
*市場消息指出,日本當局可能透過拋售美元、買入日圓干預外匯市場,推動日圓大幅升值,USD/JPY自近期數十年高位回落超過3%。
*日圓此前跌至約40年低位,引發輸入型通膨及生活成本上升的憂慮,日本官員近幾週亦多次警告將對過度波動採取果斷行動。
*市場焦點現轉向日本央行利率決議。雖然市場普遍預期利率將維持不變,但若總裁植田和男釋出進一步收緊政策的鷹派訊號,日圓升勢可能延續。
日圓於上一交易日大幅上漲,多家主要媒體報導指出,日本當局可能已進入外匯市場,透過拋售美元及買入日圓,阻止日圓持續貶值。
USD/JPY自近期接近數十年高位的水平單日下跌超過3%,創下近年來最劇烈的單日波動之一。日圓突然大幅升值令不少市場參與者措手不及,並暫時扭轉其長期疲弱走勢。
此次疑似干預發生前,日圓已跌至約40年來最低水平,引發市場對輸入型通膨的擔憂。
由於日本高度依賴進口能源及原材料,日圓持續貶值將提高進口成本,進一步推升家庭生活支出,尤其在能源價格仍處於較高水平的背景下,對消費者購買力造成更大壓力。
近幾週,日本政府官員已多次向市場發出口頭警告,表示將密切關注外匯市場,並準備對過度及無序的匯率波動採取果斷措施。
此次日圓急升亦發生於美元相對疲弱的環境下。聯準會公布最新政策決議後,美元承受部分賣壓,可能為日本當局提供了相對有利的干預時機。
展望後市,隨著日本央行(BoJ)即將公布利率決議,日圓預料仍將維持高度波動。
市場普遍預期,日本央行將在6月升息後,把政策利率維持在1%不變。不過,投資人真正關注的將是政策聲明、最新經濟與通膨預測,以及總裁植田和男的記者會。
若日本央行進一步強調通膨風險、上調經濟成長或物價預測,或暗示今年稍後仍有可能再次升息,市場將視為偏鷹派訊號。
這將有助於強化近期日圓升勢,並進一步限制USD/JPY反彈空間。
相反,若植田和男維持審慎或中性的政策立場,並淡化進一步升息的必要性,日圓可能回吐部分近期漲幅,USD/JPY亦可能出現技術性反彈。
整體而言,疑似官方干預及日本央行的政策溝通,將成為短期日圓走勢的兩大核心因素。
市場方向將取決於日本當局的實際行動,能否獲得更具支持性的貨幣政策訊號配合,從而維持投資人對日圓的信心。
技術分析

USD/JPY跌破維持約一個月的上升趨勢線後出現大幅拋售,顯示市場已形成空頭趨勢反轉,整體投資情緒亦出現明顯轉變。
自跌破趨勢線後,匯價累計下跌超過3%,反映目前賣壓相當強勁,空方已重新掌握市場主導權。
考慮到近期跌幅較大,短線出現技術性反彈或橫向整理並不令人意外。部分交易員可能選擇獲利了結,而市場亦可能需要時間消化快速下跌帶來的波動。
不過,除非USD/JPY能重新突破重要阻力區,否則任何反彈仍較可能被視為空頭趨勢中的技術性修正。
目前最重要的短期阻力位為 161.83。
只要匯價持續受制於此位置下方,整體空頭前景仍將保持完整。若價格無法突破該阻力,將進一步顯示賣方仍控制市場,而近期形成的空頭反轉依然有效。
若USD/JPY持續運行於161.83下方,下行壓力可能延續,並提高價格重新測試近期低點約 158.00 的可能性。
若匯價進一步跌破該支撐區,跌勢可能加速,並打開更大的下行空間。
整體而言,USD/JPY短期技術結構已明顯轉弱。雖然急跌後存在反彈風險,但在價格重新站上161.83之前,市場仍應以空頭趨勢延續為主要情境。
阻力位: 161.83、162.75
支撐位: 159.60、158.60
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