
重點摘要:
*自民黨取得決定性勝利,推動日圓升至數週以來的高位,政治局勢明朗化以及關鍵價位附近的干預警告也起到了支撐作用。
*市場正在權衡財政刺激措施是否會迫使日本央行加快收緊貨幣政策,從而暫時支撐日圓匯率。
*高市以成長為導向的疲軟日圓政策表明,一旦穩定和乾預驅動的資金流動消失,日圓將出現長期貶值。
日圓正經歷全面升值,兌美元匯率跌破154.00,創下數週新高,兌英鎊和歐元等歐洲貨幣也大幅上漲。這波強勢是由大選後的短期市場動態和市場策略性佈局共同推動的,但其能否持續引發質疑。
主要催化劑是首相高市早苗的決定性選舉勝利,這為他帶來了明確的民意授權和政治穩定——此前這一因素缺失,如今卻成為日元短期內強勁的利好因素。然而,這種穩定預計也將促成一些最終可能導致日圓貶值的政策。目前市場猜測呈現兩極化:有些人預期政府計畫的大規模財政刺激將迫使日本央行加快升息步伐以應對由此產生的通膨壓力,從而為日圓提供鷹派支撐。同時,日本最高貨幣政策顧問就日圓過度波動發出的明確警告,實際上在短期內限制了日圓的疲軟程度,引發了市場對幹預的擔憂,並推動了短期投機資金流入日圓。
核心矛盾在於這種強勢能否持續。首相高市千尋是已故安倍晉三「安倍經濟學」的忠實擁躉,該經濟學的核心在於積極的貨幣寬鬆政策和刻意壓低日元匯率以刺激經濟增長和通膨。她的政策藍圖本質上是促進通膨的,而非限制性的。隨著市場對政治穩定的最初樂觀情緒消退,關注點必然會重新回到這個核心議題。如果日本央行(一向謹慎)沒有採取相應的鷹派政策轉向,那麼大規模財政刺激措施的實施更有可能擴大與其他主要經濟體的政策分歧,加重日本的債務負擔,並導致日元大量流入市場——所有這些都是導致貨幣貶值的經典因素。
因此,目前的日圓上漲被視為強勁但可能短暫的現象。其動力源自於暫時的「穩定溢價」和介入預期,這些因素掩蓋了長期基本面的前景。一旦這些短期因素消散,積極進取、以成長為導向的政府與保守的央行之間的潛在博弈預計將再次對日圓構成下行壓力。
技術分析

歐元/日圓貨幣對已確認有明顯的看跌結構性轉變,跌破短期上升趨勢支撐線並隨後下跌近1%。此次下跌否定了先前的看漲形態,並確立了該貨幣對近期明顯的下行趨勢。
儘管目前看跌情緒佔據主導,但建議交易者在貨幣對接近一個重要的技術位時保持謹慎:該技術位位於一個與流動性集中區域重合的即時支撐區。價格在與如此密集的先前訂單互動時,通常會出現技術性反彈或盤整,因為市場會「吸收」這些流動性。因此,應預期價格會在該支撐位附近出現停頓或反彈,但這並不一定意味著新的下跌趨勢即將反轉。
這種看跌的結構性觀點得到了動量指標的強力支持,這些指標都出現了急劇惡化。相對強弱指數(RSI)暴跌,反映出拋售壓力迅速湧入。同時,移動平均收斂/發散指標(MACD)在高位出現看跌死亡交叉,目前正從上方回落至零軸附近。這些指標的匯合證實了先前的上漲動能已徹底消失,與價格下跌的看跌含義相符。
阻力位:184.75,186.40
支撐位:183.00,181.70
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