
*美國股市受強勁第一季財報支撐,標普500與納斯達克創下歷史新高,超過80%的企業表現優於預期。
*Alphabet、Meta、Amazon與Apple等科技巨頭的財報將成為關鍵,驗證AI驅動成長是否可持續。
*市場關注鮑威爾發言及Kevin Warsh可能帶來的政策變化,隨著財報敏感度與油價風險上升,波動性預計提高。
市場概況:
美國股市在4月最後一週維持明顯多頭偏向,納斯達克與標普500近期雙雙創下歷史新高。儘管中東地緣政治緊張及高利率環境仍存,市場情緒仍受第一季財報強勁開局支撐。在約140家已公布業績的標普500企業中,有82%超出市場預期。
本週為本輪財報季最關鍵階段,「科技七巨頭」中的五家公司將陸續公布業績。Alphabet、Meta與Amazon將於週三公布,Apple則於週四發布,連同同日公布的Microsoft,這些公司合計市值接近16兆美元,約占標普500總市值的四分之一。
然而,財報壓力同樣顯著。科技七巨頭第一季獲利預計成長19%,顯著高於標普其他企業的12%。市場將重點關注未來指引,以判斷AI驅動的收入成長是否足以支撐當前龐大的資本支出規模。巴克萊分析師指出,現金流惡化「令人意外」,並預測Meta的自由現金流可能在2028年前維持負值。
聯準會仍是本週另一關鍵主題。市場幾乎確定聯邦公開市場委員會(FOMC)將於週三會議結束時維持利率在3.50%–3.75%區間不變。主席鮑威爾的會後發言備受關注,這可能是其在Kevin Warsh接任前的最後一次會議。參議院銀行委員會預計於4月29日對Warsh提名進行表決,市場預測其於5月15日前獲確認的機率約為86%。分析師預期鮑威爾將維持「觀望」立場,若有降息,時間點可能不早於第三季。
市場預計將出現較高波動,價格對財報結果與前瞻指引的敏感度顯著提升。儘管技術面顯示超買狀態,企業基本面仍是主要驅動因素。投資者應關注原油價格在每桶100–105美元區間的走勢,以及CBOE波動率指數(VIX),若持續高於25,可能意味市場轉向防禦配置。
技術分析

標普500已累積足夠動能,成功突破過去一週的整理區間,並創下歷史新高。此上行突破顯示多頭趨勢延續,指數在短暫整理後有望進一步上行。
動能指標支持此正面前景。相對強弱指數(RSI)在回落後仍維持於50中線之上,顯示超買壓力已適度釋放,同時保持多頭區域;移動平均收斂發散指標(MACD)在零軸上方形成黃金交叉,顯示上行動能重新增強。
價格走勢與動能指標的配合支持短期偏多格局,只要動能維持,指數仍有上行空間。
支撐位:7085.00,6984.40
阻力位:7296.75,7407.30
以行業低點差和閃電般的執行速度交易外匯、指數、貴金屬等。
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