Published: 23 September 2026,08:41
Daily Market Analysis New
*油價跌幅擴大：布蘭特原油跌破100美元，WTI原油價格逼近90美元，因供應擔憂緩解。
*沙烏地阿拉伯的石油供應恢復：東西向輸油管已恢復輸油，但速度降低，全面恢復可能需要 6-8 週。
*霍爾木茲海峽風險緩解：有報道稱伊朗可能在一周內重新開放霍爾木茲海峽，這降低了地緣政治風險溢價，儘管這些報道尚未得到證實。
油價依然高度受新聞事件影響，但隨著對短期供應衝擊的擔憂有所緩解，基本面已有所轉變。布蘭特原油和WTI原油價格連續四個交易日下跌，布蘭特原油一度跌至每桶100美元附近，WTI原油跌至90美元中段，週二小幅回升。這次反彈似乎更多是空頭回補而非基本面逆轉，交易員們正等待聯合國大會上美伊談判的更明朗進展。美國總統川普已表示願意與伊朗總統馬蘇德·佩澤什基安會面，而據報道，伊朗方面也提出了重啟談判的條件。如果外交努力取得實質進展，地緣政治風險溢價可能會持續下降；然而，談判一旦破裂，原油價格可能迅速面臨上行壓力。
在供應方面，沙烏地阿拉伯的出口復甦已成為主要的利空因素。在沙烏地阿拉伯東西輸油管遭到攻擊，導致部分經由延布港的原油運輸被迫中斷後，沙烏地阿美大幅增加了經由霍爾木茲海峽的原油運輸量。衛星資料顯示，過去六天，沙烏地阿拉伯經由霍爾木茲海峽的原油每日平均流量約為290萬桶，遠高於8月約70萬桶的水平。 9月20日，沙烏地阿美在拉斯塔努拉港的七艘超大型油輪（VLCC）上裝載了約1,400萬桶原油。海灣地區原油出口的復甦使市場相信，即使管線中斷，沙烏地阿拉伯仍能繼續輸送大量原油，降低了市場對短期內原油供應短缺的擔憂。
然而，現貨石油市場仍遠未恢復正常，如果地區局勢惡化，則存在巨大的上漲風險。與衝突前相比，霍爾木茲海峽的商船通行仍然受到嚴重限制，而沙烏地阿拉伯在襲擊中斷了紅海其他航線後，越來越依賴這條具有重要戰略意義的水道。同時，胡塞武裝對沙烏地阿拉伯目標的攻擊，包括利雅德和延布的沙烏地阿美設施，持續威脅地區能源基礎設施。英國也宣佈在胡塞武裝再次發動攻擊之際，向沙烏地阿拉伯提供有限的防禦性軍事支持，凸顯了圍繞地區石油流動的持續地緣政治風險。
另一方面，利比亞也帶來了新的供應風險：一個武裝組織關閉了從沙拉拉油田到扎維亞的輸油管閥門，導致該國關鍵油田之一的產量大幅下降。這加劇了中東地區本已存在的供應不確定性，儘管與沙烏地阿拉伯和霍爾木茲海峽更廣泛的供應中斷相比，其影響相對較小。整體而言，目前石油基本面面臨兩難：一方面是地緣政治風險的緩解和沙烏地阿拉伯出口流量的改善；另一方面是持續不斷的基礎設施攻擊、航運受限以及潛在的產量損失。短期內，美伊外交、霍爾木茲海峽的航運活動、沙烏地阿拉伯輸油管的恢復以及對區域能源基礎設施的進一步襲擊，仍然是決定原油價格是繼續在100美元附近盤整還是重拾近期上漲勢頭的關鍵因素。
技術分析
原油價格跌破上升趨勢線並失去98.65美元的支撐位後，已轉為看跌結構。價格從105.60美元的阻力區域大幅下跌，目前在94.05美元附近交易，近期跌勢形成更低的高點和更低的低點。跌破上升趨勢線顯示先前的看漲結構已經減弱，而92.85美元現在是關鍵的短期支撐位。如果持續跌破該水平，下一個支撐位可能在87.50美元。
動量指標依然看跌。 RSI 已跌至 31 左右，進入超賣區域，表明拋售壓力強勁，但也存在技術性反彈的空間。 MACD 指標仍為負值，MACD 線位於訊號線下方，長條圖亦為負值。這證實了看跌動能依然占主導地位，儘管 RSI 超賣表明短期反彈的可能性仍然存在。整體而言，4 小時圖的偏向依然看跌，但 RSI 超賣意味著短期回檔反彈的可能性依然存在。
阻力位：98.65，105.60
支撐位：92.85，87.50
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