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貿易言論轉變推動美元上漲，但結構性風險仍存在
關鍵要點： *前總統川普的和解語氣緩解了中美緊張關係，改善了風險情緒，並在本週晚些時候提振了美元。 *美元反彈和華爾街復甦引發黃金的獲利回吐，黃金在近期上漲後大幅回落。 *儘管短期出現反彈，但財政赤字預期、聯準會鴿派政策以及揮之不去的貿易風險繼續對美元的長期前景構成壓力。 市場概況： 受白宮貿易戰言論緩和的提振，美元上週五出現技術反彈。前一周，中美緊張局勢加劇，最初是由前總統川普威脅對中國徵收100%關稅，並指責中國稀土出口和大豆進口引發的。隨後，中國威脅徵收報復性關稅，加劇了市場焦慮，給風險資產帶來壓力，並支撐了避險資產。 然而，川普本週稍晚轉為更和解的語氣，表達了對達成雙方協議的信心，這立即緩解了市場擔憂。這顯著改善了風險偏好情緒，推動華爾街股市收盤走高，美元走強，同時引發避險黃金價格大幅回落。 儘管美元短期內出現反彈，但其基本面前景仍受重大結構性逆風的影響。貿易緊張局勢再升級的潛在威脅持續存在，這在歷史上對美元價值構成了風險。同時，受持續財政赤字預期和聯準會鴿派立場所推動的「貿易貶值」這一更廣泛的市場主題，依然持續拖累美元。因此，儘管美元受益於暫時的市場情緒轉變，但黃金和其他非收益資產作為對沖持續宏觀經濟和地緣政治不確定性的工具，可能仍將保持其吸引力。 技術分析 美元指數，H4： 美元指數 (DXY) 在近期高點下跌 1.33% 後，在其關鍵支撐位 98.00 上方出現溫和技術反彈。然而，由於先前的看漲結構已被打破，該指數繼續在看跌軌跡內波動，預計將在 98.75 下方遭遇強勁阻力。 若突破該阻力位並跌破98.00，將強化看跌前景，並預示進一步下跌動能的可能性。從技術角度來看，相對強弱指數（RSI）已接近超賣區域，MACD已下穿零線，兩者均顯示短期內看跌動能仍占主導地位。 阻力位：98.75, 99.50 支援位：98.00, 97.35 XAUUSD，H4 金價在上一交易日經歷了大幅技術回撤，一度跌至4,200美元附近的關鍵流動性區域。金價迅速跌破該水平並隨後反彈，暗示可能出現流動性搶奪，這通常被視為買盤興趣重燃的看漲信號。 如果金價能夠獲得動能並突破4,290美元附近的50%斐波那契回檔位，則可能進一步驗證看漲趨勢的逆轉。技術指標也顯示市場人氣正在改善——RSI顯示出復甦的跡象，而MACD接近零線下方的看漲交叉，兩者均顯示看跌勢頭正在減弱。 阻力位：4295.00, 4375.00 支援位：4203.00, 4122.00
風險情緒惡化，日圓重拾避險吸引力
關鍵要點： *日元反彈：由於美國政府持續關門和中美貿易緊張再度升溫，避險情緒加深，日圓走強。 *政策觀察：日本財政部長重申，如果日圓持續疲軟，日本可能會採取貨幣幹預措施，同時越來越多的猜測認為，日本新政府可能會採取更具擴張性的財政和貨幣政策立場。 *接近黃金記錄：在全球不確定性不斷升級的背景下，投資者尋求避險資產，現貨金價飆升至 4,300 美元以上的新高。 市場概況： 隨著全球風險情緒惡化，日圓上漲動能增強，市場受到中美貿易緊張局勢， 這美國政府持續關門以及對全球經濟成長的持續懷疑。金價創歷史新高促使一些投資者分散避險資產，由於擔心金價漲勢可能過度，日圓成為重要的替代選擇。 同時，美元近期回落受美國經濟數據延遲和政策不確定性拖累，美元/日圓下行壓力加大。日本財務大臣加藤勝信重申當局已準備好採取行動應對過度的貨幣波動，這強化了對潛在日本央行幹預如果日圓繼續疲軟。 然而，日元的整體前景仍然喜憂參半。東京的政治變化再次引發了人們的猜測，即日本新領導層可能會採取更刺激性財政與貨幣框架這可能會增加流動性，並在長期內削弱貨幣。交易員在關鍵事態發展（包括日本央行言論和中美貿易議程）之前仍保持謹慎。 技術分析 美元/日元，H4 美元/日圓走低，測試關鍵支撐位150.00， 和MACD顯示出看漲勢頭減弱和潛在的看跌交叉。RSI已從超買區域大幅回落，預示可能出現短期回調。 下方明顯斷裂150.00將會進一步暴露出146.35，而未能突破則可能引發反彈154.65。 這150.00心理水平 和MA線（黃色）仍是近期的關鍵支點。 阻力位：154.65, 158.60 支撐位：150.00, 146.35
信貸擔憂和政策不確定性導緻美國股市回落
關鍵要點： *區域銀行拋售：西部聯盟 (-10.8%) 和錫安銀行 (-13.1%) 的股價在披露涉嫌借款人欺詐的風險後暴跌，引發了人們對美國地區銀行信貸品質的擔憂。 *信貸市場焦慮：KBW 地區銀行指數暴跌 6.3%，為 4 月以來的最大單日跌幅，反映出小型銀行的壓力加劇。 *政策和宏觀風險：美國政府持續關門以及中美貿易緊張局勢再度升溫繼續影響投資者情緒。 市場概況： 美國股市略有回落，但仍接近歷史高點，投資人在科技股看漲動能與宏觀和信貸擔憂加劇之間做出權衡。美國政府關門 和與中國的貿易緊張局勢繼續削弱信心，而新一輪區域銀行業壓力則增加了下行壓力。 股份西部聯盟銀行 和錫安銀行在兩家公司都揭露了潛在的借款人詐欺風險後，股價大幅下跌——這再次引發了人們對美國小型貸款機構健康狀況的擔憂。KBW區域銀行指數暴跌6.3%，創下數月來最大單日跌幅。分析師警告稱，如果類似的信貸風險再次出現，更廣泛的蔓延擔憂可能會抑制風險偏好。 儘管謹慎，科技和人工智慧相關股票仍然是股票韌性的支柱。像Nvidia、Apple 和 Google持續實現強勁獲利和創新驅動的樂觀情緒，有助於抵消週期性和金融領域的損失。儘管如此，風險的平衡仍不確定—華盛頓的政策癱瘓，潛在的信貸緊縮， 和全球需求放緩所有這些都有可能阻礙當前的牛市。建議投資人保持警惕，因為短期內波動性可能加劇。 技術分析 納斯達克，H4： 納斯達克指數仍接近歷史高點，但顯示出短期疲軟的跡象。MACD已形成看跌交叉，預示上漲勢頭減弱，而RSI 為 53已從超買水平回落。 持續跌破移動平均線（紅色）可以確認下行修正支撐位在23,305，具有更深的壓力定位21,905. 上檔方面，阻力位於25,090， 其次是27,365如果技術樂觀情緒持續存在，新的看漲勢頭可能會重新出現。阻力位：25,090.00, 27,365.00支撐位：23,305.00, 21,905.00
