Monthly Archives: June 2025
英國央行延後降息，英鎊上漲
Written on June 27, 2025 at 7:08 am, by pumarketings
關鍵要點： *英國央行發表強硬言論，英鎊升至四年高點 *中東停火提振風險偏好，打壓美元 *薪資壓力重重，市場等待英國央行 8 月決議 市場概況： 英鎊週四延續漲勢，英鎊兌美元升至1.3765，創下2021年以來的最高水平，因全球風險情緒改善，且英國央行維持謹慎的強硬基調。以色列和伊朗之間的臨時停火緩解了當前的地緣政治擔憂，有助於資金從美元等防禦性資產轉向英鎊等高貝塔係數貨幣。 政策方面，儘管英國消費市場持續疲軟，英國央行仍持續暗示利率必須維持限制性。貝利行長重申，通膨仍是首要擔憂，尤其是薪資年增率仍高達5.1%的情況下。儘管市場預期8月可能降息，但政策制定者近期的評論表明，他們越來越不願過早採取行動。這種與聯準會日益鴿派立場的背離，為英鎊提供了額外支撐。 儘管零售額連續九個月下滑，但勞動市場指標顯示經濟僅會逐步走軟，降低了降息的迫切性。投資者也關注英國大選前的政治發展，新政府上台後財政政策的潛在變化可能會影響英鎊的長期人氣。 短期內，英鎊的走勢將取決於美國通膨數據、英國央行8月的決議以及更廣泛的地緣政治情勢。英國央行的強硬立場可能推動英鎊兌美元跌向1.3820，而政治風險上升或通膨疲軟則可能引發短期盤整。 技術分析 英鎊/美元，H4 英鎊兌美元持續上漲，目前價格走勢逼近78.6%斐波那契回檔位1.3727——這項關鍵技術阻力位可能決定英鎊兌美元的下一步走勢。受1.3420支撐位強勁反彈的推動，英鎊兌美元最新一輪上漲展現出強勁的看漲情緒和強勁的買盤勢頭。該貨幣對已成功突破61.8%斐波那契回檔位1.3655，該位通常被視為回調與延續之間的決定性分界線，進一步增強了看漲預期。 然而，隨著該貨幣對接近這一關鍵斐波那契阻力位，動量訊號開始發出警告。相對強弱指數 (RSI) 已飆升至 69，略低於超買區域。儘管尚未達到極值，但從歷史上看，該水平標誌著上漲趨勢暫停或反轉的點位。 RSI 近期趨於平緩，顯示上漲動力正在減弱，這增加了短期盤整階段的風險。 同時，MACD 指標仍保持看漲趨勢，MACD 線仍高於訊號線，長條圖繼續在正值區域運作。然而，動能似乎正在減弱——長條圖擴張速度放緩，暗示反彈力度可能正在減弱。強勁的看漲價格結構與正在顯現的動能疲態之間的相互作用，創造了一個關鍵的趨勢。 阻力位：1.3810， 1.3935 支撐位： 1.3727, 1.3655
美元下跌，日圓上漲，交易員關注東京消費者物價指數
Written on June 27, 2025 at 7:05 am, by pumarketings
關鍵要點： *美元下跌且風險情緒轉為謹慎，日圓走強 *日本央行升息希望取決於即將公佈的東京消費者物價指數和零售銷售數據 *美日汽車關稅截止日期臨近，日圓前景面臨更多不確定性 市場概況： 那斯達克指數上個交易日小漲61點，收在歷史新高，受科技板塊強勁表現的提振。其中，英偉達領漲，其股價飆升至歷史新高，鞏固了其僅次於蘋果的全球第二大市值公司的地位。科技股的強勁勢頭抵消了市場整體的不確定性，投資者在風險情緒回暖與揮之不去的政策擔憂之間權衡利弊。 市場情緒呈現分化訊號芝加哥期權交易所波動率指數 (VIX) 跌破 17.00，創下 6 月最低水平，反映出投資者風險偏好不斷增強。 VIX 較 6 月 22.00 以上的峰值有所回落，顯示股市近期不確定性正在消退。然而，聯準會主席鮑威爾在國會的證詞抑制了市場樂觀情緒，因為他對貨幣政策保持謹慎立場。鮑威爾強調，需要評估近期貿易政策（包括川普政府的關稅措施）的經濟影響。 政策不確定性加劇鮑威爾的言論令市場對7月降息的預期破滅，可能在短期內為股市帶來阻力。現在的焦點轉向即將公佈的經濟數據，包括週四的GDP數據和週五的個人消費支出(PCE)通膨報告——聯準會最重視的通膨指標。這些數據可能會顯著影響市場對2024年下半年貨幣政策的預期。 聚焦產業輪動科技類股的領先地位依然穩固，但若經濟數據意外下滑，投資人應留意股市可能轉向防禦性板塊。半導體股（尤其是英偉達）的表現，可能會繼續左右納斯達克的短期走勢。 隨著市場進入資料敏感期，交易員應做好應對GDP和PCE資料發布前後潛在波動的準備，這可能會重新定義人們對聯準會政策和股市年底前表現的預期。強勁的科技股獲利與宏觀經濟不確定性之間的相互作用，可能創造選擇性投資機會，但同時也需要謹慎的部位管理。 美元兌日元，H4 美元/日圓匯率已進入關鍵關口，在從近期高點148.10附近大幅回撤後，交投於關鍵支撐位144.30上方。此前，該貨幣對曾強勁上行，並突破了下行趨勢線——這一走勢通常被解讀為看漲突破。然而，未能守住145.10阻力位，為突破的可持續性蒙上了陰影。 動量指標暗示看漲信心正在減弱。相對強弱指數 (RSI) 已跌至 42，遠低於 50 的中點，顯示看跌動能正在增強。儘管 RSI 短暫回升，但仍受制於信號線，且未立即出現看漲背離的跡象——這對於希望反彈的多頭來說是一個警告信號。 同時，移動平均線收斂散度 (MACD) 也呈現類似的謹慎走勢。 MACD 線仍低於訊號線並處於負值區域，長條圖難以以令人信服的方式轉綠。這種形態類似於看跌延續的早期階段，顯示近期回檔可能還有更大的上漲空間。 該貨幣對近期價格走勢與其動量指標之間的背離，凸顯市場情緒脆弱。儘管該貨幣對略高於短期支撐位，但若果真跌破144.30，則可能進一步跌向142.65甚至141.70附近的更深水平。相反，若要重建看漲信心，則需要持續回升至145.10。 阻力位：145.10、146.20 支撐位：144.30、142.65
市場為個人消費支出（PCE）通膨做好準備，黃金價格維持穩定
Written on June 27, 2025 at 6:22 am, by pumarketings
關鍵要點： *美元疲軟和政策風險支撐避險需求，金價維持在 3,320 美元上方 *隨著聯準會信譽擔憂加劇，交易員關注核心PCE數據以尋找降息線索 *儘管停火有所緩解，地緣政治和財政不確定性仍使黃金保持上漲勢頭 市場概況： 週四，金價持穩，交投於3,320美元上方，投資者正等待美聯儲(FED)青睞的通膨指標——核心PCE——以期獲得進一步的政策明朗。美元持續下跌，加上持續的財政和政治不確定性，繼續提振了對黃金的需求。儘管以色列和伊朗之間的臨時停火緩解了眼前的地緣政治風險，但對其持久性的持續疑慮，以及對美國央行獨立性日益增長的擔憂，使得黃金作為對沖未來波動的工具繼續受到支撐。 近期美國經濟數據疲軟，包括第一季GDP數據下修以及持續申領失業救濟人數上升，黃金價格因此受益。這些因素強化了市場對聯準會最快可能在7月降息的預期，期貨市場目前預期降息的可能性為27%。同時，川普總統暗示可能提前更換聯準會主席鮑威爾，引發了人們對貨幣政策可能受到政治幹預的擔憂，加劇了更廣泛的不確定性。 在財政方面，美國債務的可持續性仍受到質疑。美元貶值不僅使政府償還外幣債務的能力變得更加複雜，也增強了黃金作為長期通膨和貨幣對沖工具的吸引力。儘管各市場風險偏好略有回升，但由於這些潛在的宏觀經濟風險，黃金的需求依然強勁。 近期價格走勢將在很大程度上取決於今日公佈的核心PCE數據。若數據弱於預期，可能強化聯準會鴿派預期，推動金價再次上行至3,370-3,400美元區間。相反，通膨意外上升可能引發短暫的技術性回調，尤其是在其重燃聯準會鷹派情緒的情況下。 儘管眼前的地緣政治風險已經消退，但市場仍對中東地區潛在的衝突和即將到來的貿易緊張局勢保持警惕——尤其是在7月9日美國關稅截止日期臨近之際。這些因素可能會維持黃金的避險需求。 技術分析 黃金，H4 金價在窄幅區間內震盪走低，未能突破3,345美元的阻力位，難以延續漲勢。金價繼續下行，逼近3,315美元和3,295美元的支撐位——如果下行勢頭持續，這兩個區域可能帶來短期穩定。 動量指標正在走弱。 RSI 已跌破中性 50 關卡，目前在 38 左右，顯示看漲動能正在減弱，且市場情緒偏向看跌。同時，MACD 仍處於負值區域，圖柱延伸至紅色長條圖，強化了謹慎基調。 MACD 與訊號線之間的差距不斷擴大，顯示短期內看跌動能可能持續。 除非金價能收復3,345美元的樞紐位上方，否則阻力最小的走勢似乎傾向於下行。若金價持續跌破3,315美元，可能進一步回調至3,295美元。另一方面，風險情緒的轉變或鴿派宏觀訊號可能有助於金價重新測試3,345-3,370美元的阻力區間。目前，金價仍處於區間波動，介於技術面疲軟和缺乏新的方向性驅動因素之間。 阻力位：3345.00, 3370.00支撐位：3315.00, 3295.00
