Monthly Archives: September 2025
宏觀擔憂引發廣泛去風險化，加密貨幣暴跌
Written on September 26, 2025 at 5:57 am, by pumarketings
關鍵要點： *比特幣跌破 109,000 美元，以太坊跌破 4,000 美元大關，引發超過 10 億美元的清算並加深看跌情緒。 *美國 GDP 強勁成長 3.8%，以及與潛在政府關門相關的政治風險引發了廣泛的避險情緒，對加密貨幣造成了沉重壓力。 *美國個人消費支出 (PCE) 通膨將指導近期走勢；除非反彈至 111,000 美元和 4,100 美元以上，否則 BTC 和 ETH 將面臨測試 105,000 美元和 3,800 美元的風險。 市場概況： 加密貨幣市場在上一交易日遭遇嚴重拋售，比特幣跌破109,000美元的支撐位，以太坊跌破4,000美元的關鍵心理關卡。這次暴跌引發了各大衍生性商品交易所超過10億美元的清算，其中包括約5億美元的多頭部位，加劇了市場下行勢頭，並損害了近期市場人氣。 此次回檔反映了金融市場普遍的去風險化趨勢，其驅動力來自強於預期的美國經濟數據和不斷上升的政治不確定性。昨天公佈的GDP報告顯示，美國經濟環比年率成長3.8%，強化了人們對聯準會可能維持比先前預期更強硬立場的看法。此外，由於國會預算談判仍陷於僵局，人們對美國政府可能關門的擔憂日益加劇，促使投資者減少對風險敏感型資產的曝險。 市場參與者目前正在為今天發布的美國個人消費支出（PCE）通膨數據做準備——這是聯準會青睞的價格指標。如果數據高於預期，可能證實人們對持續通膨的擔憂，並引發加密貨幣市場新一輪拋售。相反，數據走軟可能會暫時緩解市場情緒，但在政治和宏觀經濟不確定性的背景下，潛在市場情緒可能仍然脆弱。 關鍵支撐位跌破預示著短期內有進一步的下行風險。比特幣目前可能面臨10.5萬美元的考驗，而以太坊則可能瞄準3,800美元區域。 BTC和ETH分別需要分別突破11.1萬美元和4100美元，才能預示任何有意義的穩定。 技術分析 BTC，H4 比特幣已跌破近期盤整區間，下跌約2%，測試108,250美元附近的關鍵支撐位。這一跌幅預示著近期市場結構惡化，如果買家未能守住這一區域，則可能會出現更深層的回檔。 該加密貨幣目前正處於技術轉折點。若成功守住108,250美元上方，並隨後出現大幅反彈，可能預示著近期底部的形成，並預示著趨勢可能出現逆轉。然而，若未能守住這一支撐位，則可能引發新一波拋售壓力，並可能開啟邁向10萬美元這一具有重要心理意義的水平的道路。 動量指標反映出看跌傾向的加劇。相對強弱指數（REI）仍處於中線下方，並重回超賣區域，顯示持續存在拋售壓力。同時，移動平均線收斂-發散指標（MCDI）已形成看跌交叉（通常稱為「死亡交叉」），並持續走低，證實下行動量正在加速。 阻力位：112,450.00, 117,350.00 支援位：108,250.00, 103,650.00
通膨數據疲軟，日圓走弱
Written on September 26, 2025 at 5:51 am, by pumarketings
關鍵要點： *東京核心 CPI 為 2.5%，低於預期的 2.8%，抑制了 10 月升息預期，延續了日圓疲軟態勢。 *該貨幣對觸及149.95，接近經常引起日本當局警惕的150.00水準。 *強勁的 3.8% GDP 和對當今核心 PCE 通膨的關注強化了聯準會與日本央行的分歧，如果政策不發生轉變，日圓將變得脆弱。 市場概況： 日圓本周延續跌勢，因市場對日本央行10月份升息的預期在一系列令人失望的通膨數據後有所減弱。今日公佈的東京核心CPI年增2.5%，低於2.8%的普遍預期，未能提供扭轉日圓看跌動能所需的強硬刺激。此前，週二公佈的全國CPI數據也未能為政策收緊提供足夠的動力。 日圓疲軟推動美元/日圓升至149.95的高點，使其距離重要的心理關口150.00僅一步之遙——這一關口在歷史上曾一度引發日本當局幹預的可能性。強於預期的美國經濟數據對美元/日圓帶來額外壓力，昨日公佈的GDP報告顯示，美國經濟強勁成長3.8%，進一步加劇了聯準會和日本央行政策軌跡的分歧。 市場注意力目前轉向今日公佈的美國核心PCE通膨數據——聯準會青睞的指標。若數據高於預期，或將進一步增強美元的收益率優勢，推動美元/日圓突破150.00關口，並加大日圓的壓力。反之，若數據走軟，或將暫時緩解日圓的疲軟走勢，但若日本央行的政策預期沒有實質轉變，其基本趨勢仍將看跌。 日本通膨溫和，加上美國經濟表現強勁，有效推遲了市場對日本央行政策正常化的預期，導致日圓短期內可能進一步貶值。 技術分析 美元兌日元，H4： 美元/日圓延續漲勢，在上週果斷突破148.85阻力位的基礎上，進一步上漲0.6%。持續的上漲動能反映出市場對該貨幣對看漲軌蹟的信心不斷增強，這主要得益於利差擴大以及對日本央行近期收緊政策的預期減弱。 該貨幣對目前在150.00附近面臨重大心理阻力——日本貨幣當局密切關注這一關口，以防其可能採取乾預措施。若最終突破此關口，將預示市場結構發生重大轉變，並可能開啟通往下一個技術阻力區151.20附近的道路。 動量指標依然強勁支撐看漲趨勢。相對強弱指數已進入超買區域，顯示持續的買盤壓力；移動平均收斂散度指標繼續在零軸上方走高，證實上漲動能正在加速。 阻力位：151.20, 153.40 支援位：148.85, 146.60
就業和通貨膨脹成為本週焦點
Written on September 26, 2025 at 3:14 am, by pumarketings
未來一週：2025 年 9 月 29 日當週（GMT+3） 每週市場預覽 九月末和十月初，日程安排緊湊，可能為全球市場注入新的波動。本週，澳洲儲備銀行將公佈9月利率決議，預計決策者將按兵不動，但仍需警惕持續的服務業通膨。英國GDP修正值和德國CPI數據隨後將為歐洲市場定下基調，為英國央行和歐洲央行在各自的寬鬆路徑上是否值得保持耐心發出新的信號。 周中焦點將牢牢鎖定在歐元區消費者物價指數（CPI）初值上，隨後是一系列至關重要的美國數據——ADP就業數據、標普全球和ISM製造業PMI數據，以及JOLTS月度開盤數據。由於中國黃金周假期休市，流動性狀況的減弱可能會加劇風險情緒的波動。最終，焦點將集中在周五公佈的美國勞動市場三大數據：非農業就業數據、失業率和薪資。綜合來看，這些報告將決定聯準會今年最後兩次會議前的預期走勢，決定政策制定者是否應該更積極地採取寬鬆政策，還是必須保持謹慎立場。 值得關注的關鍵事件： 9月30日星期二 – 07:30 澳洲聯邦儲備銀行利率決議（九月） 先前：3.60% | 預測：N/A | 實際：N/A 預計澳洲儲備銀行將維持利率不變，但其聲明將受到密切關注。澳洲通膨降溫不均衡，整體通膨壓力緩解，但服務和房屋成本仍強勁。經濟成長動能也放緩，消費者信心低迷，家庭債務嚴重拖累支出。強調通膨風險的鷹派立場可能會透過抑制2026年的降息預期來提振澳元。相反，如果澳洲央行採取更謹慎或鴿派的基調，市場可能會提前押注寬鬆政策，從而推低澳元兌其他貨幣的匯率。 9月30日星期二 – 09:00 英國GDP環比/年比（第二季度，最終值） 環比成長：0.7% | 年成長：1.3% | 環比預測：0.3% | 年比預測：1.2% 由於服務業產出和政府支出的韌性，英國經濟在第二季實現了溫和成長。最終修正值將用於分析下半年經濟潛在動能的跡象，屆時，更高的借貸成本和低迷的商業投資預計將帶來更大影響。更強的修正值將緩解當前的經濟衰退擔憂，並透過降低對英國央行提前放鬆貨幣政策的預期來支撐英鎊。然而，任何向下調整都將強化英國央行提前轉向的理由，尤其是在通膨持續走低的情況下。 9月30日星期二 – 12:00 德國消費者物價指數月率（9月，初步） 先前：0.1% | 預測：N/A | 實際：N/A 近幾個月來，德國通膨顯著放緩，這不僅反映了能源基數效應，也反映了國內需求減弱。然而，核心通膨壓力——尤其是服務業——依然難以緩解。 9月份的初值將成為歐元區消費者物價指數（CPI）發布前的重要指標。物價意外反彈將引發人們對歐洲央行鴿派立場合理性的質疑，進而為歐元提供短期支撐。另一方面，進一步的通貨緊縮將增強市場對降息可能提前開始的押注，這可能會對歐元造成壓力。 9月30日星期二 – 16:45 美國芝加哥PMI（9月） 先前：41.5 | 預測：N/A | 實際：N/A 8月芝加哥PMI指數大幅下滑，反映與製造業和商業投資相關的區域經濟活動疲軟。 9月的數據將顯示市場情緒是趨於穩定還是進一步惡化。數據反彈將顯示儘管金融環境收緊，但商業前景仍具有韌性，而再次出現疲軟數據則將加劇人們對經濟失去動力的擔憂。 9月30日星期二Continue Reading
