供應鏈，並推高依賴金屬的行業的成本。 儘管白宮尚未提供實施時間表，但提高關稅的前景為大宗商品市場增添了新的波動，並引發了人們對受影響國家可能採取報復措施的擔憂。 技術分析 銅，H4 銅價在上個交易日飆升逾10%，受獲利回吐影響短暫回落，但仍穩固地接近歷史高點，顯示該工業金屬的看漲勢頭持續。此次上漲使銅價距離下一個關鍵心理阻力位6.00美元/磅僅一步之遙。若銅價果斷突破該阻力位，或將強化看漲趨勢，並為進一步上漲開啟大門。 然而，市場參與者仍保持謹慎，因為大幅上漲可能引發獲利回吐，並可能在短期內引發技術性回調，之後才會持續走高。 動量指標持續支撐看漲情緒。相對強弱指數 (RSI) 已進入超買區域，反映出強勁的上漲動能，而 MACD 在上個交易日小幅走高，與看漲價格走勢一致。 銅市場仍然受到供應擔憂和川普政府近期宣布的關稅的支撐，這可能會進一步收緊全球供應鏈並刺激投機性購買。 阻力位：5.8645, 6.110支撐位：5.4750, 5.2590 XAGUSD，H4 白銀價格目前徘徊在37.00美元左右的歷史高點附近，市場正在等待新的看漲勢頭推動其再創新高。圖表上已形成一個上升三角形形態，這通常是一種看漲形態，預示著向上突破的可能性更高。 雖然價格走勢指向看漲，但動量指標呈現較為謹慎的態勢。相對強弱指數 (RSI) 徘徊在中點附近，發出中性訊號，而 MACD 則從上方方向零線移動，表示上漲動能正在開始減弱。 價格結構與動量訊號之間的背離暗示，在出現決定性突破之前，銀價可能出現短期盤整。若銀價持續突破37.00美元關口，或將重新點燃買盤興趣，反之，若未能突破，則可能面臨技術性回調。 阻力位：37.00, 39.40支撐位：35.50, 33.85
市場關注貿易不確定性，美元因新關稅措施走強
Written on July 9, 2025 at 4:11 am, by pumarketings
關鍵要點： *在川普總統意外宣布對進口銅徵收 50% 的關稅，並針對 14 個國家實施更廣泛的關稅後，美元指數升至 97.84，創兩週新高 *此舉被視為試圖平衡最近通過的「大而美」減稅法案所引發的財政擔憂，該法案此前曾給美元帶來壓力。 市場概況： 美元在上個交易日上漲，美元指數攀升至97.84，創兩週來最高水平，原因是白宮出台的新關稅措施增強了美元的吸引力。此前，川普總統宣布對進口銅加徵50%的關稅，令市場感到意外，因為市場先前已經消化了針對14個美國主要貿易夥伴的全面加徵關稅。 此前，美元因所謂的「大而美」法案的通過而面臨阻力。該法案引入了大幅減稅措施，引發了人們對財政赤字擴大和美國主權債務負擔加重的擔憂。然而，提高關稅的推出似乎旨在抵消減稅可能造成的收入損失，並降低財政風險，這反過來又有助於穩定美元的信譽。 儘管美元受這些進展提振上漲，但不確定性依然存在，因為川普總統已提出將關稅暫停至8月1日，為進一步談判留出空間。這種不確定性導致華爾街股市缺乏方向，主要股指在上一交易日基本收盤持平。 投資者目前正在密切關注貿易格局的任何變化，因為進一步升級或解決可能會顯著影響美元的強勢和股市情緒。 技術分析 美元指數，H4： 美元在最新一輪交易中重拾升勢，美元指數攀升至週內高點，強化了對美元的看漲前景。儘管週一小幅回調，但該指數仍獲得穩固支撐，並繼續交投於既定的上升趨勢線上方，凸顯了持續的上漲勢頭。 技術指標與此看漲敘事相符。相對強弱指數 (RSI) 穩定攀升，即將進入超買區域，反映出買盤壓力正在增強。同時，MACD 指標已果斷突破零線並持續上漲，進一步顯示看漲勢頭依然強勁。 只要該指數維持在關鍵支撐位之上，美元的上行軌跡似乎就會在短期內持續。 阻力位：98.10, 98.65支撐位：97.35, 96.50 道瓊指數，H1 道瓊工業指數在過去兩週上漲了近6%，並在40,400.00點附近果斷突破下行趨勢通道。然而，該指數隨後從看漲反彈中回落，在45,000點上方的歷史高點附近出現技術性回撤。 目前焦點轉向44,170.00附近的短期支撐位，此水準是該指數近期走勢的關鍵門檻。若未能守住該水平，可能預示道瓊斯指數將進入看跌趨勢。 動量指標反映出看漲勢頭正在減弱。相對強弱指數 (RSI) 已從超買區域回落並接近中線，而 MACD 則趨向於下行至零線，兩者均顯示上漲動能正在減弱。 如果未來交易日支撐位失去，該指數仍容易受到進一步盤整或下行壓力的影響。 阻力位：44835.00, 45210.00支撐位：43945.00, 43370.00
