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聯準會鴿派立場轉變，黃金創歷史新高，美元走弱
關鍵要點： *由於聯準會鴿派言論、疲軟的數據以及政治動盪削弱了政策信心，美元延續跌勢。 *聯準會主席鮑威爾表示“勞動力市場明顯疲軟”，鞏固了年底前兩次降息的預期。 *由於實際收益率下降和去美元化勢頭減弱，投資者尋求避險，金價飆升至每盎司 4,200 美元以上。 市場概況： 本週，美元延續跌勢，投資人受聯準會鴿派訊號、國內數據疲軟以及地緣政治風險上升等多重因素影響。聯準會主席鮑威爾承認“勞動力市場明顯疲軟”，而聯準會理事史蒂芬米蘭則警告“下行風險比一周前更大”，這鞏固了年底前兩次降息的預期。最新的聯準會褐皮書顯示，經濟活動“變化不大”，凸顯了消費者疲軟和各行業需求低迷。隨著殖利率收窄以及對美國政策前景的信心減弱，美元的下跌反映出市場對美國經濟成長敘事的更廣泛重新評估。 聯邦政府關門已進入第三週，導致關鍵數據發布暫停，財政運作停滯，加劇了不確定性。財政部長貝森特稱政府關門是“唯一拖累川普的因素”，這番言論體現了市場的沮喪情緒，預計政府關門將拖累季度GDP成長0.1-0.2%。同時，中美貿易衝突已從關稅威脅升級為互惠港口費和出口限制，進一步擾亂了全球供應鏈。疲軟的數據、政策癱瘓和貿易摩擦共同削弱了美元的避險吸引力，促使投資者轉向另類資產。 黃金成為這項轉變的主要受益者，在實際利率下降和美元走弱的背景下，投資者紛紛湧向無收益資產，黃金價格飆升至每盎司4,200美元以上的新高。聯準會的鴿派立場抹去了持有黃金的機會成本，而地緣政治熱點——從西方對俄羅斯石油「影子艦隊」的製裁，到川普承諾印度將削減俄羅斯石油進口——則刺激了避險需求。以中國人民銀行為首的各國央行已連續11個月增加黃金儲備，凸顯了全球去美元化和分散主權信用風險的趨勢。 由於美國赤字膨脹和政治僵局削弱了人們對紙面資產的信心，所謂的「貶值交易」進一步強化了這一趨勢。儘管短期內黃金的漲勢可能顯得有些過猛，但其核心驅動因素——貨幣寬鬆、財政脆弱性和地緣政治碎片化——依然牢牢地屹立不倒。除非聯準會恢復政策清晰度，華盛頓打破財政僵局，否則美元走軟與黃金市場飆升之間的背離可能會持續下去，這將決定當今全球市場最主要的宏觀趨勢之一。 技術分析 美元指數，H4 美元指數 (DXY) 從近期高點 99.55 回落，隨著短期動能消退，回落至 98.15-98.80 區間。該指數目前正在測試其 20 週期移動平均線，該水平自 10 月初以來一直充當近期動態支撐位。在突破下行趨勢線後，整體上行趨勢依然完好，但目前的回檔反映了美國關鍵數據公佈前的獲利回吐以及降息預期的再次升溫。 RSI 已下滑至 38，顯示看漲動能正在減弱，而 MACD 長條圖在零線附近趨於平緩，暗示可能出現短期盤整或修正階段。 整體而言，美元指數仍處於中期建設性上漲趨勢中，但隨著動能減弱，短期趨勢已由中性轉為略微看跌。交易員應密切注意98.15支撐位，若該支撐位位於上方，則多頭將保持控制，而若跌破該支撐位，則可能引發更深的回調，目標指向97.50。 阻力位：98.80, 99.55支撐位：98.15, 97.50 XAUUSD，H4 金價持續大幅上漲，延續了9月中旬開啟的看漲通道。金價仍受到上升趨勢線和20週期移動平均線的強力支撐，反映出強勁的上行動能。最新一輪上漲已將金價推高至4,200美元上方，並測試了4,270美元附近的0.786斐波那契擴展位，目前僅出現小幅回調，表明逢低買盤興趣持續存在。 RSI 指標徘徊在 79 左右，顯示超買狀態，但由於動能依然強勁，尚未發出明確的反轉訊號。 MACD 指標也維持在訊號線上方，確認持續存在上行壓力。 整體而言，金價短期趨勢仍看漲，且處於清晰的上升結構中，但動量指標顯示漲勢已過度。短期技術面回調至4,200美元，將有助於在下一輪潛在上漲前重置超買訊號。 阻力位：4270.00, 4355.00支撐位：4200.00, 4150.00
市場情緒不一，前景不明，美元維持窄幅波動
關鍵要點： *投資者猶豫不決，美元在關鍵區間附近盤整 *美國政府關門影響市場情緒 *美國經濟數據延遲為聯準會前景增添不確定性 市場概況： 這美元指數（DXY）本週，美元窄幅震盪，徘徊在關鍵技術水平附近，投資者權衡相互矛盾的市場訊號。美國財政狀況和全球風險情緒的持續不確定性令交易員保持謹慎，限制了美元的方向性判斷。 此前人們擔心美元貶值曾推動投資人轉向加密貨幣的美元指數，在上週末加密貨幣暴跌之後開始回落。儘管數位資產隨後小幅反彈，但波動性促使投資者重新評估圍繞美元疲軟的論點。美元指數恢復了溫和的需求，儘管其長期前景仍偏向下行。 正在進行的美國政府關門迄今為止，疫情封鎖持續時間最長，已推遲發布關鍵經濟指標，包括非農就業數據 和失業率數據。缺乏新的經濟數據使得聯準會的政策評估，而降息預期持續存在，令美元在中期內繼續承壓。 在支援方面，中美貿易緊張局勢 和法國的政治不確定性刺激了對美元的避險需求，從而緩解了美元的跌勢。未來，交易員將密切關注美國財政僵局 和中美關係，這兩者都可能決定美元的近期走勢。 技術分析 美元指數，H4 美元指數走低，目前正在測試支撐位在98.80，形成勢雙頂形態。 這MACD顯示出看跌勢頭增強，而RSI已經跌破中線，站在附近43，暗示有進一步下跌的傾向。 確認突破98.80可能為邁向下一個支撐位打開大門98.15。然而，如果該指數維持在這一水平之上，則反彈至99.55仍然有可能。 阻力位：99.55, 100.25支撑位：98.80, 98.15
經濟成長擔憂加劇，油價跌至五個月低點
關鍵要點： *全球經濟放緩擔憂加劇，原油延續跌勢 *OPEC+暗示美國產量創紀錄，可能增加產量 *中美緊張局勢進一步影響需求前景 市場概況： 上週，原油價格延續跌勢，跌至數月低點，因對全球經濟前景的擔憂日益加劇，抑制了市場對原油的信心。此前有報道稱，OPEC+可能考慮增產此舉可能會進一步打壓已經因供應增加而承壓的價格。 這美國能源資訊署（EIA）報告稱，美國原油產量仍高於每天1300萬桶接近 4 月首次創下的紀錄水平1347萬桶/日非歐佩克產油國產量的持續增加，加劇了市場對供應過剩的擔憂，削弱了歐佩克穩定油價的努力。 加劇了悲觀情緒，中美貿易緊張局勢需求前景蒙上陰影。新的關稅威脅和全球貿易放緩引發了人們對未來幾個月能源消耗可能減弱的擔憂。國際能源總署（IEA）還警告稱，全球供應成長可能超過早先的預期，可能導致市場過剩局面在年底前進一步擴大。 展望未來，交易員將密切關注OPEC+政策討論、中美關係以及關鍵的宏觀經濟指標來判斷價格是否能夠觸底或面臨進一步下跌的風險。 技術分析 USOIL，H4： 原油仍面臨巨大的拋售壓力，交易價格接近關鍵支撐位為 57.85 美元，為五個月以來的最低水準。MACD預示著看跌勢頭的加強，而RSI 在三十六仍低於中線，表示持續存在下行傾向。 持續跌破57.85 美元可能會進一步下跌51.40 美元，而未能突破則可能導致短期反彈至62.35 美元。 阻力位：62.35，67.15支撑位：57.85，51.40
