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貿易樂觀情緒導致金價小幅回落
關鍵要點： 市場概況： 美國總統川普透露，他與中國國家主席習近平進行了「非常好」的通話，這是中美貿易緊張局勢爆發以來兩國領導人首次直接接觸。此舉推動全球風險情緒略有改善。川普表示，他已接受中國國家主席習近平的訪問邀請，並回敬了習近平訪問白宮的邀請——儘管北京方面尚未正式確認此事。 儘管外交接觸引發了謹慎的樂觀情緒，但許多投資者仍然對斷斷續續的貿易新聞感到厭倦，選擇等待更具體的進展或最終達成的貿易協議，然後再全面重新定位。 在貨幣市場，市場情緒好轉提振了對歐元和英鎊等高風險貨幣的需求，而美元指數則延續跌勢。美國就業報告再次悲觀，初請失業金人數升至24.7萬，低於預期的23.6萬，美元人氣進一步走弱。初請失業金人數的成長顯示勞動市場疲軟，再加上近期疲軟的ADP就業數據和PMI採購經理人指數，加劇了人們對整體經濟前景的擔憂。 交易員目前正將注意力轉向即將公佈的美國非農就業數據（NFP）和失業率數據，這些數據可能決定美元的近期走勢。鑑於多項貿易協定已經簽署，且關稅言論有所降溫，經濟數據可能成為未來美元走勢的主要催化劑。 技術分析 黃金，H4： 黃金最初因市場情緒好轉而下跌，但在上升趨勢線 和關鍵支撐位在3345.00，這一水平歷來被視為堅實的基礎。這次反彈表明多頭正在積極捍衛這一水平。 技術指標： 答突破直接阻力位 3370.00將確認看漲突破，並打開通往下一個關鍵阻力位的道路3400.00然而，如果未能突破 3370.00，則可能導致目前範圍內繼續盤整。 阻力位：3370.00, 3400.00支撐位：3345.00, 3325.00 美元指數，H4： 美元指數仍然承受壓力，繼續在明確的下降通道反映出持續的看跌傾向。目前，它正在測試關鍵的支撐位在98.60。 儘管目前存在下行趨勢，但技術指標顯示短期技術性反彈可能即將到來： 答突破下降通道的上邊界和關鍵阻力位在99.55可能預示著趨勢逆轉，或至少是深度回調，下一個上行目標預計在100.55然而，如果持續跌破 98.60，將強化看跌結構，下行風險將轉向98.00。 阻力位：99.55, 100.55支撐位：98.60, 98.00
聚焦通脹：CPI、PPI 及全球增長訊號成市場關鍵
本週展望：2025年6月9日當週（GMT+3） 每週市場預覽近期美國經濟數據普遍低於市場預期，顯示出持續的貿易緊張局勢或已開始對經濟造成影響。儘管數據疲軟，美聯儲官員對於未來的貨幣政策仍意見分歧，因為部分決策者擔心過早或過度降息可能加劇通脹壓力。在此背景下，即將公布的通脹數據將對市場預期產生重大影響。 展望本週，市場焦點將集中於美國的消費者物價指數（CPI）與生產者物價指數（PPI），這兩項關鍵通脹指標或將左右美聯儲未來的政策走向。從全球角度來看，日本的國內生產總值（GDP）數據也備受關注，因為日圓作為主要避險貨幣仍具影響力。與此同時，德國CPI也將成為市場焦點，特別是在歐洲央行最近降息並下調經濟預測之後。 關注重點事件： 星期一，6月9日 – 02:50日本GDP（季增）隨著日本央行逐步考慮轉向貨幣緊縮政策，理由包括持續的通脹壓力與經濟韌性，最新的季度GDP數據將具有重要參考價值。若數據優於預期，將強化市場對日本政策正常化的預期，進而可能引發日圓波動；反之，若表現疲弱，可能促使政策轉向更為寬鬆的立場。 星期三，6月11日 – 17:00美國CPI（月增）（5月）前值：0.20%｜預測：N/A｜實際：N/ACPI作為美國消費端通脹的重要指標，在目前的市場環境下更具關鍵性。由於市場擔憂貿易摩擦可能透過供應鏈干擾推高價格，本次CPI結果尤為關鍵。若數據高於預期，將限制聯準會進一步降息的空間；反之，若數據溫和，則有助於支持更寬鬆的政策立場。 星期三，6月11日 – 17:30EIA原油庫存前值：-4.304M｜預測：N/A｜實際：N/A原油市場近期持續波動，受OPEC+潛在增產消息與俄烏戰爭等地緣政治因素影響。美國能源資訊署（EIA）的原油庫存報告將為短期供需情況提供更多線索。若庫存大幅增加，可能反映需求疲軟或供應過剩；若下降，則可能顯示市場供應趨緊。 星期四，6月12日 – 09:00英國GDP（月增）（4月）前值：0.20%｜預測：N/A｜實際：N/A在經濟合作與發展組織（OECD）下調英國經濟成長預期後，英鎊近期表現乏力，市場對其前景產生疑慮。OECD指出，全球貿易風險可能拖累英國經濟表現。本次4月GDP數據將成為評估經濟健康的重要依據。若數據強勁，有望提振英鎊；若表現疲軟，將進一步打壓市場信心。 星期四，6月12日 – 15:30美國PPI（月增）（5月）前值：-0.50%｜預測：N/A｜實際：N/A相較於CPI反映終端消費價格，PPI反映的是批發層級的價格變動，是通脹壓力的領先指標之一。本次PPI數據將有助於判斷供應鏈是否出現上游價格壓力。若數據顯示價格上升，將增加未來通脹的風險，對貨幣政策帶來挑戰。 星期五，6月13日 – 09:00德國CPI（月增）（5月）前值：0.40%｜預測：0.10%｜實際：N/A歐洲央行近期宣布降息並下調區域通脹預期，而德國作為歐元區最大經濟體，其通脹表現具有關鍵參考意義。若德國CPI數據低於預期，將支持歐洲央行的審慎立場；但若出現意外上行，可能打亂市場預期，推動歐元出現波動。
歐洲央行利率決議在即，歐元面臨關鍵時刻
關鍵要點： *歐洲央行將於今日公佈利率決議，預計利率為 25 個基點，這可能會對歐元造成壓力。 *歐元區CPI早前表現不佳，增加了歐洲央行降息的可能性。 市場概況： 在歐洲央行今日公佈貨幣政策之前，歐元正處於關鍵時刻，市場正準備應對歐洲貨幣對的潛在波動。歐元在最近幾個交易日表現出韌性，好於預期的PMI數據顯示歐元區經濟正在穩定下來。然而，最新的通膨數據呈現出更為微妙的態勢，5月整體CPI年漲幅從4月的2.2%降至1.9%，強化了市場對放鬆政策的預期。 市場普遍預期存款便利利率將調降25個基點至2.15%。此舉將反映歐洲央行對物價壓力放緩和日益加劇的經濟逆風（尤其是美國貿易政策不確定性）的因應措施。歐洲央行更新了通膨預測，預計2025年總體通膨率為2.1%，同時經濟成長出現放緩跡象，這為寬鬆的政策提供了根本依據。 這次歐洲央行會議代表歐元中期走勢的分水嶺，其結果可能將決定整個夏季的交易參數。貨幣政策分歧、經濟成長差異和風險情緒之間的相互作用將影響貨幣估值，在這種環境下，傳統的相關性可能不如以往週期那麼可靠。 技術分析 歐元兌美元，H4 歐元兌美元繼續在其既定的看漲軌跡內交易，上一交易日上漲0.4%。然而，未能挑戰近期高點1.1455，造成了技術面緊張，尤其是在MACD指標出現令人擔憂的看跌背離的情況下。這種背離形態，即價格維持上漲趨勢，而動量指標則呈現下降趨勢，傳統上是趨勢可能衰竭的早期預警。 從動量角度來看，技術面呈現相互矛盾的訊號。相對強弱指數（RSI）仍然穩固地位於50中線上方，這通常確認了看漲情緒的控制，但顯示出趨於平穩而非加速的跡象。同時，儘管價格上漲，MACD指標卻在逐漸下降，這表明買盤壓力可能減弱，最終可能導致價格下跌。 該貨幣對目前面臨關鍵的技術關口。若果斷突破1.1455，將抵銷看跌背離的影響，並可能重振上漲趨勢。反之，若未能維持目前水平，則可能測試1.1350附近的初步支撐位，突破該支撐位將開啟進一步回調至1.1300的大門。因此，1.1455水平既是心理關口，也是技術關口，可能決定下一步的走勢方向。 阻力位：1.1467, 1.1623支撐位：1.1340, 1.1200
