Monthly Archives: August 2025
日本央行鴿派立場與薪資成長衝突，日圓維持穩定
Written on August 5, 2025 at 3:31 am, by pumarketings
關鍵要點： *日本央行預計將維持利率不變，但薪資驅動的通膨仍使升息風險依然存在。 *與美國的貿易平靜緩解了避險需求，限制了日圓的上行空間。 *日本央行的語氣可能比較謹慎，但消費者物價指數的修正可能會引發政策轉變的押注。 市場概況： 日圓兌美元匯率在147附近保持守勢，回吐了上週因美國就業報告遜於預期而出現的強勁反彈。儘管週五公佈的勞動力數據加劇了聯準會降息的猜測，並為日圓提供了暫時的支撐，但基本面因素仍然利好日圓的謹慎前景。即使國內薪資壓力上升，日本央行（BoJ）仍堅定地堅持其超寬鬆的政策立場。 日本央行行長上田一夫重申了日本央行依賴數據的政策方針，但並未透露任何政策正常化的時間表。儘管2024財年核心CPI預測上調至2.7%，但政策制定者仍擔心日本國內需求和供給側通膨的脆弱性。值得注意的是，2025財年創紀錄的6%最低工資上調可能有助於支撐家庭收入和通膨，但其對短期政策的影響仍不確定。 同時，美元走勢也加劇了市場的複雜性。由於投資者正密切關注聯準會週四公佈的核心PCE通膨指標，美元近幾個交易日承壓。美國宏觀經濟數據持續惡化，加上政治層面對統計數據可信度的審查日益嚴格，削弱了市場對聯準會政策敘事的信心。然而，鑑於美國公債殖利率維持堅挺，長期利率仍處於高位，日圓大幅反彈的能力受到限制。 短期內，美元/日圓預計將在147至150之間維持區間波動。如果美國通膨數據令人失望，或日本央行會議紀要（將於週二公佈）顯示其政策傾向更為堅定，日圓可能小幅走強。然而，日圓持續升值可能需要聯準會果斷轉向鴿派，或日本央行發出明確的緊縮訊號——而這兩者目前都難以實現。 技術分析 美元兌日元，H4： 美元/日圓持續面臨下行壓力，目前交投於146.90附近，此前該貨幣對延續了近期151.15高點的跌勢。該貨幣對已跌破關鍵移動均線，反映出短期動能的轉變。目前價格走勢已跌破147.00-146.90支撐位，空頭瞄準下一個關鍵支撐位146.10，該水準與7月的突破區域重合，可能成為進一步走勢的決定點。 動量指標強化了看跌傾向。相對強弱指數 (RSI) 已跌至 34，略高於超賣區域，幾乎沒有反轉跡象。 MACD 指標仍為負值，MACD 線和訊號線均在零線下方進一步背離。看跌柱狀圖繼續構建，顯示持續的下行動量。在此次拋售階段，成交量仍維持高位，顯示市場對下跌趨勢的信心持續增強。 整體而言，技術面前景仍偏向下行，價格走勢與趨勢訊號均指向持續疲軟。雖然短期內反彈的可能性不大，但看漲背離和成交量萎縮的缺失表明，除非出現強勁的反轉形態，否則賣方仍將佔據主導地位。 阻力位：148.90、151.15 支撐位：145.85、144.10
關稅不確定性緩解，華爾街股市上漲，風險情緒反彈
Written on August 5, 2025 at 3:28 am, by pumarketings
關鍵要點： *由於川普的關稅調整幅度弱於預期，緩解了貿易戰擔憂並恢復了投資人信心，美國股市上漲逾 1%。 *華盛頓和北京之間延長90天的關稅暫停令市場平靜下來，並重燃了進一步談判的希望。 *聯準會、英國央行和澳洲央行同步降息的預期日益增強，加劇了風險偏好情緒，提振了全球股票和風險資產。 市場概況： 隨著投資者對全球貿易緊張局勢緩和的跡像以及央行協調寬鬆政策的預期日益增強，一股樂觀情緒席捲金融市場。川普政府公佈的修訂關稅措施力道低於最初預期，美國主要股指飆漲逾1%，引領風險資產普遍反彈。川普政府採取的溫和措施避免了對主要貿易夥伴徵收最高額關稅，有助於穩定市場，並降低立即採取報復行動的威脅。 中美關稅休戰協議延長90天，進一步支撐了風險情緒的改善，增強了人們對兩個經濟大國將繼續致力於透過談判而非對抗解決分歧的預期。這項進展，加上美國即將實施的關稅範圍日漸明朗，有助於緩解近幾週籠罩市場的不確定性陰雲。 表面之下，貨幣政策預期的顯著轉變正在為這一輪反彈提供更多動力。市場參與者越來越相信聯準會將在9月再次降息，預計包括英格蘭銀行和澳洲儲備銀行在內的其他主要央行也將採取類似的寬鬆措施。全球貨幣寬鬆政策日益成為共識，為風險資產創造了支撐性背景，亞洲市場隔夜強勁上漲以及美國股指期貨早盤走強就是明證。 目前，貿易焦慮的減輕和對央行繼續提供支持的預期，為風險偏好重燃創造了有利條件，但這種反彈的持久性可能取決於正在進行的貿易談判是否取得切實進展，以及預期的政策放鬆是否得到確認。 技術分析 道瓊指數，H1 道瓊工業指數從月度低點43,301點大幅反彈，較近期低點上漲2%。該指數目前已果斷突破68.2%斐波那契回檔位44,209.40點，預示看漲趨勢可能出現逆轉。 簡單移動平均線 (SMA) 上形成看漲交叉，凸顯上漲勢頭增強，進一步強化了看漲前景。技術面來看，相對強弱指數 (RSI) 接近超買區域，MACD 指標在突破零線後繼續攀升——兩者均表明強勁的看漲勢頭支撐著該指數近期的上漲。 阻力位：44,425.00, 44,685.00 支撐位：44,060.00，43,910.00
政治動盪和貿易不確定性導緻美元下跌；黃金價格飆升
Written on August 5, 2025 at 3:25 am, by pumarketings
關鍵要點： *由於非農業就業數據弱於預期，且川普突然解僱美國勞工統計局局長，美元下跌。 *美元指數保持平穩，交易員等待美國採購經理人指數數據以獲得有關經濟動能和潛在外匯波動的更清晰訊號。 *關稅威脅和製裁風險加劇刺激了黃金需求，導致現貨價格突破周高點。 市場概況： 上週五公佈的非農就業數據（NFP）令人失望，低於市場預期，美元承壓。川普總統解僱美國勞工統計局局長，指責該機構無能且歪曲美國經濟健康狀況後，美元跌勢進一步加劇。這一突然舉動加劇了政治風險，進一步削弱了市場對美元的信心。 本周初，美元指數走勢平淡，投資者等待即將公佈的美國 PMI 數據，該數據可能為經濟健康狀況提供新的訊號，並為貨幣市場新一輪波動提供催化劑。 除了國內不確定性之外，交易員們也密切關注不斷升級的地緣政治緊張局勢。據報道，隨著與俄羅斯的裂痕日益加深，白宮正準備對印度徵收更高的關稅。華盛頓也威脅對繼續購買俄羅斯能源的國家實施二級制裁，這引發了人們對涉及多個國家的更廣泛貿易衝突的擔憂。 日益加劇的不安情緒引發了投資人紛紛轉向避險。傳統避險資產黃金飆升，現貨價格攀升至3,380美元上方，創下週新高，因投資者尋求規避政治不穩定和全球貿易風險。 技術分析 美元指數，H4： 美元指數早盤大幅下跌逾1.5%，回落至先前形成的流動性區域。在最初下跌之後，該指數已穩定，並呈現橫盤整理走勢，因市場參與者正在重新評估宏觀和政治格局。 儘管指數下跌，但仍高於關鍵的68.2%斐波納契回檔位98.37，顯示仍處於更廣泛的看漲結構中。若能成功從該水準反彈，則可能預示著看漲趨勢逆轉的可能性。 然而，技術指標顯示下行壓力正在增加。相對強弱指數（RSI）已跌破中點，反映出看跌傾向，而MACD已跌破零線並不斷擴大，凸顯看跌勢頭正在增強。 交易員將密切關注美元是否能夠從該支撐區域恢復上漲勢頭，或者持續的疲軟是否會使更廣泛的上漲趨勢失效。 阻力位：99.10, 99.60 支撐位：98.70, 97.85 XAUUSD，H4： 金價延續了自月低點以來的反彈勢頭，過去兩個交易日上漲逾3%，看漲勢頭持續增強。金價最初飆升後，在3,355美元附近盤整，隨後在最新一交易日上漲0.7%，凸顯出持續的購買興趣。 技術指標強化了看漲前景。相對強弱指數 (RSI) 已飆升至超買區域，而 MACD 已在零線下方形成看漲交叉，目前正向上發散，突破中性水平。這顯示貴金屬的上漲勢頭正在強勁加速。 如果看漲壓力持續下去，黃金在未來幾個交易日可能會進一步上漲。 阻力位：3398.10, 3433.00 支撐位：3366.00, 3335.00
