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美元保持強勢：下週數據能否推動更多漲幅？
下周焦點: 10月14日當周（GMT+8） 星期二, 10月15日, 14:00 – 加拿大居民消費價格指數(CPI) (同比) (9月) 加拿大最新發布的2024年8月消費者物價指數（CPI）顯示，同比上漲2.0%，低於7月的2.5%。這是自2021年以來首次達到加拿大央行的目標水平，為更積極的降息預留了空間。這一下降主要受住房和能源價格下跌的影響，這些領域已從先前的通脹壓力中獲得了一些緩解。隨著價格的持續波動，市場預期通脹率可能在即將公佈的數據中維持在2%左右。 星期三, 10月16日, 05:45 – 新西蘭居民消費價格指數(CPI) (同比) (第三季) 新西蘭第二季度的消費者物價指數（CPI）顯示年度通脹率為3.3%，低於先前的4.0%，也略低於預期的3.5%。通脹持續下降反映了隨著價格壓力緩解，經濟正在降溫，這主要受到能源價格趨緩和國內需求疲軟的影響。儘管如此，通脹率仍高於新西蘭央行（RBNZ）設定的1-3%目標範圍。新西蘭央行的重點仍是實現可持續的物價穩定，進一步的利率決定將取決於數據，特別是在通脹繼續接近目標範圍的情況下。預期即將公佈的數據將反映持續的下降趨勢，但可能仍高於新西蘭央行目標範圍的下限，原因是持續的生活成本壓力和全球經濟不確定性。 星期四, 10月17日, 20:15 – 歐洲央行利率決議 (10月) 截至2024年9月，歐洲中央銀行（ECB）最新的利率決策結果顯示，該行進行了降息，以應對歐元區經濟增長放緩並調節通脹。ECB將存款利率從4.25%下調至3.65%，符合市場預期，並暗示將保持緊縮的政策立場，直至通脹接近2%的目標。此舉是在通脹壓力趨緩的跡象之後，特別是在此前對價格降低抗拒的服務業領域。市場推測ECB可能會再次降息，但部分分析師預計這一行動可能會推遲至12月。 星期四, 10月17日, 20:30 – 美國零售銷售 (月環比) (9月) 美國2024年8月的零售銷售數據顯示，月度增長0.1%，雖然低於之前的1.1%，但高於市場預期的-0.2%，表明零售業增長穩定但溫和，尤其是在非店面零售商中。推動這一小幅增長的主要因素包括非店面零售和餐飲服務等行業的強勁表現。然而，一些類別如服裝和電子產品需求疲軟，反映了在通脹壓力持續下，消費者支出的謹慎態度。儘管如此，隨著即將到來的假期促銷活動，預計下一份數據將顯示略微增長，可能在0.2%至0.4%之間，因消費者繼續在充滿挑戰的經濟環境中前行。
中東推動避險資產，數據能否進一步提振？
下周焦點: 10月7日當周（GMT+8） 星期三, 10月9日, 14:00 – 新西蘭央行利率決議 在8月份，紐西蘭儲備銀行（RBNZ）將官方現金利率（OCR）下調25個基點至5.25%，這是四年多來的首次降息。此決定主要由於價格壓力的減緩和通脹放緩，預計通脹將在近期內回落至該銀行1-3%的目標範圍內。紐西蘭的經濟增長已經放緩，失業率上升也促使該銀行做出降息決定。然而，鑒於該央行近期的降息，預計即將到來的決策將維持利率不變。儘管在年底前可能進一步降息，但這一決定將取決於數據，尤其是通脹數據。 星期四, 10月10日, 02:00 – 美國FOMC會議紀要 2024年9月聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要顯示，由於通脹仍是主要關注點，儘管已從先前高位有所降溫，美聯儲仍保持謹慎立場。關於經濟增長，聯儲官員承認美國經濟的韌性，但警告稱較高的利率可能會減緩房地產和商業投資等領域的經濟活動。鑑於委員會強烈致力於支持最大限度的就業並將通脹恢復至2%的目標，預計美聯儲將維持其鴿派立場。 星期四, 10月10日, 20:30 – 美國居民消費價格指數(CPI) (同比) (9月) 8月份，美國核心消費者物價指數（CPI）按年增長3.2%，反映了通脹壓力，與市場預期一致。這一數字主要受到住房成本的推動。住房成本佔按年增長的70%以上，租金和業主等價租金分別大幅上漲了0.4%和0.5%。儘管能源價格，尤其是汽油價格在過去一年下降了10.3%，住房成本的上升仍然是核心CPI數據高企的主要推動力。預計即將發布的數據顯示，通脹將保持在高位，但也可能因供應鏈問題緩解和部分行業需求放緩而略有下降。 星期五, 10月11日, 20:30 – 美國生產者物價指數(PPI) (月環比) (9月) 最新發布的美國核心生產者物價指數（PPI）數據顯示，8月份按年增長2.4%。儘管低於市場預期的2.5%，但仍高於之前的2.3%，反映了生產層面的持續通脹壓力。多個因素促成了這一數據，包括生產成本上升和供應鏈調整。預計下次發布的數據將繼續反映持續的通脹壓力，特別是如果勞動力和商品成本保持高位的話。
更大幅度的降息在望？下週關鍵數據備受關注
下周焦點: 9月30日當周（GMT+8） 星期二, 9月30日, 14:00 – 英國國內生產總值(GDP) (季度環比) (第二季) 英國最新的國內生產總值（GDP）數據於2024年8月公佈，初值顯示2024年第二季度環比增長0.6%。該數據符合市場預期，但略低於先前0.7%的增長。英國經濟在今年迄今為止幾乎每個月都錄得小幅但穩定的增長，顯示出英國正在逐步走出淺度衰退。然而，由於薪資增長疲弱、供應挑戰以及國家債務達到GDP的100%，即將發布的數據可能會受到這些因素的影響，反映出經濟增長放緩的跡象。 星期二, 10月1日, 22:00 – 美國ISM製造業PMI (9月) 最新的美國ISM製造業採購經理人指數（PMI）於2024年9月3日公佈，數值為47.2，略高於上月的46.8，但仍低於50.0的榮枯線，顯示製造業仍處於收縮狀態。這是2024年以來該指數第七次處於收縮區間。該數據反映了製造業面臨的持續挑戰，包括需求疲弱以及企業謹慎的庫存管理，這些企業試圖在訂單減少和經濟不確定性下平衡生產。由於全球經濟逆風，預計即將公佈的PMI將繼續保持在收縮狀態，指數可能會徘徊在當前水準或以下。 星期三, 10月2日, 20:15 – 美國非農業就業人數變化 (9月) 8月美國ADP非農就業變動數據顯示，美國私營部門在8月僅增加了99,000個就業機會，遠低於預期的144,000個。這表明美國勞動市場持續放緩，因為之前的幾個月也未達到預期，7月的報告僅顯示增加了111,000個就業機會。這一放緩的主要原因可能是由於經濟在面對更高利率和緊縮貨幣政策時的普遍降溫。隨著聯邦儲備系統持續對抗通脹，企業在招聘上變得更加謹慎。預計即將公佈的數據可能會進一步反映勞動市場的疲軟。 星期五, 10月4日, 20:30 – 美國非農就業人數 (9月) 最新的美國非農就業報告於2024年9月6日公佈，顯示8月新增了142,000個就業機會，略低於預期的164,000個。儘管這一數據高於經修正後的7月數據86,000個，但仍表明勞動市場在放緩。放緩的主要原因包括聯邦儲備系統為抑制通脹而多次加息的累積影響。較高的借貸成本可能減少了企業的擴張和招聘，尤其是製造業和建築業等對利率變動較為敏感的行業。預計即將公佈的數據將繼續反映出勞動市場的適度放緩。由於ADP數據是勞動市場狀況的重要先行指標，提前公佈的ADP數據可作為非農數據的方向性指引。
