Monthly Archives: July 2026
美國通膨降溫拖累美元，黃金延續漲勢
Written on July 31, 2026 at 6:30 am, by pumarketings
重點摘要： *美國GDP及核心PCE數據低於預期，降低市場對聯準會短期升息的預期，美元因此承受下行壓力。 *黃金維持於 4,100美元 附近，受到美元走弱、聯準會升息預期降溫及全球央行持續購金支持。 *中東地緣政治緊張局勢提升黃金的避險需求，但能源價格上升亦可能加劇通膨風險，令聯準會政策前景更加複雜。 市場摘要 美國經濟數據低於預期，進一步強化市場對聯準會不會急於收緊貨幣政策的看法，美元持續承壓，黃金則延續近期漲勢。 美國第二季GDP按年率僅增長 1.5%，低於市場預期的2.1%。與此同時，聯準會偏好的通膨指標——核心個人消費支出物價指數（Core PCE）於6月按月僅上升 0.1%，顯示美國通膨正在逐步降溫，儘管整體物價水平仍高於聯準會2%的目標。 聯準會此前將利率維持於 3.50%至3.75% 不變。雖然主席Kevin Warsh重申央行仍致力於控制通膨，但較疲弱的經濟增長及通膨數據促使市場削減對9月升息的押注。 升息預期降溫令美元收益率優勢減弱，並提升黃金等無息資產的相對吸引力。 除了美國經濟數據外，日圓大幅升值亦進一步打擊美元表現。 市場普遍認為，日本當局可能在日本央行公布政策決議前干預外匯市場，透過拋售美元及買入日圓支持本國貨幣。USD/JPY一度下跌超過2%至3%，拖累美元指數跌破重要的 100.00 關口，並錄得自2023年初以來最大的單日跌幅。 美元走弱降低了其他貨幣持有者購買以美元計價黃金的成本，幫助金價在美國公債殖利率仍相對偏高的情況下，繼續企穩於 4,100美元 附近。 與此同時，世界黃金協會指出，第二季全球央行維持強勁購金需求，抵銷部分投資需求減弱的影響，令黃金有望錄得五個月以來首次單月上漲。 中東地緣政治風險亦持續支撐黃金的避險需求。 美軍再次對伊朗革命衛隊相關目標發動攻擊，區內導彈交火持續，加上埃及達米埃塔港附近發生無人機襲擊，以及伊朗拒絕阿曼提出共同管理霍爾木茲海峽的方案，令市場重新擔憂區域局勢升級及全球能源供應可能受到干擾。 上述事件提升投資人對黃金等防禦型資產的需求，但同時亦可能推高原油價格，進一步加劇能源驅動型通膨壓力。 若油價持續上升，聯準會在支持經濟增長與控制通膨之間將面臨更大政策挑戰，這可能限制美元進一步下跌的空間。 展望後市，投資人將密切關注日本央行政策決議、日本政府是否正式確認匯市干預，以及即將公布的更多美國經濟數據。 若美國數據繼續轉弱，並推動市場進一步降低升息預期，美元可能延續跌勢，為黃金提供更多上行動能。相反，若能源價格上升重新推高通膨風險，美元及美債殖利率可能獲得支撐，並限制金價漲幅。 技術分析 黃金（Gold），H4 黃金近期回落後正嘗試企穩。價格自 3,975美元 支撐區反彈，目前重新逼近 4,100美元 阻力位。 整體技術結構仍相對正面，因金價持續守在主要支撐位 3,935美元 上方。不過，目前的反彈仍處於發展階段，尚未形成明確的多頭突破訊號。 近期價格走勢似乎正在形成短期三角形整理型態，而金價目前正測試該型態的上方邊界。 若價格成功突破三角形上沿及4,100美元阻力，將有助於確認短期多頭復甦，並提高金價進一步上探 4,220美元 的可能性。 動能指標亦開始出現改善。 RSI已反彈至約57，並重新升至其移動平均線上方，顯示買盤正逐步回歸，同時指標仍未進入超買區域，因此短線仍具備一定上行空間。 MACD則正嘗試形成多頭交叉，柱狀圖已轉為正值，反映此前的空頭動能正在減弱。 不過，MACD雙線仍靠近中性區域，顯示目前的多頭復甦尚未完全確立，仍需要價格突破關鍵阻力作為進一步確認。 整體而言，黃金已出現初步的多頭復甦訊號，但價格目前仍受制於 4,100美元 阻力及較大的下降趨勢線。 若金價成功突破並站穩4,100美元上方，多頭動能有望進一步增強。相反，若突破失敗，價格可能重新回測3,975美元，甚至更低的3,935美元主要支撐區。 阻力位： 4,100.00、4,220.00支撐位：Continue Reading
PCE通膨降溫與科技巨頭財報提振市場，華爾街扭轉跌勢
Written on July 31, 2026 at 6:25 am, by pumarketings
重點摘要： *聯準會偏好的通膨指標——個人消費支出物價指數（PCE）降至3.7%，低於市場預期，強化市場對聯準會維持偏鴿派政策的預期。 *蘋果、微軟、亞馬遜及Meta Platforms公布強勁財報，改善科技板塊投資情緒，並推動此前表現疲弱的納斯達克綜合指數反彈。 *通膨壓力放緩及企業獲利保持韌性，有助於改善美股前景，但後續走勢仍將取決於經濟數據及企業財測能否延續正面趨勢。 市場摘要 華爾街於上一交易日扭轉近期下跌走勢，主要受到美國通膨數據低於預期，以及大型科技企業財報表現穩健的共同推動。 聯準會偏好的通膨衡量指標——個人消費支出物價指數（PCE）錄得3.7%，低於前值，顯示美國通膨壓力正逐步降溫。 較為溫和的通膨數據，加上週三聯邦公開市場委員會（FOMC）會議釋出的偏鴿派訊號，進一步強化市場對聯準會維持利率不變的預期。 由於多數決策官員傾向維持現有政策立場，市場認為聯準會進一步收緊貨幣政策的迫切性已有所下降，為包括美股在內的風險資產提供更有利的投資環境。 除了通膨數據改善外，市場高度關注的科技巨頭財報亦為股市帶來明顯支撐。 蘋果、微軟、亞馬遜及Meta Platforms公布的業績大致符合或高於市場預期，幫助改善投資人對科技板塊的信心，並推動納斯達克綜合指數自近期低位反彈。 納斯達克此前於7月持續承受壓力，主要因市場擔憂大型科技企業的AI資本支出過高、估值偏貴，以及相關投資能否在短期內轉化為實際收入及利潤。 然而，最新財報顯示大型科技企業的需求、雲端業務增長及營運韌性仍保持穩健，令投資人重新增加對科技股的配置。 由於上述企業在納斯達克指數中佔有較高權重，其股價回升亦對整體指數形成明顯提振。 展望短期，美國股市，尤其是納斯達克，在通膨降溫及企業獲利強勁的支持下，市場前景已較此前明顯改善。 不過，本輪反彈能否持續，仍將取決於通膨是否延續下降趨勢，以及後續經濟數據與企業財測能否進一步支持目前的樂觀市場敘事。 若未來通膨重新升溫，或其他科技企業公布較為疲弱的營收指引、利潤率及資本支出預測，市場波動可能再次升高。 整體而言，最新交易時段反映市場情緒出現重要轉變。PCE通膨數據降溫、聯準會政策預期轉趨溫和，以及大型科技股業績保持韌性，共同成為推動美股及納斯達克反彈的主要催化劑。 技術分析 納斯達克指數（Nasdaq），H4 納斯達克近期出現強勁技術性反彈，自低於 27,000 的近期低點回升接近5%。 此次快速反彈推動指數重新站上關鍵的 28,000流動性區域，顯示市場情緒明顯改善，並提高潛在多頭趨勢反轉的可能性。 價格突破28,000意味短期買方已重新掌握市場主導權，市場動能亦逐步轉向多方。 雖然近期漲幅較大，短線不排除出現小幅技術性回調或橫向整理，但只要價格仍能維持於28,000上方，相關回落較可能被視為整體復甦趨勢中的健康修正。 目前 28,000 已由此前的阻力區轉化為重要支撐區。 若納斯達克能成功守穩該位置，將進一步確認突破的有效性，並提升指數延續反彈的可能性。 若市場持續運行於28,000上方，納斯達克有望進一步走高，並隨著投資人對多頭反轉的信心增強，吸引更多買盤進場。 相反，若指數重新跌破28,000並無法迅速收復，則可能削弱目前的多頭反轉訊號，並提高市場再次回測近期低位的風險。 整體而言，納斯達克短期技術面已明顯改善。只要28,000支撐區保持有效，市場仍有望延續目前的復甦走勢。 阻力位： 28,550.00、29,590.00支撐位： 27,420.00、26,160.00
日本疑似干預匯市推動日圓急升，市場聚焦日銀利率決議
Written on July 31, 2026 at 6:23 am, by pumarketings
重點摘要： *市場消息指出，日本當局可能透過拋售美元、買入日圓干預外匯市場，推動日圓大幅升值，USD/JPY自近期數十年高位回落超過3%。 *日圓此前跌至約40年低位，引發輸入型通膨及生活成本上升的憂慮，日本官員近幾週亦多次警告將對過度波動採取果斷行動。 *市場焦點現轉向日本央行利率決議。雖然市場普遍預期利率將維持不變，但若總裁植田和男釋出進一步收緊政策的鷹派訊號，日圓升勢可能延續。 市場摘要 日圓於上一交易日大幅上漲，多家主要媒體報導指出，日本當局可能已進入外匯市場，透過拋售美元及買入日圓，阻止日圓持續貶值。 USD/JPY自近期接近數十年高位的水平單日下跌超過3%，創下近年來最劇烈的單日波動之一。日圓突然大幅升值令不少市場參與者措手不及，並暫時扭轉其長期疲弱走勢。 此次疑似干預發生前，日圓已跌至約40年來最低水平，引發市場對輸入型通膨的擔憂。 由於日本高度依賴進口能源及原材料，日圓持續貶值將提高進口成本，進一步推升家庭生活支出，尤其在能源價格仍處於較高水平的背景下，對消費者購買力造成更大壓力。 近幾週，日本政府官員已多次向市場發出口頭警告，表示將密切關注外匯市場，並準備對過度及無序的匯率波動採取果斷措施。 此次日圓急升亦發生於美元相對疲弱的環境下。聯準會公布最新政策決議後，美元承受部分賣壓，可能為日本當局提供了相對有利的干預時機。 展望後市，隨著日本央行（BoJ）即將公布利率決議，日圓預料仍將維持高度波動。 市場普遍預期，日本央行將在6月升息後，把政策利率維持在1%不變。不過，投資人真正關注的將是政策聲明、最新經濟與通膨預測，以及總裁植田和男的記者會。 若日本央行進一步強調通膨風險、上調經濟成長或物價預測，或暗示今年稍後仍有可能再次升息，市場將視為偏鷹派訊號。 這將有助於強化近期日圓升勢，並進一步限制USD/JPY反彈空間。 相反，若植田和男維持審慎或中性的政策立場，並淡化進一步升息的必要性，日圓可能回吐部分近期漲幅，USD/JPY亦可能出現技術性反彈。 整體而言，疑似官方干預及日本央行的政策溝通，將成為短期日圓走勢的兩大核心因素。 市場方向將取決於日本當局的實際行動，能否獲得更具支持性的貨幣政策訊號配合，從而維持投資人對日圓的信心。 技術分析 UDS/JPY，H4 USD/JPY跌破維持約一個月的上升趨勢線後出現大幅拋售，顯示市場已形成空頭趨勢反轉，整體投資情緒亦出現明顯轉變。 自跌破趨勢線後，匯價累計下跌超過3%，反映目前賣壓相當強勁，空方已重新掌握市場主導權。 考慮到近期跌幅較大，短線出現技術性反彈或橫向整理並不令人意外。部分交易員可能選擇獲利了結，而市場亦可能需要時間消化快速下跌帶來的波動。 不過，除非USD/JPY能重新突破重要阻力區，否則任何反彈仍較可能被視為空頭趨勢中的技術性修正。 目前最重要的短期阻力位為 161.83。 只要匯價持續受制於此位置下方，整體空頭前景仍將保持完整。若價格無法突破該阻力，將進一步顯示賣方仍控制市場，而近期形成的空頭反轉依然有效。 若USD/JPY持續運行於161.83下方，下行壓力可能延續，並提高價格重新測試近期低點約 158.00 的可能性。 若匯價進一步跌破該支撐區，跌勢可能加速，並打開更大的下行空間。 整體而言，USD/JPY短期技術結構已明顯轉弱。雖然急跌後存在反彈風險，但在價格重新站上161.83之前，市場仍應以空頭趨勢延續為主要情境。 阻力位： 161.83、162.75支撐位： 159.60、158.60
