
*隨著美伊停火談判取得進展,以及荷姆茲海峽有望重新全面開放,油價持續承壓。
*市場逐步解除此前因中東供應中斷風險而累積的地緣政治風險溢價,WTI錄得顯著週跌幅。
*初步達成的60天停火延長協議,以及荷姆茲海峽航運狀況改善,提高市場對全球能源供應正常化的預期。
過去24小時內,原油價格持續承受壓力且波動劇烈,市場持續消化美國與伊朗停火談判的最新進展,以及荷姆茲海峽可能重新全面開放所帶來的影響。
根據《路透社》及《Axios》報導,美國與伊朗已初步達成一項為期60天的停火諒解備忘錄(Memorandum of Understanding),雙方將在延長停火期間,繼續就伊朗核計畫及區域安全問題展開進一步談判。
若最終協議成功落實,將有望恢復荷姆茲海峽的正常航運。作為全球最重要的能源運輸通道之一,荷姆茲海峽平時承載近20%的全球原油及液化天然氣(LNG)運輸量,因此其恢復正常運作對全球能源供應具有重大意義。
不過,目前協議仍需美國總統川普最終批准,而伊朗官員則表示相關談判尚未完全定案,因此市場仍需保持觀察。
隨著外交突破希望升溫,市場開始逐步解除此前因中東衝突而推升的地緣政治風險溢價。
受此影響,布蘭特原油(Brent)與WTI原油本週均出現大幅回落:
此前兩者曾因衝突升級一度飆升至100美元以上。
市場普遍認為,若最終協議順利達成,全球航運活動將逐步恢復正常,供應中斷風險將明顯下降,同時有助於舒緩全球通脹壓力。
然而,油價仍然高度依賴地緣政治消息。
期間曾有美伊軍事摩擦再次升溫的消息傳出,一度帶動油價短暫反彈,但隨後停火樂觀情緒重新主導市場,令油價再度回落。
此外,目前荷姆茲海峽油輪通行量仍低於正常水平,顯示實際供應風險尚未完全消失。
另一方面,美國近期較疲弱的經濟數據,以及市場對聯準會可能維持高利率更長時間的預期,也加劇市場對未來能源需求放緩的擔憂,進一步限制油價表現。
整體而言,短期市場情緒偏向利空原油,主要受到停火談判進展及供應恢復預期影響。
不過,由於談判仍存在變數,任何協議破裂或中東局勢重新升級,都可能迅速逆轉近期跌勢並推動油價反彈,因此預計市場波動性仍將維持高位。
技術分析

原油目前仍承受強烈空頭壓力。最新K線顯示價格在97至100美元區域受阻後持續下跌,目前已跌至88美元附近,延續自5月底109美元高位以來的急跌走勢。
整體趨勢明顯偏空,價格持續形成「更低高點(Lower High)」與「更低低點(Lower Low)」結構,顯示空頭仍主導市場。
動能指標方面:
MACD方面:
目前尚未出現明顯黃金交叉訊號,顯示短期空頭格局仍然完整。
總體而言,技術面仍偏向進一步走弱,但由於RSI已處於超賣區域,投資者需留意是否出現:
若相關訊號出現,則可能帶來短線逆勢反彈機會。
支撐位: 84.40、79.50
阻力位: 90.40、97.20
以行業低點差和閃電般的執行速度交易外匯、指數、貴金屬等。
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