
關鍵要點:
*前總統川普的和解語氣緩解了中美緊張關係,改善了風險情緒,並在本週晚些時候提振了美元。
*美元反彈和華爾街復甦引發黃金的獲利回吐,黃金在近期上漲後大幅回落。
*儘管短期出現反彈,但財政赤字預期、聯準會鴿派政策以及揮之不去的貿易風險繼續對美元的長期前景構成壓力。
市場概況:
受白宮貿易戰言論緩和的提振,美元上週五出現技術反彈。前一周,中美緊張局勢加劇,最初是由前總統川普威脅對中國徵收100%關稅,並指責中國稀土出口和大豆進口引發的。隨後,中國威脅徵收報復性關稅,加劇了市場焦慮,給風險資產帶來壓力,並支撐了避險資產。
然而,川普本週稍晚轉為更和解的語氣,表達了對達成雙方協議的信心,這立即緩解了市場擔憂。這顯著改善了風險偏好情緒,推動華爾街股市收盤走高,美元走強,同時引發避險黃金價格大幅回落。
儘管美元短期內出現反彈,但其基本面前景仍受重大結構性逆風的影響。貿易緊張局勢再升級的潛在威脅持續存在,這在歷史上對美元價值構成了風險。同時,受持續財政赤字預期和聯準會鴿派立場所推動的「貿易貶值」這一更廣泛的市場主題,依然持續拖累美元。因此,儘管美元受益於暫時的市場情緒轉變,但黃金和其他非收益資產作為對沖持續宏觀經濟和地緣政治不確定性的工具,可能仍將保持其吸引力。
技術分析

美元指數 (DXY) 在近期高點下跌 1.33% 後,在其關鍵支撐位 98.00 上方出現溫和技術反彈。然而,由於先前的看漲結構已被打破,該指數繼續在看跌軌跡內波動,預計將在 98.75 下方遭遇強勁阻力。
若突破該阻力位並跌破98.00,將強化看跌前景,並預示進一步下跌動能的可能性。從技術角度來看,相對強弱指數(RSI)已接近超賣區域,MACD已下穿零線,兩者均顯示短期內看跌動能仍占主導地位。
阻力位:98.75, 99.50
支援位:98.00, 97.35

金價在上一交易日經歷了大幅技術回撤,一度跌至4,200美元附近的關鍵流動性區域。金價迅速跌破該水平並隨後反彈,暗示可能出現流動性搶奪,這通常被視為買盤興趣重燃的看漲信號。
如果金價能夠獲得動能並突破4,290美元附近的50%斐波那契回檔位,則可能進一步驗證看漲趨勢的逆轉。技術指標也顯示市場人氣正在改善——RSI顯示出復甦的跡象,而MACD接近零線下方的看漲交叉,兩者均顯示看跌勢頭正在減弱。
阻力位:4295.00, 4375.00
支援位:4203.00, 4122.00
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