
*上週油價大幅下跌後,由於霍爾木茲海峽重新開放的不確定性恢復了地緣政治風險溢價,油價出現反彈。
*供應風險依然較高,霍爾木茲海峽的航運有限,且該地區能源基礎設施再次遭到攻擊,令交易商保持謹慎。
*外交進展仍然是主要的下行風險,因為一旦經濟重啟得到確認,風險溢價可能會迅速消失,原油價格也可能因此承壓下跌。
原油價格在經歷了一周內超過7%的跌幅後重拾上漲勢頭,布倫特原油價格回升至每桶84美元上方,WTI原油價格在每桶79美元附近交易,原因是市場重新評估了霍爾木茲海峽迅速重新開放的可能性。最初的拋售潮源自於市場樂觀情緒,認為伊朗和阿曼即將達成新的航運協議,這促使交易員降低了原油價格中的部分地緣政治風險溢價。然而,伊朗隨後強調,與阿曼達成協議並不意味著水道將立即全面重新開放,同時德黑蘭繼續向華盛頓提出額外要求。這導致交易員重新考慮了部分供應風險溢價。
實際供應狀況仍然至關重要。霍爾木茲海峽通常承擔著全球石油運輸的很大一部分,這意味著長期限制可能會對國際供應預期產生重大影響。因此,交易員們正在尋求油輪航行恢復正常的實際證據,而不僅僅依賴外交方面的消息。其他地區安全局勢的發展也加劇了謹慎情緒:伊朗支持的胡塞武裝聲稱襲擊了沙烏地阿拉伯的吉贊煉油廠,而阿布達比國家石油公司(ADNOC)報告稱,自衝突爆發以來,該公司已有15艘船隻在通過霍爾木茲海峽時遭到襲擊。這些事態發展表明,即使外交努力仍在繼續,航運風險依然居高不下。
同時,也存在一些相互制約的因素限制了油價上漲空間。如果外交協議成功達成,且霍爾木茲海峽的航運恢復得到證實,則地緣政治溢價可能迅速消失,原油價格再次下跌。市場已經展現出對局勢緩和消息的強烈反應,布蘭特原油和WTI上週都下跌超過7%。這使得原油價格對來自德黑蘭、華盛頓和阿曼的任何消息都極為敏感。然而,在航運正常恢復之前,交易員可能會繼續維持一定的中斷風險溢價。
石油與美元和黃金的宏觀聯繫日益緊密。原油價格持續走強可能會推高通膨預期,而此時市場正準備迎接美國消費者物價指數(CPI)的公佈,這可能會限制聯準會採取更為鴿派立場的能力。這可能支撐美元,同時對黃金構成下行壓力。相反,如果霍爾木茲港成功重新開放,將緩解能源通膨,可能增強市場對美國利率下調的預期,並對黃金和風險資產構成支撐。目前,油價的基本面在70美元中段上方仍保持謹慎看漲,但在航運恢復正常化跡象更加明顯之前,油價走勢可能仍將受新聞事件驅動。
技術分析

原油,H4:
原油價格在未能延續先前向93.45美元阻力區域的上漲勢頭後,仍處於更廣泛的調整階段,儘管近期的價格走勢顯示出短期復甦的跡象。油價已從74.95美元的支撐位反彈,並逐步攀升至80.81美元的阻力區域附近。然而,目前價格正接近80.81美元的水平阻力位以及自93.45美元高點以來的下降趨勢線,這構成了一個關鍵的技術阻力位。若價格能夠果斷突破這一交會點,將增強復甦前景,並可能進一步下探至86.93美元的阻力位;而若受阻回落,則可能引發另一輪回調,目標位在74.95美元附近。
動量指標有所改善,開始向買方傾斜。相對強弱指數(RSI)已回升至53附近,並突破其移動平均線,顯示買盤壓力正在逐步增強,但仍未進入超買區域。同時,移動平均收斂/發散指標(MACD)也轉為看漲,MACD線已上穿訊號線,長條圖也進入正值區域。然而,兩條MACD線均位於零軸下方,顯示目前的上漲動能仍處於回調階段,而非已確認的更大趨勢反轉。整體而言,原油價格在更廣泛的調整結構中呈現出短期上漲反彈的態勢。
阻力位:157.85,159.60
支撐位:155.65,154.00
以行業低點差和閃電般的執行速度交易外匯、指數、貴金屬等。
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