三重央行週：聯準會、英國央行和日本央行的決策主導市場

12 September 2025, 03:32

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未來一週：2025 年 9 月 15日當週（GMT+3）

每週市場預覽

9月第三週主要受各國央行政策決定的影響，聯準會、英國央行和日本央行都將發布可能影響全球市場的政策聲明。本週開始，美國將於週二公佈零售銷售數據，該數據將成為衡量7月消費支出強勁後消費動能的重要指標。

週三是重頭戲，上午將公佈英國和歐元區通膨數據，隨後是加拿大央行的政策決議，最後是聯準會的利率聲明和最新的經濟預測。由於市場已經預期降息四分之一個百分點，人們的注意力將集中在鮑威爾主席的新聞發布會和點陣圖上，以尋找這是否標誌著持續寬鬆週期的開始。

焦點隨後轉向週四的英國央行會議，政策制定者面臨通膨高企與經濟成長放緩的兩難境地，而美國初請失業金人數和費城聯邦儲備銀行調查則為勞動力和製造業狀況提供了新的信號。本週的最後一場會議將於週五舉行，在通膨率維持在目標水準以上且日圓持續承壓的情況下，市場仍對日本央行官員能否維持寬鬆政策保持猜測。

值得關注的關鍵事件：

9月16日星期二 – 15:30
美國核心零售銷售月率（8月）
先前：0.3% | 預測：N/A | 實際：N/A

美國零售銷售月率（8月）
先前：0.5% | 預測：N/A | 實際：N/A
7月零售額反彈，反映出儘管借貸成本上升，但消費需求依然強勁。 8月的數據將揭示美國支出動能能否持續。強勁的數據將顯示美國消費者仍然是經濟成長的支柱，這可能會抑制聯準會的寬鬆預期。然而，疲軟的數據可能會加劇對需求放緩的擔憂，並給美元帶來壓力。

9月17日星期三 – 09:00
英國消費者物價指數年率（8月）
先前：3.8% | 預測：N/A | 實際：N/A
英國7月通膨下降，但仍遠高於目標水平，受服務業價格高企的推動。如果英國央行再次公佈強勁數據，將使最終的寬鬆政策路徑更加複雜，強化其在更長時間內維持高利率的必要性。然而，如果出現意外的下行數據，則可能增強近期政策轉向的理由，從而對英鎊構成壓力。

9月17日星期三 – 12:00
歐元區消費者物價指數年率（8月終值）
先前：2.0% | 預測：2.1% | 實際：不適用
歐元區通膨率初值小幅上升，凸顯歐洲央行在疲軟成長與持續物價壓力之間尋求微妙平衡。市場將密切關注最終結果。上調通膨預期或將抑制市場對歐洲央行鴿派的押注，而溫和的通膨預期則將強化寬鬆的論調。

9月17日星期三 – 16:45
加拿大央行利率決議
先前：2.75% | 預測：N/A | 實際：N/A
在房地產市場通膨持續高企、就業市場保持強勁的背景下，加拿大央行維持了緊縮政策。隨著經濟成長放緩，投資人預期央行不會採取任何行動，但央行聲明的基調至關重要——強硬的措辭可能提振加元，而鴿派的指引可能導致加元走軟。

9月17日星期三 – 21:00 / 21:30
聯準會決議+經濟預測+記者會
先前利率：4.50% | 實際利率：N/A | 預測利率：4.25%
普遍預期聯準會將在暗示準備放鬆政策以應對通膨降溫和勞動市場放緩後降息。焦點將集中在點陣圖和鮑威爾的新聞發布會上，以明確這是否標誌著持續寬鬆週期的開始，還是謹慎的調整。更激進的鴿派傾向將打壓美元並提振風險資產，而謹慎的基調則可能限制市場反應。

9月18日星期四 – 14:00
英國央行利率決議（九月）
先前：4.00% | 預測：N/A | 實際：N/A
英國央行面臨艱難的權衡，因為通膨持續高企，但經濟成長動能卻正在減弱。鑑於整體CPI下降但薪資成長依然強勁，政策制定者可能會維持利率不變。強硬的立場將支撐英鎊，而鴿派訊號則可能為提前降息打開大門。

9月18日星期四 – 15:30
美國首度申請失業救濟人數
先前：N/A | 預測：N/A | 實際：N/A
每周初請失業金人數仍是衡量勞動力狀況的重要即時晴雨表。大幅上升將強化就業市場放緩勢頭，加劇聯準會的鴿派立場，而疲軟的數據則凸顯就業市場的韌性，並使政策路徑更加複雜。

9月18日星期四 – 15:30
費城聯邦儲備銀行製造業指數（9月）
先前：-0.3 | 預測：N/A | 實際：N/A
費城聯邦儲備銀行製造業指數8月跌至接近萎縮的水平，反映區域經濟活動疲軟。 9月的數據將有助於我們了解美國製造業是正在企穩，還是在高借貸成本下繼續苦苦掙扎。

9月19日星期五 – 06:00
日本央行利率決議
先前：0.50% | 預測：N/A | 實際：N/A
日本央行在主要央行中仍屬異類，儘管日圓持續疲軟，但仍維持寬鬆政策。隨著通膨穩定在目標之上，政策正常化的壓力日益增大。任何收緊政策的跡像都可能引發日圓大幅反彈，而持續的鴿派立場則可能導致日圓進一步貶值。