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財政擔憂和貿易緊張局勢導致日圓上漲
鑰匙要點： *美元/日圓走弱，因日本公債殖利率飆升，20 年期公債殖利率觸及 25 年來的最高點，與美國公債的殖利率差距縮小，並支撐日圓。 *諷刺的是，7 月 20 日日本大選前，人們對財政問題的擔憂日益加劇，導致避險資金流入日圓，因為投資者準備迎接波動性和預算不確定性的加劇。 *川普對日本商品的關稅威脅再次引發貿易緊張局勢，在全球風險情緒惡化的情況下，增強了防禦性定位並進一步增強了日圓的吸引力。 市場概況： 日圓延續近期漲勢，美元/日圓大幅回落，因債券市場壓力、政治不確定性和全球避險情緒推動避險需求復甦。 20年期日本公債殖利率飆升至25年來的最高水平，凸顯了7月20日大選前市場對日本財政前景的擔憂日益加深。國內殖利率上升透過縮小利差支撐日圓，尤其是在聯準會降息預期升溫導緻美國公債殖利率下降的情況下。 財政辯論仍然是日本政治討論的焦點。隨著執政聯盟提議新的現金補貼，反對黨則大力推行減稅議程，市場對公共財政的可持續性日益感到擔憂。然而，矛盾的是，在全球避險情緒普遍升溫的背景下，這種財政焦慮反而提振了日元，因為投資人紛紛尋求日圓計價資產的避險。 川普總統不斷升級的關稅言論——尤其是定於8月1日對日本商品徵收25%的關稅——加劇了市場對全球貿易碎片化的擔憂，進一步增強了市場看漲勢頭。市場正日益採取防禦性配置，而日圓作為地緣政治和貿易緊張時期的傳統避險貨幣，則從中受益。 日本央行仍保持謹慎，但殖利率上升和通膨壓力最終可能促使其進行微妙的政策調整。目前，債券市場訊號和日圓的避險吸引力抵消了日本央行的不作為。交易員們正密切關注即將舉行的20年期日本國債拍賣，強勁的投標倍數可能會增強市場對日本債務市場的信心，並鞏固日圓的強勢。 短期內，美元/日圓可能繼續承壓，尤其是在美國收益率持續走低且避險資金持續湧入的情況下。日圓的走勢將在很大程度上取決於選舉結果、貿易消息以及債券市場進一步承壓的跡象，所有這些都可能增強日圓的看漲勢頭。 技術分析 美元兌日元，H4 美元/日圓已從近期146.90附近的高點回落，回落至145.85-146.00的支撐位。該貨幣對仍高於上升趨勢線和關鍵移動均線，但看漲勢頭在上周大幅上漲後已開始減弱。目前價格走勢徘徊在50日移動均線附近，除非買家重新掌控局面，否則短期內可能出現盤整。 相對強弱指數 (RSI) 已從超買水準大幅回落，目前位於 52 附近，顯示看漲信心正在減弱。跌破 60 的門檻，表明先前的上漲勢頭正在減弱，進一步下跌可能證實市場情緒正在轉變。 MACD訊號強化了回調風險。看跌交叉已形成，MACD線目前已跌破訊號線，且長條圖轉為負值。這表明，至少在短期內，動能已向賣方傾斜。 目前，美元/日圓仍處於技術面持穩格局。若持續跌破145.85水平，則可能面臨下一個支撐位145.00和上升趨勢線。上檔方面，若突破146.90，則需重新確立看漲主導地位，並測試147.70的阻力位。 阻力位：146.90、147.70 支撐位：145.00、144.90
AI動能與聯準會會議紀要提振市場情緒，華爾街股市延續漲勢
關鍵要點： *受英偉達大幅上漲的推動，納斯達克上漲近 200 點。 *聯準會會議紀錄顯示，一些官員最快可能在 7 月降息。 *川普表示與歐盟的貿易談判取得正面進展後，市場情緒有所改善。 市場概況： 美國股市在上個交易日延續漲勢，標準普爾500指數和那斯達克指數雙雙創下歷史新高。那斯達克指數尤其上漲近200點，受英偉達股價大幅上漲的推動。受市場對其先進人工智慧晶片的強勁需求支撐，這家人工智慧領頭羊的市值飆升至4兆美元。此舉增強了投資者對人工智慧產業的信心，並提升了對英偉達未來獲利表現的預期。 人工智慧推動的股市上漲是推動美國股市上漲的關鍵催化劑，科技巨頭持續引領全線上漲。 除了企業動能之外，市場情緒也對聯準會會議紀要的發布做出了反應。儘管紀要顯示，多位官員支持最早在7月降息的前景，但由於對川普總統激進關稅政策的持續擔憂，更廣泛的共識仍然保持謹慎。加徵關稅（尤其是近期對日本和韓國等美國主要貿易夥伴徵收的關稅）可能帶來的通膨影響，已經減弱了聯準會的鴿派傾向。 然而，川普總統在記者會上語氣更為緩和，暗示貿易談判（尤其是與歐盟的貿易談判）正在取得積極進展後，風險偏好有所緩解。言辭的轉變有助於緩解本週稍早一些打壓市場情緒的擔憂。 技術分析 納斯達克，H1 納斯達克指數繼續在其既定的上行趨勢通道內交易，儘管早盤交易中出現小幅技術性回撤，但預計看漲走勢將延續。該指數已收復歷史高位，觸及20,645點，強化了對此基準指數的看漲傾向。 然而，動量指標顯示上漲速度可能放緩。相對強弱指數 (RSI) 仍穩固地位於中線上方，顯示潛在力量仍在持續，但 MACD 則出現疲態，形成低高形態。這表明，儘管整體上漲趨勢依然完好，但看漲勢頭短期內可能正在減弱。 阻力位：20930.00, 21390.00支援位：20315.00, 19705.00 英偉達，H1 英偉達公司延續漲勢，股價在上個交易日上漲近2%，創下163.88美元的歷史新高。在強勁的技術背景支撐下，該股繼續守住上漲趨勢支撐位。 移動平均線發出看漲訊號，20日和50日簡單移動平均線均突破100日移動平均線－典型的看漲形態。動量指標也顯示持續的上行壓力：相對強弱指數（RSI）已進入超買區域，而MACD已反彈至零線上方並呈逐步走高趨勢，顯示看漲動能正在重新加速。 阻力位：168.35, 178.00支援位：152.40, 139.35
聯準會會議紀錄顯示降息前景分歧
關鍵要點： *聯準會在政策路徑上存在分歧：6月會議紀要顯示出分歧——一些委員提到了通膨風險，有些委員則指出了疲軟的勞動力數據。目前尚無明確的降息訊號。 *DXY 回落：會議紀錄公佈後，美元指數下跌，缺乏強而有力的政策方向。 *債務擔憂加劇：川普數萬億美元的稅收法案引發長期財政擔憂。國會預算辦公室預計，到2035年，美國債務將超過GDP的118%。 市場概況： 這美元指數（DXY）在發布後小幅回落聯準會六月會議紀要，揭示了政策制定者的觀點存在分歧. 儘管所有委員一致投票決定維持利率穩定在4.25%–4.50%央行內部關於未來政策路徑的爭論仍未解決。一些官員強調，由於通膨風險持續存在，需要保持謹慎，而另一些官員則強調，通膨風險上升。勞動市場降溫 和經濟成長勢頭放緩。 值得注意的是，聯準會承認關稅驅動的價格壓力 出現目前有限，降低了近期採取行動的迫切性。因此，會議紀要的基調強化了觀望態度導緻美元在貨幣政策上得不到明確的方向支撐。 與此同時，政治壓力繼續給聯準會的前景蒙上陰影。總統唐納川普重申了大幅降息的呼籲，這給聯準會的獨立性增添了一層壓力。然而，主席傑羅姆·鮑威爾重申決定將保持不變數據依賴，不受政治驅動。 除了貨幣政策之外，財政問題仍然是焦點。儘管希望在關稅相關收入 和貿易談判雖然這些因素暫時支撐了美元，但對美國財政路徑長期可持續性的懷疑情緒日益高漲，持續構成壓力。通過一項數萬億美元的稅收法案——這可能會大幅增加聯邦赤字——對國家債務軌跡敲響了警鐘，到 2035 年，CBO 專案可能佔 GDP 的 118%。 由於聯準會缺乏直接的催化劑，目前的注意力轉向下週即將公佈的通膨數據和聯準會的聲明。市場可能仍將對通膨預期的任何變化或鮑威爾關於未來利率路徑的指引保持高度敏感。 技術分析 美元指數，H4： 這美元指數跌破關鍵點後交易價格走低支撐位在97.50，目前測試上升趨勢線. 技術指標預示下行趨勢可能持續： -MACD節目看跌勢頭增強，增強下行壓力。 -相對強弱指標位於三十四，表示該指數傾向於看跌。 如果索引成功跌破上升趨勢線，這可能會引發進一步下跌，跌至下一個支撐位97.00，還有進一步下跌的空間96.50。 然而，未能突破趨勢線可能會促使反彈至97.50–97.80。 阻力位：97.50, 97.80支援位：97.00, 96.50
