歐洲央行決議和美國消費者物價指數成為9月中旬焦點

4 September 2025, 07:54

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未來一週：2025 年 9 月 8日當週（GMT+3）

每週市場預覽

9月第二週的頭條新聞是美國通膨和歐洲央行的政策會議——這兩件事可能會影響全球風險情緒。本週首先要公佈的是日本第二季GDP數據，市場預計數據將溫和成長，這為日本央行能否在政策正常化方面保持耐心提供了線索。

周中將公佈美國生產者物價指數，隨後週四將公佈歐洲央行利率決議、美國消費者物價指數和初請失業金人數等重要數據。鑑於歐元區經濟成長乏力，市場將關注歐洲央行是否會暗示更堅定的寬鬆路徑，而美國消費者物價指數將檢驗通貨緊縮勢頭是否依然強勁。

本週將迎來英國GDP和德國CPI數據，它們將為歐洲兩大經濟體的韌性提供關鍵訊號。鑑於全球經濟成長出現疲軟跡象，這些數據對於衡量通膨風險與衰退擔憂之間的平衡至關重要。

值得關注的關鍵事件：

9月8日星期一 – 02:50
日本GDP季比（第二季度，終值）
前值：0.3% | 預測：0.3% | 實際：N/A
日本經濟第一季溫和擴張，受消費支出和出口支撐，但受日圓疲軟和全球貿易放緩的影響，成長動能依然脆弱。強勁的GDP數據或將緩解經濟衰退擔憂並支撐日圓，而意外的下行數據則將強化日本央行將維持超寬鬆政策的預期。

9月10日星期三 – 15:30
美國 PPI 月率（8 月）
前值：0.9% | 預測：N/A | 實際：N/A
7月份生產者物價指數大幅上漲，引發了對上游通膨壓力的擔憂。 8月份的數據將被用來評估成本壓力是否正在加劇消費者通膨。高數據可能提振美國公債殖利率和美元，而疲軟的數據則可能強化通膨去通膨的預期。

9月11日星期四 – 15:15
歐洲央行存款便利利率（9月）
先前：2.00% | 預測：N/A | 實際：N/A

歐洲央行利率（九月）
先前：2.15% | 預測：N/A | 實際：N/A
由於經濟成長停滯、通膨率接近目標，預計歐洲央行將維持利率不變。市場將關注行長拉加德的新聞發布會，以了解可能降息的時機。鴿派立場可能給歐元帶來壓力，而強調通膨持續性的鷹派立場則可能提供暫時支撐。

9月11日星期四 – 15:30
美國核心CPI月率（8月）
前值：0.3% | 預測：N/A | 實際：N/A

美國消費者物價指數年率（8月）
前值：2.7% | 預測：N/A | 實際：N/A

美國消費者物價指數月率（8月）
先前：0.2% | 預測：N/A | 實際：N/A
美國通膨仍是市場的核心驅動力。繼7月公佈喜憂參半的通膨報告後，8月的報告將備受關注，以尋找核心價格壓力緩解的證據。若通膨數據高於預期，可能抑制聯準會降息預期，從而提振美元和收益率，而通膨回落則將為9月或10月降息提供依據。

9月11日星期四 – 15:30
美國首度申請失業救濟人數
之前：N/A | 預測：N/A | 實際：N/A
每周初請失業金人數繼續提供近乎即時的勞動力狀況快照。持續上升將強化就業市場降溫的論調，並增加聯準會寬鬆政策的押注；而維持在低位則預示著經濟韌性，使鴿派前景更加複雜。

9月12日星期五 – 09:00
英國GDP月率（7月）
前值：0.4% | 預測：N/A | 實際：N/A
英國經濟6月意外強勁成長，但7月數據將揭示其成長動能是否正在減弱。經濟萎縮將凸顯高利率和貿易逆風下的脆弱性，而持續成長則可能緩解對經濟衰退的擔憂，並為英鎊提供一些支撐。

9月12日星期五 – 09:00
德國消費者物價指數月率（8月，終值）
先前：0.1% | 預測：N/A | 實際：N/A
德國通膨率上月降至0.1%，反映能源成本下降，但服務和食品價格仍強勁。最終數據確認或修正將對歐洲央行政策預期至關重要。數據走軟將增強降息的理由，而通膨反彈則可能使寬鬆前景更加複雜。