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美元回落，市場對聯準會降息的預期升溫，黃金價格穩定
重點摘要： *ADP就業數據疲軟，ISM製造業指數萎縮，強化了市場對聯準會提前降息的預期，使美元指數維持防禦態勢。 *美元疲軟、殖利率下降以及地緣政治不確定性繼續支撐黃金作為避險資產和投資組合對沖工具的地位。 市場概況： 美元指數延續跌勢，市場對聯準會鴿派政策路徑的預期日益增強，近期公佈的經濟數據也加劇了人們對美國經濟成長放緩的擔憂。最新公佈的ADP就業報告顯示，私部門就業人數意外減少3.2萬人，遠低於預期，顯示勞動市場狀況正在降溫。同時，ISM製造業採購經理人指數(PMI)降至48.2，顯示製造業持續萎縮；而ISM服務業PMI小幅回升至52.6，僅能有限地提振人們對整體經濟韌性的信心。 疲軟的勞動力市場數據、製造業萎縮以及服務業表現不均衡，共同強化了市場對聯準會可能最早在2025年下半年被迫放鬆貨幣政策的預期。受此影響，美國公債殖利率下跌，隨著各期限債券降息機率上升，美元承壓加劇。投資者越來越多地將資金轉向高貝塔係數貨幣和風險資產，進一步削弱了美元的避險需求。政治和政策的不確定性——包括川普總統近期關於監管改革的言論以及聯準會下一任主席人選的不確定性——加劇了市場的波動性。同時，全球官員警告稱，美國地緣政治姿態的不確定性可能會對美元的長期儲備貨幣地位構成壓力。 在此背景下，黃金獲得強勁支撐，交易價格接近數週高點。殖利率下降、美國經濟數據疲軟以及美元走軟，都提升了黃金作為避險資產的吸引力。市場預期聯準會將在2026年初加速降息，這降低了持有無收益黃金的機會成本；同時，從俄烏緊張局勢到更廣泛的中東風險，持續存在的地緣政治不確定性也繼續支撐著避險需求。儘管川普的政策訊號和全球股市的反彈提振了市場風險偏好，但黃金對實際收益率的敏感性以及各國央行分散投資、減少美元資產的結構性支撐，仍然有效緩衝了其下行空間。展望未來，美元和黃金的短期走勢將取決於即將公佈的美國經濟數據，包括勞動力市場數據、通膨指標以及聯準會的官方指引。只要宏觀經濟環境依然偏向成長放緩、政策預期偏鴿派以及地緣政治不確定性，美元就可能繼續保持疲軟態勢，而黃金則將繼續受益於其傳統的避險和投資組合對沖功能。 技術分析 DXY，H4： 美元指數在圖表上延續了下跌趨勢，果斷跌破了自10月初以來支撐價格的上升趨勢線。這次對結構性支撐的突破標誌著動能的明顯轉變，隨後跌至99.00-98.80區域反映出賣方持續佔據主導地位，下行壓力不斷增加。上週，該指數未能守住99.45的阻力位，在100.25附近形成更低的高點後迅速回落。由於趨勢線目前構成阻力，且價格正向98.50附近的下一個支撐區間下探，除非買方能夠強勢反彈，否則整體前景仍將持續疲軟。 動量指標強化了這種看跌傾向。相對強弱指數（RSI）已跌至20多，顯示市場處於超賣狀態，同時也凸顯了持續的下行壓力，目前尚未出現反轉跡象。同時，移動平均收斂/發散指標（MACD）仍處於負值區域，訊號線向下擴展，柱狀圖也持續出現紅色長條圖，這清晰地顯示了持續的看跌動能。除非RSI企穩且MACD趨於平穩，否則美元指數（DXY）短期內可能難以出現實質上漲。整體而言，美元指數短期內仍維持看跌基調，有進一步下跌的風險。 阻力位：99.00，99.45支撐位：98.50，98.00 黃金，H4： 黃金價格在圖表上繼續在其上升趨勢線上方盤整，價格走勢顯示出在11月中旬從3925美元的需求水平強勁反彈後，上漲動能有所放緩的跡象。金價難以突破4,235美元區域，形成一系列小型實體K線，反映出市場在短期阻力位附近猶豫不決。儘管如此，只要價格維持在上升趨勢線上方，整體看漲結構依然完好，該趨勢線自10月以來一直支撐著上漲趨勢。 動量指標顯示多頭力量略為減弱。相對強弱指數（RSI）已滑落至中性區域的下半部分，目前在52附近徘徊，顯示動能有所降溫，但尚未出現超賣跡象。同時，移動平均收斂/發散指標（MACD）的看漲訊號也在減弱，長條圖收縮，MACD線向訊號線收斂，顯示上漲動能正在消退。雖然尚未出現完整的看跌交叉，但這一轉變預示著，除非新的買盤力量突破趨勢線，否則買方可能正在失去控制權。 目前，在整體上升趨勢和未出現重大突破的支撐下，金價前景仍謹慎看漲。在出現突破或跌破之前，黃金價格可能會繼續區間震盪，短期走勢取決於趨勢線的完整性。 阻力位：4235.00，4370.00支撐位：4220.00，4040.00
宏觀利好和製度轉變推動持續上漲；以太坊領漲，Fusaka 評級上調
重點摘要： *ADP就業人數的意外萎縮（-3.2萬人）增強了人們對聯準會下週降息的預期。 *Vanguard 允許部分加密貨幣 ETF 進入市場，這項政策逆轉為數百萬傳統投資者打開了大門，為長期資金流入創造了一條強大的新管道。 *以太坊 Fusaka 主網升級提升了可擴展性和網路效率，增強了投資者信心，推動 ETH 連續兩天實現兩位數增長，突破 3200 美元。 市場概況： 數位資產市場延續上漲勢頭，連續第二個交易日走高。以太幣繼週二飆升7%之後，今日收盤上漲6%。 ETH價格突破3,200美元大關，創下兩週以來的最高水平，加密貨幣總市值也上漲超過7%，達到3.24兆美元。 此輪上漲行情是由宏觀、機構和技術層面的多重利好因素共同推動的。昨天公佈的ADP就業報告顯示，就業機會意外減少3.2萬個，為宏觀經濟帶來了關鍵的利多。就業市場的顯著疲軟鞏固了市場對聯準會下週FOMC會議降息的預期，並大幅提升了投機性資產的風險偏好。 同時，一項重要的製度性障礙已被打破。全球第二大資產管理公司先鋒集團（Vanguard Group）擁有超過5000萬客戶，該公司已改變其長期以來的政策，允許在其平台上交易部分加密貨幣ETF。此舉將大量傳統投資者的資金引入數位資產生態系統，預計將釋放數十億美元的長期結構化資金流入。 以太坊網路進一步增強了其穩定性，主網路上的Fusaka升級已成功上線。這次硬分叉帶來了關鍵的可擴展性提升，提高了網路吞吐量和效率——這一根本進展直接增強了投資者對以太坊底層實用性的信心。 鴿派宏觀政策轉向、機構投資者的重大舉措以及積極的市場網絡發展，共同為當前的上漲行情奠定了堅實的基礎。儘管市場情緒明顯偏向風險偏好，但未來幾週的市場趨勢將取決於聯準會12月10日的官方政策決定和前瞻性指引。 技術分析 ETH，H4： 以太坊已確認取得決定性的上漲突破，在過去兩個交易日內上漲超過 10%，成功突破關鍵阻力位 3075 美元。持續突破該水平，並守住 3200 美元上方，表明市場結構發生強勁轉變，並確立了明顯的短期看漲趨勢。 此次突破代表著一個重要的技術性進展，顯示先前的拋售壓力已被消化，新一輪買盤正在推動資產價格走高。這種價格走勢預示著潛在需求增強，市場結構可能會轉變。 動量指標有力地印證了這波看漲勢頭。相對強弱指數（RSI）已進入超買區域，反映出強勁且持續的買盤壓力；移動平均收斂/發散指標（MACD）已完成金叉，並繼續向上突破零軸。這一趨勢表明，看漲動能不僅存在，而且正在加速增強。 阻力位：3,445.00，3,700.00 支撐位：2930.00，2688.00
斯特林在國內經濟韌性方面表現突出
重點摘要： *美國疲軟的經濟數據提振了市場對聯準會降息的預期，導緻美元走弱，而英國央行相對鷹派的立場則支撐了英鎊。 *強於預期的採購經理人指數 (PMI) 讀數和滯脹擔憂的緩解增強了人們對英國經濟前景的信心。 *市場已鬆了一口氣，消化了秋季預算案，消除了一個關鍵的政治不確定因素，並支撐了英鎊的持續優異表現。 市場概況： 在近期的幾個交易日中，英鎊鞏固了其作為G10貨幣中表現最強勁貨幣之一的地位，這得益於有利的外部因素和不斷改善的國內基本面。 主要催化劑是英國央行和聯準會貨幣政策分歧的轉變。近期疲軟的美國ADP就業數據顯著提振了市場對聯準會下週降息的預期，對美元構成廣泛下行壓力。相較之下，英國央行由於持續應對高於目標水準的通膨，仍維持相對鷹派的立場，這使得英鎊成為尋求收益的資金的理想選擇。 在英國國內，對可能出現「滯脹」的擔憂有所緩解。近期包括好於預期的採購經理人指數（PMI）在內的各項經濟指標表明，英國經濟展現出韌性。這增強了人們對英國經濟前景和英鎊基本面的信心。 此外，一個關鍵的政治不確定因素已經消除。市場目前已基本消化了英國秋季預算案的細節，最初對大幅增稅的擔憂逐漸消退，取而代之的是欣慰，因為公佈的措施比一些最糟糕的情況預想的破壞性要小。這緩解了英鎊面臨的一個主要不確定性和拋售壓力。 美元走軟、英國央行立場堅定、英國經濟數據堅挺以及財政不確定性降低等因素共同為英鎊創造了強有力的支撐環境，使其在短期內繼續保持相對強勢。 技術分析 歐元兌英鎊，H4 歐元/英鎊貨幣對已確認近期走勢轉為看跌。該貨幣對在觸及近期高點0.8865後，隨後形成連續走低的走勢，顯示先前的上漲動能已耗盡，下跌趨勢正式開始。 這種看跌結構因跌破關鍵流動性和支撐區域0.8755而加強。跌破該水平表明該貨幣對的技術形態顯著惡化，先前的盤整無效，並為進一步下跌打開了道路。 動量指標也印證了負面預期。相對強弱指數（RSI）已跌至超賣區域，反映出持續且不斷增強的拋售壓力。同時，移動平均收斂/發散指標（MACD）已完成零軸下方的死叉，明確確認了潛在動能的轉變。 下跌價格形態的匯合、關鍵支撐位的失守以及負動量指標的一致，構成了強有力的看跌訊號。 0.8755 水平目前構成直接阻力位，任何技術反彈都可能在該區域遭遇拋售壓力。該貨幣對的走勢目前取決於其能否守住此阻力位，若持續跌破該阻力位，則可能下探至下一個重要支撐區域。 阻力位：0.8840，0.8955 支撐位：0.8610，0.8515
