Monthly Archives: August 2025
日圓因殖利率差距和日本央行不作為而下跌
Written on August 1, 2025 at 6:05 am, by pumarketings
關鍵要點： *日本央行預計將維持利率不變，但由於通膨持續高企，升息風險依然存在。 *與美國的貿易協議緩解了外部壓力，為日本央行提供了政策空間。 *日本央行可能保持謹慎態度，但通膨預測上調可能引發升息預期。 市場概況： 日圓繼續在數月低點附近徘徊，美元/日圓徘徊在關鍵的151日圓水準下方。日本央行最新的政策決定幾乎沒有什麼意外，政策制定者維持基準利率在0.5%不變，並強調美日貿易協定簽署後「不確定性正在消退」。該協議——以美國汽車關稅降至15%以及日本承諾投資5,500億美元為亮點——在短期內緩解了日圓匯率壓力，但日圓仍面臨結構性壓力。 其中最主要的是日美收益率差距不斷擴大。鑑於10年期美國公債殖利率穩定在4.35%左右，且日本央行沒有發出升息訊號，日圓對全球利率預期的任何變化仍然高度敏感。隨著美元/日圓逼近152日圓，日本當局的干預風險再次浮現，但如果聯準會不採取協調一致的行動或發出鴿派訊號，單邊外匯措施的效果可能有限。 數據方面，日本6月零售額較上季成長1.0%，工業增加價值成長1.7%，顯示經濟仍存在一些強勁跡象。然而，日本央行修正後的2025年通膨預測為2.7%，反映的是成本推動而非需求主導的壓力，因此該央行短期內將保持觀望態度。 除非聯準會果斷轉變立場，或避險資金湧現，否則日圓可能仍將保持疲軟。交易員們正在關注中東緊張局勢的升級，或美國數據令人失望，這些因素可能會推動避險需求重回日圓。 技術分析 美元/日元，H4： 美元/日圓延續看漲勢頭，在果斷突破148.90阻力位後，交投於150.73附近。此次突破得益於強勁的買盤壓力，此前該貨幣對成功重測上升趨勢線支撐位，並強化了整體上漲趨勢。目前，價格走勢正接近151.10的關鍵心理阻力位，交易員將密切關注突破延續或在此水準出現潛在獲利回吐的跡象。 動量指標仍支撐著看漲結構。相對強弱指數 (RSI) 已攀升至 72，進入超買區域，顯示買家牢牢掌控市場，儘管有必要警惕回調。同時，MACD 指標強勁看漲，訊號線價差擴大，長條圖在零線上方延伸，反映出強勁的上漲動能。 整體而言，美元/日圓在148.90上方仍保持看漲前景，多頭看好其持續突破151.12，並可能創下新高。然而，若未能突破此阻力位，則可能引發短期回調，短期支撐位在148.90，更深支撐位在147.15。 阻力位：151.10、152.75 支撐位：148.90、147.15
歐元保持穩定，但貿易和歐洲央行風險仍然存在
Written on August 1, 2025 at 6:03 am, by pumarketings
關鍵要點： *由於通膨持續且貿易風險加劇，歐洲央行仍保持謹慎態度。 *美國關稅協議限制了損害，但產業壓力依然存在。 *如果聯準會保持強硬立場，歐元將維持區間波動並面臨下行風險。 市場概況： 隨著市場消化歐盟與美國新貿易協定的廣泛影響，歐元兌美元匯率在1.14-1.16美元區間波動。儘管歐盟避免了更嚴重的關稅升級——將70%受影響商品的關稅基準定為15%，但人們對歐洲的競爭地位，尤其是在汽車和農業領域的競爭力的擔憂仍然存在。法國強烈譴責該協議是“屈服”，反映出歐元區內部對該協議可能加劇的結構性失衡感到不安。 經濟數據發出的訊號好壞參半。德國7月消費者物價指數（CPI）較去年同期上漲2.0%，而歐元區核心通膨率維持在2.7%，凸顯出服務業持續存在的物價壓力，這給歐洲央行（ECB）的未來發展帶來了挑戰。同時，歐元區失業率仍維持在5.9%的歷史低位，顯示部分地區經濟仍具有韌性。 貨幣政策預期繼續支撐歐元。市場預期歐洲央行可能在9月最後一次降息25個基點，但柏林推出的財政刺激措施以及第二季GDP溫和成長（+0.1%），降低了進一步寬鬆的迫切性。在脆弱的全球貿易環境和波動的能源價格背景下，歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德重申了依賴數據的政策方針。 目前，歐元仍陷於國內基本面支撐與外部阻力。若歐元徹底跌破1.1340美元（6月低點），可能需要避險情緒再度轉變，或美國經濟再次大幅加速跑贏大盤。 技術分析 歐元/美元，H4 歐元兌美元仍面臨巨大拋售壓力，在果斷跌破1.1588支撐位後，交投於1.1417附近。此次大幅下跌是在1.1690區域遭遇看跌反彈之後發生的，並且由於未能守住先前上升趨勢線支撐位（現已轉為阻力位）而加劇。價格走勢正在近期低點附近盤整，空頭牢牢掌控局勢，下行勢頭依然保持。 動量指標顯示看跌傾向持續。相對強弱指數 (RSI) 徘徊在 29 左右，深陷超賣區域，顯示下行動能強勁，但也暗示短期內可能出現疲軟。 MACD 指標仍維持穩定看跌，訊號線價差擴大，長條圖在零軸下方加深，進一步驗證了看跌趨勢。 整體而言，歐元兌美元在1.1588下方維持看跌結構，目前阻力位在1.1454，更強阻力位在1.1588。若歐元兌美元繼續走低，則可能跌向下一個關鍵支撐位1.1318附近。然而，任何突破1.1454的反彈都可能預示著短期的釋然性反彈，但除非匯價回升至1.1588上方，否則整體趨勢仍偏向下行。 阻力位：1.1454, 1.1588 支援位：1.1318, 1.1245
關稅不確定性令市場緊張不安，非農就業數據公佈前夕
Written on August 1, 2025 at 6:01 am, by pumarketings
關鍵要點： *美國將關稅暫停期延長至 8 月 1 日，但加拿大 35% 的出口關稅令市場動盪，華爾街和加密貨幣收盤走低。 *投資者等待非農就業報告，強烈預期報告可能鞏固聯準會的鷹派立場。 *美元指數升至 100.00 以上，強勁的非農業就業數據可能延續其漲勢，進一步給股市帶來壓力。 市場概況： 隨著白宮將為期90天的「美國解放日」關稅政策暫停期延長至8月1日，市場情緒轉為謹慎，許多人預計新一輪貿易限制措施將於昨晚到期。儘管包括歐盟、英國和日本在內的一些國家已與美國達成雙邊貿易協定，但加拿大等其他國家現在正成為焦點。加拿大出口產品被徵收的關稅從25%上調至35%，引發市場不安。 風險資產承壓，華爾街股市和主要加密貨幣在上一交易日均收低，因投資者消化即將實施的關稅的影響。圍繞美國貿易政策的不確定性為全球市場注入了新的波動。 即將於今日稍後發布的美國非農就業報告加劇了市場謹慎的基調。市場預期就業數據將強於預期，這可能會增強聯準會維持其鷹派立場的決心。強勁的數據可能會推動美元進一步上漲，同時給股市帶來額外壓力。 美元指數保持堅挺，突破了100.00的關鍵水準。好於預期的非農就業數據可能加速美元的上漲，並引發股市新一輪的避險情緒。 技術分析 美元指數，H4： 美元指數（DXY）延續漲勢，果斷突破100.00的關鍵心理關口，預示著持續的看漲勢頭。過去一周，該指數已上漲逾3%，僅出現小幅技術性回調，凸顯了整體上漲趨勢的強勁。 動量指標進一步印證了看漲基調。相對強弱指數 (RSI) 已進入超買區域，而MACD 持續走高，顯示持續的上漲動能。如果當前情勢持續，美元指數短期內或將進一步上漲。 阻力位：100.30, 101.55 支援位：99.20, 98.15 道瓊, H4 道瓊工業指數本週再度承壓，近期高點45,135.60點下跌逾2%，因投資人情緒轉為看跌。該指數跌破多個關鍵支撐位，最近跌破44,225.00點的關口，證實了看跌的技術面趨勢。 道瓊斯指數目前正接近下一個關鍵支撐位43,857.00，短期技術反彈可能在此實現。然而，動量指標顯示，市場仍有進一步下行的風險。相對強弱指數（RSI）徘徊在超賣區域附近，而MACD指標仍在零線下方並持續走低，顯示看跌勢頭依然穩固。 阻力位：44,220.00, 44,520.00 支援位：43,870.00, 43,550.00
