Published: 23 October 2025,02:48
Daily Market Analysis New
*英國通膨數據回落後，英鎊有所下跌，但薪資黏性使英國央行對提前降息保持謹慎。
*由於英國公債殖利率跟隨全球下跌，市場預期英國央行將在 2026 年 2 月前首次降息。
*由於日本決策者警告不要採取“過度行動”，日圓繼續承壓。
市場概況：
英鎊兌美元小幅走弱，因投資者在本週稍早通膨數據走軟後重新調整了英國央行降息預期。儘管英國整體消費者物價指數（CPI）降幅超過預期，但薪資成長依然堅挺，政策制定者不得不採取微妙的平衡策略。英國央行行長安德魯貝利重申“政策必須在一段時間內保持限制性”，儘管市場目前預計首次降息將在2026年2月之前。英國公債殖利率下滑，與全球殖利率普遍下跌趨勢一致，因為交易員預計2026年將出現同步的全球寬鬆週期。
相較之下，日圓持續承壓，儘管外界猜測可能進行幹預，但日圓兌美元匯率仍在157附近徘徊。日本央行會議紀要顯示，其對緊縮政策仍持謹慎態度，委員強調通膨預期「尚未牢牢控制在2%」。財務大臣鈴木俊一重申，已準備好應對“過度的匯率波動”，但在美日利差不斷擴大的情況下，口頭警告並未有效遏制日元疲軟。近期油價上漲也對日本的貿易前景構成壓力，進一步加劇了日圓的壓力。
英鎊和日圓對全球收益率利差和美國數據動能的敏感度日益提升。美元持續回調或許能帶來暫時的緩解，但英國央行傾向最終放鬆政策，而日本央行則維持超寬鬆政策，這種結構性政策立場分歧預示著未來存在不對稱風險。除非日本通膨動態發生決定性轉變，否則日圓的復甦潛力仍然有限，而英鎊的走勢則取決於英國經濟能否在消費勢頭減弱的情況下避免進一步放緩。
技術分析
英鎊/日圓在K線圖上仍維持區間波動，在202.60支撐位和203.40阻力位之間盤整，交易員正在等待更明確的方向性催化劑。儘管近期有所反彈嘗試，但匯價仍在50週期移動平均線203.50附近掙扎，顯示上漲動能仍然受限。整體結構反映出，繼本月稍早從205.00關卡大幅回落後，匯率正處於盤整階段。
從動量角度來看，RSI 徘徊在 52 附近，表明市場呈現中性傾向，買家和賣家均未佔據主導地位。 MACD 顯示略微正向動量，但長條圖趨於平緩，訊號線收斂，顯示市場對任何方向都缺乏強烈的信心。
總體而言，英鎊/日圓的技術前景仍然保持中性至看跌，除非多頭能夠透過強勁的後續買盤重新奪回 204.00-205.00 區域。
阻力位：203.40, 204.80
支撐位：201.80, 200.50
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