Published: 25 September 2026,11:58
Weekly Outlook New
未來一週：2026年9月29當週（GMT+3）
每週市場前瞻
9月16日，聯準會將政策利率上調25個基點至3.75%-4.00%，這是自2023年以來的首次升息，並暗示在通膨居高不下的情況下，可能仍需進一步收緊貨幣政策。此後，市場關注的焦點轉向本週一系列經濟數據，這些數據將考驗經濟成長的韌性和價格壓力的持續性。聯準會的決定已經支撐了美元，並推高了短期收益率，因此即將公佈的美國經濟活動和通膨數據對於評估聯準會的緊縮週期能否繼續至關重要。
除美國以外，澳洲儲備銀行週二的利率決議無疑是央行動態的焦點。市場普遍預期升息25個基點的可能性約為90%，將使現金利率從4.35%升至4.60%。在油價上漲、潛在通膨居高不下以及澳儲行日益鷹派的言論等因素的影響下，澳洲主要銀行目前一致預期澳儲行將在9月升息。如果升息最終得到確認，將進一步強化全球央行即便經濟成長出現放緩跡象，仍繼續採取抑制通膨的策略這一趨勢。
中國國慶假期（10月1日至2日）、香港的慶祝活動以及印度的甘地誕辰紀念日，將導致區域流動性趨於緊張，並可能加劇亞洲貨幣、股票和大宗商品的波動。在布蘭特原油價格因持續的地緣政治緊張局勢而維持在每桶100美元上方的背景下，政策決定、通膨數據和勞動力市場數據將有助於市場判斷持續的價格壓力與任何潛在需求放緩之間的平衡。
值得關注的關鍵事件
9月29日，星期二 – 07:30
澳洲－澳儲行利率決議（9月）
前值：4.35% | 預測值：4.60% | 實際值：不適用
市場及各大銀行普遍預期澳洲儲銀行將升息25個基點至4.60%。油價上漲、國內經濟數據堅挺以及澳儲行近期的表態，都促使市場提前了升息預期。如果澳儲行真的升息，可能會支撐澳元，並強化全球通膨緊縮的預期；而如果意外維持利率不變，則可能引發澳元大幅走弱，並引發人們對澳儲行通膨容忍度的質疑。
9月29日，星期二 – 17:00
美國 – CB消費者信心指數（9月）
前值：89.4 | 預測值：暫無 | 實際值：暫無
這項世界大型企業聯合會（Conference Board）的指標將初步反映聯準會最新升息後的家庭信心。如果該指標進一步下降，可能表示消費者對更高的借貸成本越來越謹慎；而如果該指標反彈，則將支持消費者信心持續增強的觀點。
9月29日，星期二 – 17:00
美國 – JOLTS 招募資訊（8 月）
前位數：727.1萬 | 預測值：暫無 | 實際值：暫無
職缺數量仍然是衡量勞動市場緊張程度的關鍵指標。職缺數量大幅下降將緩解薪資壓力擔憂，並降低市場對升息的預期；而職缺數量持續高企則將繼續加劇聯準會在履行雙重使命方面的緊張處境。
9月30日，星期三 – 04:30
中國製造業採購經理人指數（9月）
前值：49.8 | 預測值：暫無 | 實際值：暫無
官方製造業採購經理人指數（PMI）在近期疲軟的讀數後，將密切注意是否出現穩定跡象。隨著中國市場即將迎來國慶假期，該數據或將影響假期期間區域市場的風險偏好。
9月30日，星期三 – 上午9:00
英國 – GDP（季）（第二季）和 GDP（年季）（第二季）
前值：0.6% / 0.9% | 預測值：0.4% / 1.2% | 實際值：不適用
第二季最終成長數據將確認英國經濟復甦的步伐。疲軟的成長將加劇人們對升息影響的擔憂，而強勁的成長將支撐英鎊，並減輕近期寬鬆政策的壓力。
9月30日，星期三 – 15:15
美國 – ADP 非農業就業人數變動（9 月）
前值：38K | 預測值：暫無 | 實際值：暫無
私部門就業數據是周五官方非農就業報告的先行指標。如果增幅強於預期，勞動市場的韌性將在官方數據公佈前繼續受到關注。
9月30日，星期三 – 15:30
美國－核心個人消費支出物價指數（年減/季）（8月）
前值：3.3% / 0.2% | 預測值：不適用 | 實際值：不適用
聯準會首選的通膨指標是本週影響政策預期的最重要數據。強勁的通膨數據將強化進一步收緊貨幣政策的理由，並支撐美元和美國公債殖利率；而疲軟的通膨數據則可能緩解短期內升息的預期。
9月30日，星期三 – 15:30
美國 – GDP（季）（第二季）
前值：2.1% | 預測值：1.5% | 實際值：不適用
第二季最終成長預測將提供對下半年經濟成長動能的最新看法。
9月30日，星期三 – 16:45
美國 – 芝加哥採購經理人指數（9月）
前值：47.1 | 預測值：暫無 | 實際值：暫無
區域製造業調查通常預示著全國ISM指數的走勢。該指數回升至50以上表示工廠狀況正在改善；而進一步萎縮則會加劇人們對經濟成長的擔憂。
10月1日，星期四 – 全天
中國 – 國慶日 & 香港 – 國慶日
假日期間，中國內地和香港市場休市，導致區域流動性下降，並可能加劇亞洲相關資產的波動性。
10月1日，星期四 – 15:30
美國—首次申請失業救濟人數
前值：19.7萬 | 預測值：暫無 | 實際值：暫無
每周初請失業金人數仍是衡量勞動市場健康狀況的重要指標。持續上升可能預示著勞動力市場疲軟的跡象，而穩定或下降則表明勞動力市場仍然具有韌性。
10月1日，星期四 – 16:45 / 17:00
美國－標普全球製造業採購經理人指數（9月）及ISM製造業採購經理人指數（9月）
前值：53.9 / 54.6 | 預測值：57.0 / 暫無資料 | 實際值：暫無資料
製造業調查將檢驗聯準會近期升息後，製造業擴張是否更強勁。強勁的調查結果將增強經濟韌性，並維持利率預期在高位；疲軟的調查結果則會引發人們對緊縮政策代價的質疑。
10月2日，星期五 – 全天
中國——國慶 & 印度——甘地誕辰紀念日
中國和印度的假期持續休市將導致亞洲市場流動性在周末期間持續緊張。
10月2日，星期五 – 12:00
歐元區 – CPI（同比）（9月）P
前值：3.2% | 預測值：不適用 | 實際值：不適用
歐元區初步通膨數據將影響市場對歐洲央行下一步行動的預期以及歐元兌美元的相對表現。
10月2日，星期五 – 15:30
美國－非農就業人數/失業率/平均時薪（季）（9月）
前位數：16.2萬 / 4.1% / 0.3% | 預測值：暫無 | 實際值：暫無
9月的就業報告是本周美國最後一份重要的經濟數據。如果非農就業人數穩定成長，失業率保持穩定，薪資成長強勁，將為聯準會進一步收緊貨幣政策和美元走強提供支撐。反之，如果招聘明顯放緩或失業率上升，則會加劇人們對高利率開始對勞動力市場造成壓力的擔憂，並可能抑制市場對短期政策的預期。
隨著9月主要政策決定基本塵埃落定，油價依然高企，下週各國央行的行動、通膨數據和勞動力市場讀數將有助於判斷更高的借貸成本是否開始抑制需求，或者通膨壓力是否仍然是市場的主要擔憂。
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