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美元走軟，通膨降溫加劇市場對降息的預期，核心個人消費支出數據公佈前夕利率將調降
重點摘要： *美元跌幅擴大，市場預期聯準會在2026年將採取更為鴿派的政策路徑。 *美國通膨降溫速度快於預期，拖累公債殖利率走低 *焦點轉向核心個人消費支出（Core PCE），這是2025年美國最後一項關鍵數據發布。 市場概況： 聖誕節當週結束時，美元跌勢持續擴大，市場仍關注聯準會2026年政策路徑日益鴿派的預期。儘管美元在周五因逢低買盤而短暫攀升至一周高位，但反彈曇花一現，後續需求未能顯現。 支撐位和逢低買盤的湧入屢次未能穩定美元，整體下跌趨勢仍持續。隨著美國政府停擺的結束，積壓的經濟數據得以公佈，但這些數據大多令投資人失望，並加劇了人們對美國經濟基本面的擔憂。 通膨降溫會透過利率管道直接影響美元。當通膨放緩速度超出預期時，市場往往會預期降息空間更大，從而壓低美國國債殖利率，削弱美元的殖利率優勢。通膨數據公佈後，美國10年期公債殖利率下滑至4.13%左右，美元指數也跌至98.2附近，凸顯了殖利率與匯率表現的密切關聯。 雪上加霜的是，聯準會在12月降息25個基點，並重申未來的政策決定將完全取決於經濟數據。這進一步強化了市場預期，即緊縮週期已經徹底結束，下一階段的政策很可能仍將保持寬鬆。 展望未來，市場關注的焦點轉向2025年最後一項重要的美國經濟數據－核心個人消費支出物價指數（Core PCE Price Index），該指數將於今日稍後公佈。作為聯準會首選的通膨指標，該報告預計將在近期美元走勢中發揮關鍵作用，尤其是在交易清淡的假期期間。 技術分析 美元指數，H4： 美元指數持續承壓，跌幅擴大，目前正在測試關鍵支撐位。98.10這是決定近期方向的關鍵區域。 98.10 以下出現決定性跌破這將確認整體看跌結構的延續，並可能引發新一輪下跌，目標位在下一個支撐位附近。97.55動量指標強化了下行傾向，MACD指標顯示看跌動能增強。 和RSI 為 36穩居中線下方，表示持續的拋售壓力。 然而，如果下跌勢頭未能持續，且 98.10 的支撐位守住，那麼…技術反彈情況可能會改變。在這種情況下，指數可能會回升至更高水準。重新測試阻力為 98.55屆時，賣出需求可能會再次出現。 交易者應密切注意價格走勢。98.10 支持確認突破或反彈後，更有可能提供更清晰的短期方向性訊號。 阻力水平：98.55，99.05支持程度：98.10，97.55
儘管日本央行升息，日圓跌勢仍延續，市場對央行幹預的猜測加劇
重點摘要： *儘管日本央行近期升息，日圓仍持續大幅走弱。 *人們越來越擔心經濟風險，包括經濟衰退和債務壓力。 *當局暗示可能幹預貨幣政策以抑制過度波動 市場概況： 本週日元跌勢加劇，無視日本央行近期升息的政策措施。投資人日益擔憂，央行的緊縮措施可能不足以支撐疲軟的日圓。日圓持續走弱可能加劇更廣泛的經濟壓力，進而抑制國內經濟成長，並加劇衰退風險。 儘管日本央行升息旨在抑制通膨，但持續的日圓貶值可能給日本經濟帶來雙重挑戰。日圓貶值會增加以外幣（尤其是美元）計價的債務的償債成本，這可能會進一步加劇政府和企業的資產負債表壓力。分析人士警告稱，日圓貶值和利率上升的雙重衝擊可能對日本經濟造成「雙重打擊」。 在市場波動日益加劇的情況下，市場參與者越來越傾向於將幹預的可能性納入考量。三村敦志日本外匯管理官員三村強調，近期日圓匯率波動劇烈且幅度過大。他指出，當局將採取「適當措施」遏制日圓過度波動，暗示如果日圓貶值加速，可能會採取口頭幹預甚至直接幹預。 市場觀察家指出，即使是口頭介入也可能暫時穩定日圓，並對美元/日圓和其他主要貨幣對構成不利影響。交易員將繼續密切關注政策訊號，因為東京的任何進一步行動都可能改變短期貨幣走勢和整體市場情緒。 技術分析 美元/日元，4小時圖 美元/日圓走低，目前正在測試支撐位在 156.55這是決定近期方向的關鍵轉折點。 A跌破 156.55這將確認下跌勢頭，並可能將跌勢延續至下一個支撐位。154.70技術指標支持下行傾向，MACD指標顯示看跌動能增強，並形成死亡交叉。， 儘管RSI 為 51從超買區域回落，顯示可能還有進一步下跌的空間。 如果下跌趨勢未能持續，且156.55的支撐位守住，該貨幣對可能反彈重新測試阻力位靠近斐波那契38.2%水準位於157.70可能出現拋售壓力的地方。 交易者應密切注意價格走勢156.55確認突破或反彈後，更有可能提供更清晰的短期方向性訊號 阻力水平：157.70，158.60支持程度：156.55，154.70
美元暴跌和地緣政治壓力加劇，黃金價格再創新高
重點摘要： *黃金果斷突破 4400 美元大關，鞏固了上漲勢頭。儘管假期流動性不足，投資者仍追逐上漲，顯示市場信心十足，而非獲利了結。 *聯準會寬鬆政策預期仍然是主要的宏觀驅動因素，市場預期聯準會將在 2026 年額外降息近 60 個基點，這將推低實際收益率，並對美元構成壓力。 市場概況： 黃金延續歷史性漲勢，強勢突破每盎司4,400美元大關。美國貨幣政策預期走軟、美元持續疲軟以及地緣政治緊張局勢升級等多重因素共同提振了避險資產的需求。金價在年底的飆升表明，即使在假期流動性不足的情況下，投資者仍然保持著高度活躍，選擇追逐市場動能而非鎖定利潤。 宏觀層面來看，聯準會的政策預期仍然是主導因素。美國通膨和勞動市場數據走軟，增強了市場對聯準會寬鬆週期遠未結束的信心，貨幣市場目前預期2026年還將有近60個基點的降息。實際收益率走低以及美元今年迄今已下跌近9%，顯著提升了黃金的相對吸引力，尤其對非美國投資者而言。 地緣政治風險為金價增添了新的支撐。華盛頓封鎖委內瑞拉油輪後，加勒比海地區緊張局勢加劇，加之俄烏關係持續不明朗以及中東地區衝突再升級，避險需求持續高漲。值得注意的是，分析師明確指出，美國針對委內瑞拉「影子艦隊」船隻的行動是推動黃金流入的新催化劑。 結構性需求依然強勁。各國央行計畫在2025年購買約850噸黃金，而實體黃金ETF的資金流入量也創下2020年以來的最高紀錄。儘管珠寶需求在高價的衝擊下有所放緩，但投資流入和官方部門的購買行為仍在支撐市場。 展望未來，黃金短期走勢仍偏向上行，但持倉過高和年底流動性不足可能加劇波動。儘管有些人警告稱，各國央行最終可能在2026年重拾收緊貨幣政策，但目前聯準會鴿派預期、地緣政治緊張局勢以及持續的機構需求表明，回調可能仍會吸引買家，而非趨勢終結的信號。 技術分析 黃金，H4： 黃金價格在圖表上重新確立了其看漲結構，在結束了長時間的盤整階段後強勢突破。價格加速突破了先前4,310-4330美元附近的阻力位，確認了先前回檔後的延續走勢。先前在該區域的阻力位已被突破，進一步鞏固了整體上漲趨勢。 動量指標有力地證實了看漲突破。 RSI 指標已穩步進入超買區域，顯示目前趨勢方向強勁，而非疲軟。這種表現符合脈衝趨勢階段的特徵，即價格擴張期間動量保持高位。同時，MACD 指標也呈現強勁的正值，長條圖不斷擴張，訊號線持續上升，顯示上漲動能正在加速，且市場廣泛參與其中。阻力水平：4500.00，4560.00支持程度：4455.00，4420.00
