Monthly Archives: June 2025
地緣政治風險引發供應擔憂，油價上漲
Written on June 13, 2025 at 5:01 am, by pumarketings
關鍵要點：*由於中東緊張局勢引發供應擔憂和地緣政治風險溢價，WTI 價格上漲至 72 美元。 *伊朗-以色列衝突風險和美國大使館撤離加劇了市場波動，提升了看漲部位。 *儘管貿易不確定性依然存在，但庫存緊張和鑽井數量下降支撐了油價上漲。 市場概況 本週，西德州中質原油（WTI）延續漲勢，漲至每桶72美元，因中東緊張局勢升級推高風險溢價。市場對以色列可能對伊朗核設施採取軍事行動的報告反應強烈，而伊朗則威脅稱，如果受到挑釁，將進行報復。美國撤離駐伊拉克、巴林和科威特使館人員進一步加劇了人們對區域衝突的擔憂，而國際原子能總署的譴責威脅更是火上加油。 儘管緊張局勢加劇，但貿易驅動的成長擔憂和供應上升訊號限制了油價的上漲空間。川普的關稅言論——設定7月9日為最終決定期限——引發了人們對貿易戰可能捲土重來的擔憂，交易員們擔心全球消費將再次受到打擊。儘管中美談判取得了一些進展，包括就稀土供應做出承諾，但結構性不確定性仍然存在，尤其是在北京方面拒絕做出更大讓步的情況下。 供應方面的訊號好壞參半。沙烏地阿拉伯暗示將在8月增產41.1萬桶/日，以穩定市場並抑制伊拉克的過剩產量，抑制了油價上漲勢頭。與此同時，美國原油庫存仍然緊張——比季節性平均低8.3%——但浮動庫存週環比增長超過9%，引發了近期供應過剩的擔憂。鑽井數量降至三年半低點，但美國產量仍維持在1,340萬桶/日左右的高位，凸顯出儘管鑽井活動減少，但供應仍具有韌性。 波動性隨期權流大幅上漲，看漲期權興趣超過看跌期權，因交易員為事件風險進行佈局。 WTI 原油近期阻力位位於 73.50 美元附近，即 4 月高點。 展望未來，交易員將關注OPEC+履約會議以及週日在馬斯喀特舉行的伊朗核談判，以明確供應路徑。在宏觀和地緣政治逆流不斷加劇的背景下，市場正在重新評估全球成長軌跡，美國庫存數據和即將發布的聯準會指引也可能影響需求預期。 技術分析 USOIL，H4 USOIL 延續漲勢，突破 74.00 美元關口，果斷突破上升通道，打破先前盤整結構。此次突破先前，油價經歷了一系列低點走高，並在 66.85 美元樞軸區域上方持續看漲，最終強勁上行，突破 4 月高點。這一走勢既反映了基本面風險溢價定價，也反映了技術突破的確認。鑑於 75.95 美元的阻力位目前承壓，WTI 正試圖建立新的看漲走勢，儘管近期上漲的垂直性可能加劇近期的疲軟風險。 動量訊號堅定看漲，但接近超買區域。相對強弱指數 (RSI) 已飆升至 79，遠高於 70 的超買閾值，顯示上漲趨勢強勁。同時，MACD 指標仍強勁支撐此趨勢，MACD 線大幅高於訊號線，長條圖加速上行。 從結構上看，原油已進入突破階段。若成功守住75.95區域，將增強看漲情緒，開啟邁向80美元心理關口的道路。然而，若未能維持勢頭，則可能回調至71.25——突破後，該區域現已成為關鍵支撐位——而前一通道下軌66.85附近將作為次要支撐位。接下來的幾個交易日將決定本輪反彈能否演變為可持續的上行趨勢，或獲利了結將引發回調。 阻力位：75.95, 71.25支撐位: 66.85, 63.75
中東衝突引發避險需求，日圓和瑞郎上漲
Written on June 13, 2025 at 4:04 am, by pumarketings
關鍵要點：*由於投資者尋求規避地緣政治風險，中東局勢升級推動日圓和瑞士法郎需求強勁。 *美國通膨疲軟和聯準會降息預期加劇了美元整體疲軟，擴大了避險資金流動。 市場概況 本週，日圓和瑞士法郎延續漲勢，因投資者尋求規避日益加劇的地緣政治風險和對全球貿易穩定信心的動搖。日圓兌瑞郎匯率攀升至143.70，瑞郎兌瑞郎匯率飆升至0.8138，創下自4月份以來的最高水平，原因是對中東衝突蔓延的擔憂日益加劇，且有跡象顯示美國通膨勢頭正在減弱。 以色列發動「崛起雄獅行動」（Operation Rising Lion）後，市場做出了防禦性反應。該行動旨在針對伊朗核設施和飛彈基礎設施。德黑蘭誓言報復，導緻美國駐伊拉克、巴林和科威特的大使館緊急撤離。據報道，國際原子能總署正在準備一項譴責決議，這可能為聯合國實施新制裁鋪路，加劇了避險需求。這些進展掩蓋了中美貿易談判帶來的溫和樂觀情緒，北京承諾維持稀土出口，而美國則維持55%的關稅上限。 川普再次推動在7月9日前取得單邊關稅制定權，進一步凸顯了貿易風險。儘管中美對話避免了進一步升級——以稀土承諾和暫停徵收新關稅為主要內容——但結構性緊張局勢仍然存在，限制了風險偏好。受歐洲央行強硬立場推動，歐元兌美元升至四年高點，間接支撐了瑞士法郎。 市場波動加劇掩蓋了貨幣政策分歧的影響，儘管各國央行立場迥異，但仍有避險資金流入日圓和瑞士法郎。日本央行依然堅定維持鴿派立場，預計2026年之前不會升息，但美國公債殖利率下降以及股市和石油市場壓力加劇，為日圓提供了支撐。同時，30年期日本公債殖利率攀升至創紀錄的2.10%，顯示國內市場承壓，但對抵銷更廣泛的避險情緒作用甚微。儘管瑞士央行維持謹慎的政策立場，但瑞士法郎的表現仍優於美元和歐元，這得益於其作為歐洲風險對沖工具和傳統保值工具的雙重角色。 展望未來，市場將聚焦於週日在馬斯喀特舉行的伊朗核談判以及6月18日的聯準會會議，以尋找新的宏觀訊號。美國個人消費支出數據走強或將暫時穩定美元，但任何地區緊張局勢升級或貿易影響都可能導致避險資金進一步流入日圓和瑞郎。 技術分析 英鎊日元，H4 英鎊/日圓曾三次在196.20阻力位遭遇強勁阻力，形成清晰的三頂形態－典型的看跌反轉訊號。隨著該貨幣對目前已果斷跌破其上行趨勢線支撐位，這項技術走勢具有了進一步的意義，強化了市場轉向看跌的趨勢。 動量指標也為多頭描繪了一幅同樣令人擔憂的景象。相對強弱指數 (RSI) 已跌至接近超賣區域，反映出拋售壓力不斷上升，而移動平均線 (MACD) 即將跌破零線。這些技術訊號共同表明，下行動能正在增強，可能在短期內推動該貨幣對創下新低。 隨著三重頂形態的確認以及趨勢線支撐位的突破，技術面顯示，目前水準的買盤興趣有限。如果該貨幣對未能獲得支撐，交易員可能會預期當前下行趨勢將延續，而下一個關鍵支撐位可能成為焦點。 阻力位：196.00、197.60 支撐位：191.90、189.95 美元兌瑞郎，H4 美元兌瑞郎繼續下行，逼近4月以來的最低水準0.8050支撐位。該貨幣對未能守住0.8161雙底支撐位，這充分錶明其未能守住這一關鍵關口，缺乏看漲勢頭最終導致其跌破這一關鍵關口。自突破該水準以來，美元兌瑞郎已下跌逾1%，反映出拋售壓力加劇。 技術指標凸顯了看跌勢力的不斷增強。相對強弱指數 (RSI) 已進入超賣區域，而移動平均線 (MACD) 在零線下方顯示出看跌背離，兩者均預示著下行勢頭正在增強。這種技術配置表明，該貨幣對可能面臨進一步下跌的風險，並可能在短期內觸及數月新低。 0.8161雙底形態的失敗以及隨後的跌破，已使技術面趨勢堅定轉向下行。由於動量指標支撐持續疲軟，且沒有立即企穩的跡象，交易員應密切注意0.8050水準。果斷跌破該支撐位，可能開啟進一步下跌的大門，而任何潛在的反彈都需先收復0.8161水平，才能表明趨勢已然枯竭。 阻力位：0.8220、0.8410 支撐位：0.8035、0.7876
美元疲軟和中東緊張局勢升級導致金價飆升
Written on June 13, 2025 at 3:58 am, by pumarketings
關鍵要點：*以色列空襲伊朗目標後地緣政治風險激增 *受美元疲軟和避險需求支撐，金價大幅上漲 市場概況 受美元貶值和中東地緣政治動盪加劇的共同推動，本周金價大幅上漲。週五凌晨，以色列對伊朗核設施進行空襲後，新一波避險需求湧現。總理內塔尼亞胡確認，此行動旨在消除伊朗的核威脅，並表示將「持續數日」。有報道稱，多名伊朗高級軍官和核子科學家成為攻擊目標。 儘管美國官員否認直接參與，但國務卿馬可·盧比奧警告伊朗不要對美國人員或資產進行報復。同時，美國外交團隊即將在阿曼與伊朗官員會面，就核子問題進行進一步討論，凸顯了穩定該地區局勢的緊迫性。 這些地緣政治熱點，加上令人失望的美國經濟數據（尤其是疲軟的通膨和勞動力指標），大大提振了投資人對黃金作為避險工具的興趣。 技術分析： 黃金，H4： 黃金目前正在測試3445.00阻力位，與61.8% 斐波那契擴展水平。如果能明顯突破這一水平，可能開啟反彈，並向下個阻力位3535.00。 動量指標依然支撐——MACD顯示出看漲壓力不斷增加，並且相對強弱指標已攀升至72，顯示該資產正在接近超買區域。 如果金價短期內未能突破 3445.00，我們可能會看到3385.00在下一次方向移動之前，價格為 3445.00。 阻力位：3445.00, 3535.00支撐位: 3385.00, 3225.00
