
*國際油價持續上漲,市場重新擔憂能源成本將推高通膨,帶動美元進一步走強。
*美國初領失業救濟金人數優於預期,強化市場對美國經濟及勞動市場韌性的信心。
*儘管中東局勢升溫 normally 有利於避險買盤,但美元走強及殖利率上升仍持續壓抑黃金表現。
美元指數延續漲勢,主要受到油價上升重新引發通膨憂慮的推動。美元指數衡量美元兌六種主要貨幣的表現,而隨著原油價格可能重新測試每桶100美元的重要心理關口,市場開始重新評估能源成本上升是否會迫使聯準會維持更為鷹派的貨幣政策。
美元同時受到優於預期的美國勞動市場數據支撐。根據美國勞工部公布的數據,初領失業救濟金人數錄得18.7萬人,明顯低於市場預期的21.1萬人。
該數據進一步強化市場對美國經濟韌性的信心,並顯示即使借貸成本維持高位,勞動市場仍保持相對穩健。
經濟數據強勁,加上油價上漲帶來的通膨風險,推動美國公債殖利率進一步走高,並升至2025年1月15日以來最高水平。
較高的公債殖利率持續提升美元資產的吸引力,市場亦逐步消化聯準會可能需要更長時間維持限制性政策的可能性。
在美元走強及殖利率上升的環境下,黃金持續承受壓力。由於黃金本身不提供利息收益,當美債殖利率走高時,持有黃金的機會成本亦隨之增加,促使部分投資人降低對貴金屬的配置。
雖然中東地緣政治局勢持續升溫,理論上應增加市場對黃金的避險需求,但目前投資人更關注油價上漲對通膨及聯準會政策的影響。
若能源價格持續攀升,聯準會可能面臨重新收緊政策的壓力,或延後任何轉向寬鬆貨幣政策的時程,進一步限制金價上行空間。
此外,美國兩年期公債殖利率已連續第六個交易日上升,美元亦持續累積上漲動能,令黃金短期前景維持偏弱。
除非美債殖利率明顯回落,或地緣政治風險進一步惡化並引發更強勁的避險需求,否則金價可能仍難以重新建立持續性的上升動能。
技術分析

黃金目前延續下跌走勢,價格正測試 4,040.00 關鍵支撐位。此位置是短期重要的下行分水嶺,也將決定金價下一步方向。
市場目前密切關注價格是否會跌破此區域。
若金價有效跌破 4,040.00,將進一步確認空頭結構延續,並可能推動價格下探下一個支撐位 3,960.00。
不過,動能指標顯示近期賣壓可能正在逐步減弱。
MACD顯示空頭動能有所放緩,反映下跌力度開始減弱。同時,RSI目前約為35,已接近超賣區域,顯示市場短期可能出現技術性反彈。
若空頭動能未能持續,黃金可能自當前支撐區反彈,並重新回到 4,125.00 附近整理。
若反彈動能進一步增強,價格則有望挑戰下一個阻力位 4,215.00。
整體而言,黃金短期技術面仍偏向空方,但隨著動能指標進入超賣區域,投資人需留意短線反彈風險。
阻力位: 4,125.00、4,215.00
支撐位: 4,040.00、3,960.00
以行業低點差和閃電般的執行速度交易外匯、指數、貴金屬等。
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