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市場走勢（2026年5月29日）
XAGUSD，H4： 白銀的價格走勢可能發出趨勢即將耗盡的早期訊號。儘管白銀價格已創出一系列更低的低點，但MACD指標卻顯示出一系列更高的低點——這是一種典型的看漲背離形態，通常預示著趨勢即將反轉。 現在關鍵在於確認。如果價格能夠有效突破前期高點 77.00 美元，將為看漲觀點提供技術支撐。這樣的走勢不僅會打破當前的下跌趨勢，還可能預示著白銀長期趨勢的反轉。 目前來看，這種背離趨勢雖然令人鼓舞，但尚未得到證實。動量交易者和宏觀基金可能會等待突破後再做決定。如果未能突破 77 美元，看跌結構將繼續保持不變。 阻力位：78.30、82.35 支撐位：73.70，69.70 紐元/美元，H4 紐元/美元先前經歷了一段拋售壓力，之後在0.5820附近的關鍵支撐位上方企穩並盤整。該貨幣對能夠牢牢守住這一支撐區域，表明下行勢頭已開始減弱，買方逐漸重新掌控了市場。 紐元/美元近期價格走勢表明，其已積累新的上漲動能，並成功突破先前的區間震盪結構，預示著短期技術前景有所改善。該貨幣對目前正在回測0.5978附近的阻力位，該區域此前曾限制了上漲嘗試，並在早盤交易中引發回調。 這一阻力區域很可能成為當前上漲勢頭的重大考驗。儘管該貨幣對在接近該水平時可能會遭遇新的拋售壓力，但如果能夠果斷突破 0.5978，將強化上漲趨勢，並可能為更強勁的上漲鋪平道路。 如果出現這樣的突破，下一個主要的上漲目標可能會出現在關鍵心理層面 0.6000 上方，這可能成為多頭交易者的下一個關注點。 阻力位：0.5978，0.6024 支撐位：0.5920，0.5874
油價下跌，美伊協議希望緩解供應憂慮
重點摘要 *隨著美伊停火談判取得進展，以及荷姆茲海峽有望重新全面開放，油價持續承壓。 *市場逐步解除此前因中東供應中斷風險而累積的地緣政治風險溢價，WTI錄得顯著週跌幅。 *初步達成的60天停火延長協議，以及荷姆茲海峽航運狀況改善，提高市場對全球能源供應正常化的預期。 市場概況： 過去24小時內，原油價格持續承受壓力且波動劇烈，市場持續消化美國與伊朗停火談判的最新進展，以及荷姆茲海峽可能重新全面開放所帶來的影響。 根據《路透社》及《Axios》報導，美國與伊朗已初步達成一項為期60天的停火諒解備忘錄（Memorandum of Understanding），雙方將在延長停火期間，繼續就伊朗核計畫及區域安全問題展開進一步談判。 若最終協議成功落實，將有望恢復荷姆茲海峽的正常航運。作為全球最重要的能源運輸通道之一，荷姆茲海峽平時承載近20%的全球原油及液化天然氣（LNG）運輸量，因此其恢復正常運作對全球能源供應具有重大意義。 不過，目前協議仍需美國總統川普最終批准，而伊朗官員則表示相關談判尚未完全定案，因此市場仍需保持觀察。 隨著外交突破希望升溫，市場開始逐步解除此前因中東衝突而推升的地緣政治風險溢價。 受此影響，布蘭特原油（Brent）與WTI原油本週均出現大幅回落： 此前兩者曾因衝突升級一度飆升至100美元以上。 市場普遍認為，若最終協議順利達成，全球航運活動將逐步恢復正常，供應中斷風險將明顯下降，同時有助於舒緩全球通脹壓力。 然而，油價仍然高度依賴地緣政治消息。 期間曾有美伊軍事摩擦再次升溫的消息傳出，一度帶動油價短暫反彈，但隨後停火樂觀情緒重新主導市場，令油價再度回落。 此外，目前荷姆茲海峽油輪通行量仍低於正常水平，顯示實際供應風險尚未完全消失。 另一方面，美國近期較疲弱的經濟數據，以及市場對聯準會可能維持高利率更長時間的預期，也加劇市場對未來能源需求放緩的擔憂，進一步限制油價表現。 整體而言，短期市場情緒偏向利空原油，主要受到停火談判進展及供應恢復預期影響。 不過，由於談判仍存在變數，任何協議破裂或中東局勢重新升級，都可能迅速逆轉近期跌勢並推動油價反彈，因此預計市場波動性仍將維持高位。 技術分析 Crude Oil，H4： 原油目前仍承受強烈空頭壓力。最新K線顯示價格在97至100美元區域受阻後持續下跌，目前已跌至88美元附近，延續自5月底109美元高位以來的急跌走勢。 整體趨勢明顯偏空，價格持續形成「更低高點（Lower High）」與「更低低點（Lower Low）」結構，顯示空頭仍主導市場。 動能指標方面： MACD方面： 目前尚未出現明顯黃金交叉訊號，顯示短期空頭格局仍然完整。 總體而言，技術面仍偏向進一步走弱，但由於RSI已處於超賣區域，投資者需留意是否出現： 若相關訊號出現，則可能帶來短線逆勢反彈機會。 關鍵水平： 支撐位： 84.40、79.50 阻力位： 90.40、97.20
日本央行偏鴿預期拖累日圓走弱
重點摘要 *日圓持續兌美元走弱，利差擴大與日本央行（BOJ）維持謹慎政策立場，持續推動套利交易與資金外流。 *日本4月核心CPI年增率放緩至1.4%，低於市場預期及日本央行2%的通脹目標，強化市場對漸進式政策正常化的預期。 *美國收益率維持高位，加上日本央行升息步伐緩慢，可能推動美元兌日圓挑戰160關口，但官方干預風險與避險需求或限制日圓進一步貶值。 市場概況： 日圓近期持續表現疲弱，兌美元匯率徘徊在159附近水平。這輪貶值主要反映美日之間長期存在的利率差距，以及日本央行維持審慎貨幣政策的立場，使日圓即使面臨日本政府多次口頭警告與干預措施，仍持續承受壓力。 最新公布的日本通脹數據進一步強化市場對日本央行偏鴿立場的預期。4月核心消費者物價指數（Core CPI，扣除生鮮食品）年增率降至1.4%，低於3月的1.8%，亦低於市場預期的1.7%。至於扣除食品與能源價格的核心核心通脹（Core-Core CPI）則錄得1.9%。 通脹降溫部分受到政府燃油補貼政策影響，也使整體通脹連續數月低於日本央行2%的目標水平。 在此背景下，市場認為日本央行短期內沒有必要採取激進升息行動。目前日本政策利率維持在0.75%，與美國之間仍存在顯著利差，進一步削弱日圓吸引力。 由於借入低利率日圓並投資於高收益資產的套利交易（Carry Trade）依然盛行，資金持續流出日本市場，成為壓制日圓的重要因素。 雖然日本政府與央行已多次透過口頭警告及市場干預來抑制日圓過度貶值，但目前主導市場的基本面因素仍未改變。 短期而言，日圓仍可能面臨進一步貶值壓力，或維持在目前區間震盪。若美國國債收益率持續走高，或日本央行延後進一步政策正常化，美元兌日圓可能進一步挑戰市場高度關注的160心理關口。 不過，若全球避險情緒升溫，例如地緣政治風險加劇或金融市場波動增加，日圓仍可能因其傳統避險貨幣地位而獲得短暫支撐。 市場普遍預期，若日本央行在2026年稍後釋放更多政策正常化訊號，日圓仍具備一定回升空間。然而在短期內，日圓上行潛力依然有限。 技術分析 NZD/JPY，H4： NZD/JPY成功突破94.30關鍵阻力位後，進一步延續漲勢，並升至94.90附近，創下2026年以來新高。此次突破顯示市場多頭動能強勁，同時進一步強化整體上升趨勢。 價格突破重要阻力區後，反映買方仍牢牢掌控市場主導權。若目前動能持續增強，後續仍有機會延續上行空間。 創下年度新高也顯示市場風險情緒改善，並確認整體多頭結構持續延續。 動能指標同樣支持偏多觀點。RSI已進入超買區域，顯示買盤動能強勁，市場持續受到上行壓力推動。另一方面，MACD持續向上擴張，並維持正向背離，反映多頭動能依然強勁，尚未出現明顯耗竭訊號。 整體而言，NZD/JPY技術面仍維持強烈偏多格局。只要價格持續守穩於先前突破區之上，近期突破與動能增強訊號仍支持匯價進一步上漲。 關鍵水平： 支撐位：94.28，93.26 阻力位：95.10，96.25
