Monthly Archives: July 2025
政治和貿易不確定性拖累日元
Written on July 21, 2025 at 5:12 am, by pumarketings
鑰匙要點： *由於石破茂首相的執政聯盟面臨失去參議院多數席位的風險，政治不穩定性正在上升。 *家庭通膨壓力依然嚴峻，而日本央行卻拒絕政策正常化。 *與美國的貿易緊張局勢以及 8 月 1 日的汽車關稅截止日期威脅著日本依賴出口的經濟。 市場概況： 由於國內外關鍵截止日期臨近，政治和經濟不確定性加劇，日圓持續承壓。市場正在為週日參議院選舉可能帶來的影響做準備，預計石破茂首相的執政聯盟將失去多數席位。選民對食品價格飆升和實際工資下降的不滿情緒將引發預期的政治格局變化，這可能會對日本的財政路徑和央行政策產生重大影響。 6月通膨數據凸顯了整體通膨放緩與家庭壓力之間的矛盾。核心CPI成長速度放緩至3.3%，而大米等主食價格卻年增99.2%，成為競選活動的焦點議題。以民粹主義的令和黨為首的反對黨正在推動降低消費稅和擴大財政支出的舉措，這可能會使日本國債殖利率曲線趨於陡峭，並挑戰日本債務的可持續性——日本債務佔GDP的比例已超過250%。 日本央行迄今一直抵制政策正常化的呼聲，儘管通膨率已連續39個月高於目標，但仍將短期利率維持在0.5%。然而，市場壓力正在加劇。 30年期日本公債殖利率已攀升至3.20%，接近歷史高點，這引發了人們對日本央行殖利率曲線控制策略的持久性的質疑。政治領導層的變動或財政優先事項的轉變，可能會迫使央行比預期更早採取行動。 外部來看，日圓仍面臨貿易風險，美日汽車和鋼鐵關稅8月1日的最後期限即將到來。如果未能達成協議，可能會嚴重打擊依賴出口的日本經濟，尤其是如果美國兌現對全產業徵收25%關稅的威脅。 短期內，如果關稅風險成為現實，或選舉後的不確定性引發資本外流，美元/日圓可能突破149.70的關鍵阻力位。相反，日本央行的任何意外調整或政治形勢明朗的跡象，都可能為日圓帶來喘息之機。在此之前，日圓仍將深陷政治不穩定、通膨壓力和政策癱瘓的危險泥淖。 技術分析 美元/日元，H4： 美元/日圓再承壓，在多次試圖守住20和50週期移動平均線失敗後，跌破148.88支撐位。該貨幣對目前在147.70水平支撐位上方盤整，此前該貨幣對迅速從148.88阻力位回吐。此次下跌伴隨看跌成交量的增加，暗示在長期區間震盪後，動能可能出現轉變。 技術指標看跌。 RSI 已跌至 44，確認跌破中線，預示看漲勢頭正在減弱。同時，MACD 已下穿訊號線，長條圖呈現更深的負值，強化了看跌傾向。價格走勢也表明，由於該貨幣對穩固地低於兩條短期移動平均線，空頭正在鞏固控制地位，20 日移動平均線開始向下彎曲，這是短期趨勢可能逆轉的跡象。 若日收盤跌破147.70，該貨幣對可能進一步下行，跌向下一個關鍵支撐位146.90。另一方面，任何試圖反彈至148.88區域的嘗試都可能面臨強勁阻力，因為該區域在近期跌破後已成為一道屏障。 阻力位：148.88、149.80 支撐位：148.30、147.70
政治不確定性和地緣政治緊張局勢刺激避險需求，黃金獲得支撐
Written on July 21, 2025 at 5:08 am, by pumarketings
關鍵要點： *日本執政黨在參議院選舉中失敗，削弱了投資者對日圓的信任，從而刺激了黃金需求。 *隨著美歐談判陷入僵局，市場已準備好應對 8 月 1 日最後期限前可能出現的關稅影響。 *以色列對加薩的攻擊加劇了地緣政治風險，促使人們逃往安全的地方。 市場概況： 隨著政治不確定性和經濟緊張局勢的完美風暴推動投資者轉向傳統的避險資產，黃金似乎正在重拾光彩。在經歷了數週的區間波動後，在全球市場風險情緒惡化的背景下，黃金顯示出增強看漲勢頭的初步跡象。 在亞洲，日本執政黨在參議院選舉中遭遇歷史性失敗，政局動盪不安。儘管岸田首相誓言繼續執政，但政治動盪削弱了人們對日圓避險地位的信心，可能導致資本流向黃金。這項轉變正值貨幣市場重新評估傳統避險資產的關鍵時刻。 在大西洋彼岸，由於美歐談判在8月1日關稅截止日期前仍陷於僵局，跨大西洋貿易關係面臨新的壓力。據報道，歐洲官員本周正在準備緊急措施，市場對可能再次爆發破壞性貿易戰的擔憂日益加劇。不斷升級的緊張局勢有可能擾亂脆弱的供應鏈，並重新引發通膨壓力——而這些條件從歷史來看都有利於黃金的吸引力。 中東地區仍然是持續的熱點地區，以色列在加薩走廊的軍事行動不斷升級，造成平民傷亡和地區動盪。這些事態發展，加上更廣泛的地緣政治格局，正在強化黃金作為危機對沖工具的作用。 黃金似乎能夠很好地利用風險情緒的惡化，當前政治和經濟不確定性的匯聚為其避險特性的發揮創造了理想的環境。 技術分析 黄金，H4 黃金繼續在窄幅區間內交易，近期價格走勢難以清楚展現方向。然而，金價仍在其上升趨勢線上方獲得支撐，該趨勢線由此前一系列走高的低點構成，暗示上升趨勢中存在潛在力量。 儘管金價在最近幾個交易日一直形成低開高走的格局，但目前該結構已被打破，預示著看漲勢頭可能出現逆轉。若確認突破先前高點3,355美元附近，將增強看漲情緒，並為進一步上漲打開大門。 從技術角度來看，RSI 仍保持在中點附近，反映出中性動量背景，而 MACD 則在零線附近徘徊，難以建立支撐 – 突顯出短期內缺乏強有力的方向性信念。 交易者可能會尋求關鍵阻力位上方的確認，然後更積極地進行多頭佈局。 阻力位：3380.00, 3437.00 支援位：3300.00, 3223.00
關稅明晰和數據強勁推動美元上漲，但面臨新的阻力
Written on July 21, 2025 at 5:05 am, by pumarketings
關鍵要點： *市場對川普將於 8 月 1 日推出的詳細貿易計畫表示歡迎。 *儘管美國公債殖利率跌至月度低點，但穩健的美國數據增強了美元的強勢。 *在全球貿易緊張局勢下，交易員目前正在等待鮑威爾的講話，以尋找聯準會政策路徑的線索。 市場概況： 美元延續漲勢，上漲逾 0.7%，達到三週高點，因市場對川普政府即將於 8 月 1 日生效的關稅計劃的明確性表示歡迎。美元上漲也受到三項強勁經濟指標的額外支撐——通膨數據走強、勞動力市場指標韌性增強以及 GDP 數據上調，這些指標強化了人們對美國經濟相對實力的看法。 然而，美元的勢頭在未來幾個交易日可能面臨阻力。歐盟決策者正在召開緊急會談，起草報復措施，為跨大西洋貿易談判無協議結果的可能性不斷增加做準備。貿易戰的升級正值美國公債殖利率跌至令人擔憂的月度低點之際，反映出風險規避情緒的不斷升溫，最終可能削弱美元的殖利率優勢。 市場參與者目前正在等待聯準會主席鮑威爾備受期待的講話，這可能會在本月利率決議前提供有關央行政策走向的關鍵訊號。鑑於利率期貨目前反映出政策寬鬆的可能性上升，鮑威爾的語氣可能證實美元近期的強勢，也可能引發美元的逆轉，因為他強調日益加劇的經濟不確定性。美元的短期走勢似乎越來越取決於貿易發展與貨幣政策預期之間的微妙平衡。 技術分析 美元指數 H4： 美元指數已較7月低點上漲逾2.5%，在美元普遍走強的背景下形成了一條上升趨勢通道。然而，最新的價格走勢顯示，該指數已跌破該通道，引發了人們對趨勢可能逆轉的擔憂。 近期支撐位在98.15水準。若持續跌破該關口，可能確認美元看跌訊號。 動量指標反映出疲軟趨勢。相對強弱指數 (RSI) 在看漲區域後回落至中線，而 MACD 在零線上方形成看跌交叉，這兩者都表明看漲動能正在減弱，並暗示可能轉向下行趨勢。 阻力位：99.20, 100.30支援位：98.15, 97.20
