Monthly Archives: June 2025
原油供應激增，需求前景脆弱，導致原油價格走弱
Written on June 6, 2025 at 8:04 am, by pumarketings
關鍵要點： *OPEC+ 將連續第三個月增產，這引發了市場對供應過剩的擔憂，並對原油價格造成壓力。 *沙特阿美下調亞洲官方售價顯示該地區需求減弱，在美國庫存增加的情況下，這加劇了看跌情緒。 市場概況： 本週，原油價格延續跌勢，因沙烏地阿拉伯持續增產，加劇了市場對供應過剩的擔憂。沙烏地阿拉伯此舉與OPEC+的策略相符，OPEC+計畫在7月增產41.1萬桶/日，這是OPEC+連續第三個月增產，該組織正將重點從穩定價格轉向捍衛市場份額。 沙特阿美連續第二個月下調了7月對亞洲的官方售價，加劇了市場悲觀情緒，儘管下調幅度僅為每桶0.20美元，低於市場參與者的預期。不過，此次調整凸顯了主要進口國的需求減弱，並凸顯了在當前價格水準下清理庫存的挑戰。 美國庫存數據進一步加劇了市場壓力。上週汽油和餾分油庫存大幅上升，遠高於預期，顯示夏季駕車高峰期即將到來，消費需求疲軟。此外，疲軟的宏觀經濟指標也反映了這些趨勢，包括美國服務業活動萎縮和每周初請失業金人數連續第二次上升，這加劇了人們對經濟衰退的擔憂，並引發了對聯準會放鬆政策的猜測。 儘管原油價格因中美重啟貿易對話的消息而短暫反彈，但樂觀情緒仍然有限。 2026年後，期貨曲線開始向正價差傾斜，這表明市場對持續的供應過剩感到擔憂。隨著巴西、圭亞那和美國頁岩油產量的攀升，分析師警告稱，到第四季度，全球石油供應可能轉為260萬桶/日的過剩。 除非夏季駕駛季出現需求意外，或地緣政治衝擊擾亂供應，否則油價仍可能面臨回檔。鑑於OPEC+將於7月6日舉行會議，且伊朗與美國的緊張局勢仍是不確定因素，供應紀律與需求脆弱性之間的平衡將決定油價走勢。目前，市場情緒偏向看跌。 技術分析 USOIL，H4 WTI 原油價格仍受困於 63.90 美元阻力位下方，近期價格走勢表明市場猶豫不決，儘管支撐位在 62.00 美元附近堅守。未能突破這一關鍵阻力位，顯示看漲結構已陷入停滯，顯示原油價格在突破下行三角形形態後，可能正在失去上漲動力。 動量指標反映出這種日益加劇的不確定性。相對強弱指數 (RSI) 繼續徘徊在略高於中性 50 的水平，表明買盤力度有限，多頭信心可能正在減弱。同時，MACD 指標已在訊號線下方完成看跌交叉，暗示上漲動能正在減弱，並存在轉向盤整或下行回撤的風險。 除非多頭重新掌控局面並持續突破63.90美元，否則WTI油價有可能回落至62.00美元，進一步下跌可能指向60.30美元的支撐位。油價在目前區間高點附近的反應，將決定油價是否只是暫停上漲，還是準備進入更深的回檔階段。 阻力位：63.90，65.30支撐位：62.00, 60.30
貿易不確定性和勞動力市場擔憂令納斯達克難以找到方向
Written on June 6, 2025 at 8:04 am, by pumarketings
關鍵要點： *儘管特斯拉的大幅下跌削弱了行業情緒，但納斯達克綜合指數仍然受到人工智慧主導的強勁盈利和 IPO 樂觀情緒的支撐。 *美國勞動力數據疲軟以及與中國的貿易不確定性繼續對成長前景造成壓力，限制了納斯達克的上漲潛力。 市場概況： 納斯達克綜合指數仍處於脆弱的持穩狀態，圍繞中美貿易談判重啟的樂觀情緒與日益加劇的宏觀經濟壓力和科技板塊波動相互交織。儘管該指數週四下跌0.8%，但其周度小幅上漲1%，凸顯出儘管特斯拉股價暴跌14%等引人注目的事件，人工智慧驅動的需求和企業獲利仍存在韌性。 從政策角度來看，中美領導人重啟溝通，市場人氣短暫回升，但關稅減免方面缺乏實質進展，導致後續行動受限。在缺乏實質緩和的情況下，貿易敏感產業——尤其是半導體和硬體——仍面臨進一步下行的風險。這種不確定性加劇了本已疲軟的國內勞動市場，失業救濟申請人數飆升至24.7萬人，ADP就業數據遠低於預期，加劇了人們對經濟成長放緩的擔憂。 儘管面臨這些不利因素，部分科技股仍表現不俗。微軟和亞馬遜穩步上漲，而與生成式人工智慧相關的軟體公司則保持強勁表現，增強了高成長垂直產業的結構性需求。與此同時，IPO 籌備的初步復甦以及科技公司向德克薩斯州等地擴張的地域分佈表明，長期潛力依然完好。 技術分析 納斯達克，H4 那斯達克指數在測試22,000點心理關卡附近的阻力後回落，週四收盤下跌0.86%，至21,547點。該指數仍高於其上升趨勢線支撐位，但近期從區間上限回落，增加了近期盤整或回檔的風險。儘管目前該指數仍守在21,500點上方，但屢次未能突破更高點，顯示在自3月低點強勁反彈後，買家已趨於疲軟。 動量訊號正變得更加謹慎。相對強弱指數 (RSI) 已下滑至 58，與價格形成溫和的看跌背離。 RSI 趨於平緩表示看漲動能正在減弱，儘管整體趨勢依然維持。同時，MACD 指標已轉為下行，MACD 線已下穿訊號線，且長條圖轉為負值，突顯上行動力可能減弱。交易員將關注週五宏觀催化劑的後續走勢，以確定方向。 阻力位：22,200, 23,550 支撐位：21,000、20,000
儘管歐洲央行降息，歐元仍上漲，美元疲軟仍是主要主題
Written on June 6, 2025 at 8:03 am, by pumarketings
關鍵要點： 市場概況： 週四，歐元兌美元小幅走高，儘管歐洲央行（ECB）按照普遍預期將利率下調 25 個基點，但歐元仍延續漲勢，因為美元普遍回落繼續支撐該貨幣對。 歐洲央行將關鍵存款利率從創紀錄的4.0%下調至3.75%，這是自2019年以來首次降息，因為歐元區通膨趨緩為政策制定者提供了放鬆貨幣政策的空間。近幾個月來，受能源價格下跌和服務成本下降的推動，歐元區通膨有所緩和。 市場對歐洲央行措施反應平淡，因為交易員已完全消化了降息預期。然而，美元持續疲軟支撐了歐元，美元指數(DXY)在聯準會政策路徑預期轉變的背景下徘徊在數週低點附近。 荷蘭合作銀行外匯策略主管簡·福利表示：“歐洲央行的決定已得到廣泛傳播，因此歐元的走勢更多地取決於美元的動態，而非降息本身。如果美國數據繼續疲軟，我們可能會看到歐元兌美元進一步上漲。” 交易員目前正關注週五公佈的美國非農就業報告，以尋找更多聯準會下一步行動的線索。弱於預期的就業數據可能會強化對聯準會今年降息的押注，這可能會進一步打壓美元。 技術分析： 歐元兌美元，H4 歐元兌美元持續走高，目前正在測試1.1450的關鍵阻力位。該水平是關鍵的心理和技術阻力位，若果真突破該水平，將預示強勁的看漲信心。 技術指標： 若確認突破1.1450，則可能加速看漲勢頭，下一個上行目標位為1.1535。反之，若未能突破1.1450，則可能導致短期橫盤整理或技術性回調，初步支撐位在1.1370附近，隨後是更強區域1.1270。 阻力等級：1.1450, 1.1535 支撐位：1.1370, 1.1270
