Published: 12 January 2026,06:59
Daily Market Analysis New
*受聯準會寬鬆政策預期、地緣政治緊張局勢加劇以及流動性充裕等因素影響，黃金和白銀價格持續上漲，兩種金屬的需求依然強勁。
*中東局勢緊張、美委關係發展以及美國貿易政策的不確定性進一步推動了避險資金流入黃金市場。
*儘管薪資成長依然強勁，但就業成長放緩，這增強了市場對聯準會在 2026 年降息的預期，從而支撐了實際收益率的下降以及對黃金和白銀等無收益資產的需求。
市場概況：
貴金屬仍然是當前宏觀環境的主要受益者，在貨幣寬鬆預期、地緣政治風險加劇、流動性充裕以及美國機構不確定性上升的背景下，黃金和白銀價格上漲。黃金價格已飆升至每盎司 4550 美元至 4600 美元以上，而白銀表現更佳，在某些市場達到了多年或歷史新高。
美國勞動市場降溫加劇了市場對聯準會在 2026 年降息的預期。儘管薪資成長強勁，但就業成長放緩，降低了實際利率預期，減少了持有無收益資產的機會成本，並在中期內支撐了貴金屬價格。
包括伊朗動亂、美委摩擦以及潛在軍事行動在內的地緣政治緊張局勢推高了避險需求。同時，最高法院即將作出的關稅裁決引發了美國貿易政策的不確定性，也加劇了對沖政策衝擊和全球經濟成長中斷風險的需求。
流動性依然充足。川普總統指示房利美和房地美購買抵押貸款債券、各國央行持續購入黃金、中國人民銀行繼續增持黃金以及強勁的ETF資金流入，都強化了對黃金和抵押貸款債券的結構性需求。
白銀價格的上漲主要得益於工業需求，尤其是在能源轉型和技術供應鏈領域，這使其表現優於黃金，同時又對經濟成長預期保持敏感。 ETF的參與和供應限制進一步增強了白銀的上漲勢頭。
白銀的波動性比黃金更大，更容易受到風險情緒、美元走強和股市走勢的影響。強於預期的美國CPI數據可能引發短期獲利回吐，但鑑於地緣政治風險加劇、流動性寬鬆以及政策不確定性持續存在，白銀和黃金的基本面依然偏向上行，下跌被視為買入良機而非反轉信號。
技術分析
黃金價格在突破先前盤整區間後，進一步鞏固了其中期看漲格局。目前，金價已穩步突破4,495美元的阻力位，重回斐波那契上軌，在經歷了數週的區間震盪後，顯示出新的上漲動能。
從斐波那契數列的角度來看，黃金目前交易於4425美元附近的1.0回撤位上方，並正向4545美元附近的1.272擴展位施壓，這代表著下一個主要的上漲目標。如果金價能持續守住4,500美元上方，則更有可能進一步上漲至該上軌阻力位，屆時可能會出現獲利回吐壓力。
動量指標證實了看漲傾向。相對強弱指數（RSI）已飆升至70以上，反映出強勁的上漲動能和積極的買盤需求。雖然這表明短期內可能處於超買狀態，但也凸顯了突破的強勁勢頭，而不是即將耗盡的買盤。同時，移動平均收斂/發散指標（MACD）已明確轉為正值，長條圖不斷擴張並出現金叉，進一步強化了上漲趨勢的持續訊號。
阻力水平：4640.00，4670.00
支持程度：4495.00，4545.00
白銀價格實現了決定性的上漲突破，突破了先前在 81.5 美元附近的歷史高點阻力位。這一走勢標誌著價格結構發生了重大轉變，從長期盤整階段進入了價格發現階段，歷史阻力位不再存在於當前價位之上。
從市場結構來看，白銀價格持續創出新高和新低，牢牢遵循自12月初以來支撐上漲趨勢的上升趨勢線。值得注意的是，近期的回檔幅度較小，且始終在上升趨勢線附近獲得支撐，這強化了逢低買盤的強勁勢頭，並確認了上漲趨勢的強度。
突破前期歷史高點也標誌著看漲延續形態的完成。此前，價格經歷了一系列回調，並成功守住了74.9和69.25附近的阻力位，這兩個阻力位目前都已成為重要的中期支撐位。只要價格保持在突破區域上方，整體看漲結構就依然有效。
動量指標強烈支持上漲趨勢。相對強弱指數（RSI）已飆升至70左右，反映出強勁的上漲動能，並確認了突破的強度。雖然這使得白銀接近超買區域，但這種讀數通常出現在趨勢加速階段，而不是立即反轉的訊號。同時，移動平均收斂/發散指標（MACD）已明確轉為正值，長條圖不斷擴張，並出現新的金叉，顯示動能仍在累積而非減弱。
阻力水平：83.60，85.00
支持程度：81.50，74.90
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