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華爾街財報季成為焦點，科技巨頭面臨AI獲利能力考驗
重點摘要： *美國股市受強勁第一季財報支撐，標普500與納斯達克創下歷史新高，超過80%的企業表現優於預期。 *Alphabet、Meta、Amazon與Apple等科技巨頭的財報將成為關鍵，驗證AI驅動成長是否可持續。 *市場關注鮑威爾發言及Kevin Warsh可能帶來的政策變化，隨著財報敏感度與油價風險上升，波動性預計提高。 市場概況： 美國股市在4月最後一週維持明顯多頭偏向，納斯達克與標普500近期雙雙創下歷史新高。儘管中東地緣政治緊張及高利率環境仍存，市場情緒仍受第一季財報強勁開局支撐。在約140家已公布業績的標普500企業中，有82%超出市場預期。 本週為本輪財報季最關鍵階段，「科技七巨頭」中的五家公司將陸續公布業績。Alphabet、Meta與Amazon將於週三公布，Apple則於週四發布，連同同日公布的Microsoft，這些公司合計市值接近16兆美元，約占標普500總市值的四分之一。 然而，財報壓力同樣顯著。科技七巨頭第一季獲利預計成長19%，顯著高於標普其他企業的12%。市場將重點關注未來指引，以判斷AI驅動的收入成長是否足以支撐當前龐大的資本支出規模。巴克萊分析師指出，現金流惡化「令人意外」，並預測Meta的自由現金流可能在2028年前維持負值。 聯準會仍是本週另一關鍵主題。市場幾乎確定聯邦公開市場委員會（FOMC）將於週三會議結束時維持利率在3.50%–3.75%區間不變。主席鮑威爾的會後發言備受關注，這可能是其在Kevin Warsh接任前的最後一次會議。參議院銀行委員會預計於4月29日對Warsh提名進行表決，市場預測其於5月15日前獲確認的機率約為86%。分析師預期鮑威爾將維持「觀望」立場，若有降息，時間點可能不早於第三季。 市場預計將出現較高波動，價格對財報結果與前瞻指引的敏感度顯著提升。儘管技術面顯示超買狀態，企業基本面仍是主要驅動因素。投資者應關注原油價格在每桶100–105美元區間的走勢，以及CBOE波動率指數（VIX），若持續高於25，可能意味市場轉向防禦配置。 技術分析 標普500指數（H4）： 標普500已累積足夠動能，成功突破過去一週的整理區間，並創下歷史新高。此上行突破顯示多頭趨勢延續，指數在短暫整理後有望進一步上行。 動能指標支持此正面前景。相對強弱指數（RSI）在回落後仍維持於50中線之上，顯示超買壓力已適度釋放，同時保持多頭區域；移動平均收斂發散指標（MACD）在零軸上方形成黃金交叉，顯示上行動能重新增強。 價格走勢與動能指標的配合支持短期偏多格局，只要動能維持，指數仍有上行空間。 關鍵水平： 支撐位：7085.00，6984.40 阻力位：7296.75，7407.30
市場走勢（2026年4月27日）
XAGUSD，H4： 白銀價格在經歷了自3月份低點以來強勁的30%反彈後，出現了一次較為平穩的技術性回檔。最新的價格走勢形成了一個反向頭肩形態，這是一種經典的反轉結構，通常預示著回調階段的結束和先前上漲趨勢的恢復。 儘管相對強弱指數 (RSI) 仍低於 50 的中點，表明空頭動能尚未完全消散，但移動平均收斂/發散指標 (MACD) 已在其零軸下方形成看漲黃金交叉。這種背離——震盪指標處於低位時出現正交叉——通常預示著動能的持續轉變，並支持趨勢反轉向上的可能性。 如果反向頭肩形態得到確認，則表示白銀有望延續先前的上漲勢頭。若價格果斷突破頸線，將進一步確認該形態，並有望穩步向78.00美元至80.00美元區域邁進。短期支撐位仍位於形態右肩低點，而頸線阻力位則是直接阻力。交易者應密切注意價格是否確認突破，以驗證看漲反轉訊號。 阻力位：77.40，80.85 支撐位：74.05，70.25 歐元/日元，H4 歐元/日圓貨幣對近期上演了一波強勁的上漲行情，並創下歷史新高。在經歷了一次形成下降三角形形態的穩健技術回調後，該貨幣對目前正積蓄力量，試圖突破三角形的上邊界。如果成功突破，則預示先前上漲行情的延續，並可能推動該貨幣對突破近期歷史高點，邁向未知領域。 動量指標已轉為正面訊號，支持上漲趨勢。相對強弱指數 (RSI) 顯示出從超賣水平反彈的早期跡象，而移動平均收斂/發散指標 (MACD) 則形成了看漲的黃金交叉。這些正向的動量訊號強化了回檔階段已經結束、新一輪上漲行情已經開始的觀點。近期的上漲目標是近期歷史高點，突破目標後，可望進一步上探 190.00 的心理關口。 阻力位：187.95、189.75 支撐位：186.40，184.65
全球利率決策、通膨數據和採購經理人指數調查將主導市場走向
未來一週：2026 年 4月 27當週（GMT+3） 每週市場預覽 市場即將迎來充滿重大影響的一周，各國央行的決策將主導市場趨勢，而地緣政治情緒正在改善，通膨動態仍在演變。近期中東停火的進展有助於穩定風險偏好，降低了避險資產的短期需求，並使市場注意力重新聚焦於宏觀基本面。 同時，持續不斷的貿易緊張局勢和政策不確定性，特別是圍繞美國關稅談判的不確定性，仍然籠罩著市場，造成了更加複雜的宏觀環境，經濟成長、通貨膨脹和政策預期仍然緊密相連。 市場焦點將集中在聯準會、歐洲央行、日本央行和英國央行身上，它們都將在短時間內公佈關鍵政策決定。除了利率結果之外，市場還將關注前瞻性指引、經濟預測和政策基調，這些因素都可能引發外匯、利率和股票市場的波動。 除了各國央行之外，通膨數據（歐元區CPI、德國CPI）以及美國GDP和核心PCE等成長指標，將在塑造2026年中期之前的政策路徑預期方面發揮關鍵作用。同時，本週末公佈的PMI數據將提供全球成長動能的最新概覽。 由於多個主要經濟體在周五放假，流動性趨緊可能會加劇市場反應，尤其是在不同地區的政策訊號分歧的情況下。 值得關注的關鍵事件： 4月28日，星期二 – 06:00日本央行利率決議前值：0.75% | 預測值：暫無 | 實際值：暫無日本央行的決定將受到密切關注，以判斷是否會偏離目前仍寬鬆的貨幣政策立場。市場將關注決策者是否釋放出對通膨和薪資持續成長的信心訊號。任何正常化的跡像都可能支撐日圓並推高全球收益率，而謹慎的基調則可能加劇政策分歧，並對日圓構成壓力。 4月28日，星期二 – 17:00美國消費者信心指數（4月）前值：91.8 | 預測值：暫無 | 實際值：暫無消費者信心指數能反映地緣政治風險緩解但藉貸成本依然高企的背景下，家庭情緒的變化。走強將支持消費仍強勢的觀點，而下滑則可能顯示消費者謹慎情緒加劇，進而對股市和美元構成壓力。 4月29日，星期三 – 15:00德國消費者物價指數（月季）（4月）－初步數據前值：1.1% | 預測值：暫無 | 實際值：暫無德國的通膨數據將成為歐元區整體趨勢的早期訊號。持續的物價壓力可能會影響市場對歐洲央行寬鬆政策的預期，並支撐歐元；而通膨走軟則會強化通貨緊縮預期，並增強政策彈性。 4月29日，星期三 – 15:30美國耐久財訂單（季減）（3月）前值：-1.4% | 預測值：暫無 | 實際值：暫無耐用品數據反映了企業投資和工業需求。反彈將顯示企業信心增強，並支撐經濟成長預期。持續疲軟則可能加劇人們對資本支出放緩的擔憂。 4月29日，星期三 – 16:45加拿大央行利率決議前值：2.25% | 預測值：暫無 | 實際值：暫無鑑於通膨和經濟成長狀況趨於緩和，加拿大央行的政策立場將接受評估。鷹派立場可能支撐加元，而寬鬆或謹慎的政策跡象則可能對加元構成壓力。 4月29日，星期三 – 17:30美國原油庫存前值：192.5萬 | 預測值：暫無 | 實際值：暫無庫存數據將與近期地緣政治局勢的穩定化趨勢一同解讀。庫存下降可能支撐油價和通膨預期，而庫存增加可能預示著需求疲軟，並對能源市場構成壓力。 4月29日，星期三 –Continue Reading
